野村證券:美股投資風(fēng)格將生變 價(jià)值股表現(xiàn)或優(yōu)于成長(zhǎng)股預(yù)計(jì)明年美股的投資風(fēng)格將出現(xiàn)變化。具體而言,投資者和資金將轉(zhuǎn)向價(jià)值股、高質(zhì)量股和低風(fēng)險(xiǎn)股,而不再是成長(zhǎng)股和動(dòng)能股。原因是投資者心理發(fā)生轉(zhuǎn)變,從此前的“風(fēng)險(xiǎn)偏好”變成“風(fēng)險(xiǎn)厭惡”。就算2019年起美聯(lián)儲(chǔ)加息的次數(shù)少于預(yù)期或點(diǎn)陣圖指引,也不代表美股會(huì)重新振興,因?yàn)榧酉⒄啁椗赊D(zhuǎn)鴿派實(shí)際等于在看衰經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。未來的狀況將是增長(zhǎng)在減速,財(cái)政刺激在快速消失,金融狀況呈“凈趨緊”狀態(tài),貨幣政策接近不再是刺激性的水平;這些條件不能代表美股會(huì)長(zhǎng)期向好。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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