玉米臨儲拍賣投放時間料將延遲

雖然此前市場一度猜測國家最快可能于4月中旬以后進行臨儲玉米公開拍賣(2014年糧源)，但考慮到此舉容易出現(xiàn)“轉(zhuǎn)圈糧”等問題，不易監(jiān)管，市場人士預(yù)計，臨儲玉米公開拍賣投放市場時間料將延遲。正因如此，原本是利空積聚的4月份，下行壓力略有緩解。由此來看，目前優(yōu)質(zhì)糧源很有可能提前見底，與低質(zhì)糧源形成鮮明對比。

本周初，國內(nèi)玉米市場延續(xù)疲弱態(tài)勢，但市場心態(tài)出現(xiàn)分歧，北方部分港口玉米收購價格出現(xiàn)小幅反彈，現(xiàn)貨市場似有觸底反彈跡象。業(yè)內(nèi)人士認為，鑒于4月份以來我國北方農(nóng)戶進入最后一個賣糧小高峰，余糧水平迅速下降，同時，業(yè)內(nèi)寄予厚望的臨儲玉米公開拍賣因種種原因可能較此前預(yù)期延遲，加之現(xiàn)階段多數(shù)飼料企業(yè)玉米庫存水平降至歷史低位(除4、5月份有批量進口谷物集中到港的企業(yè))，我們認為優(yōu)質(zhì)玉米有望提前見底，也許目前是分批建倉的好機會，因為后期政府玉米完全看“控盤”。

1、玉米市場怎一個“跌”字了得

據(jù)市場消息，截止4月5日東北臨儲玉米收購總量達近1.1億噸，同比增加2655萬噸。

上周(2016年4月1日-4月7日)東北玉米價格整體趨弱;華北市場穩(wěn)中小跌;北方港口貿(mào)易收購基本停滯，南方港口成交價格繼續(xù)走弱。2016年第12期中儲糧全國玉米收購價格指數(shù)124.36，周比下跌0.36%。

由于政策利空始終存在，儲備糧輪換開始啟動，臨儲定向銷售預(yù)期持續(xù)作用市場，在華北糧源加快消耗的條件下，國內(nèi)玉米價格仍保持偏弱運行，后期能否出現(xiàn)反彈主要看國家安排政策糧源去庫存的具體方案及執(zhí)行時間，但玉米價格總體向下的格局不會改變。另據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)模型預(yù)測結(jié)果顯示，預(yù)計下期全國玉米均價為1834元/噸，價格波動區(qū)間為1793-1874元/噸。

2、優(yōu)質(zhì)玉米價格有望提前見底

進入4月份以來，國內(nèi)玉米市場可謂喜憂參半：一方面，東北及華北玉米主產(chǎn)區(qū)迎來“最后一波”售糧小高峰，加之輪換玉米出庫，市場供給壓力逐漸顯現(xiàn);另一方面，終端需求目前尚無明顯復(fù)蘇現(xiàn)象，加之進口玉米集中到港，國產(chǎn)玉米市場價格走勢依舊堪憂，與上月同期相比，東北深加工企業(yè)收購價格累計下跌150元/噸，東北港口累計下跌100元/噸，華北深加工企業(yè)玉米收購價累計下跌50～100元/噸，南方港口跌幅最大超過200元/噸，且糧商普遍出現(xiàn)虧損。

但也不必過分悲觀，因為隨著東北臨儲玉米收購的穩(wěn)步推進，農(nóng)戶手中的余糧水平迅速下降，市場寄予厚望的臨儲玉米公開拍賣因種種原因可能較此前預(yù)期延遲，加之當(dāng)前多數(shù)飼料企業(yè)玉米庫存水平降至歷史低位(除4、5月份有批量進口谷物集中到港的企業(yè))，筆者認為優(yōu)質(zhì)玉米價格有望提前見底。

綜合分析，雖然4月份是國內(nèi)玉米市場最為“黑暗”的時期，進口谷物集中到貨、飼料消費低迷中復(fù)蘇緩慢、臨儲玉米輪換啟動以及今年“最后一波”玉米上市小高峰拉開序幕，均使得國內(nèi)玉米市場積弱難返。

不過，伴隨著北方農(nóng)戶最后一個賣糧小高峰的到來，區(qū)域農(nóng)戶余糧水平明顯下降，特別是臨儲玉米公開拍賣將延遲至臨儲收購結(jié)束后，目前我國玉米市場心態(tài)已逐步出現(xiàn)分歧，這也意味著優(yōu)質(zhì)玉米有望提前見底，其價格仍將看好，對國內(nèi)玉米市場中長期走勢也不宜過分悲觀———“黑暗”過后仍可見“黎明”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。