216年進口煤炭或再降兩成

1月13日，海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2015年12月中國進口煤及褐煤1764萬噸，同比減少35.2%，環(huán)比11月則回升9%。2015年全年中國進口煤及褐煤2.04億噸，同比大幅減少8700萬噸，降幅30%。另外，2015年中國煤炭進口量創(chuàng)2011年以來新低。

　　人民幣匯率貶值是導(dǎo)致進口煤數(shù)量減少的重要原因。2015年8月11日，中國央行宣布調(diào)整人民幣中間價定價機制，此后，人民幣匯率經(jīng)歷了兩輪明顯的大幅貶值，最近一輪出現(xiàn)在2016年1月上旬，離岸人民幣匯率一度跌至6.72，創(chuàng)2011年以來最低。盡管此后中國央行出手穩(wěn)定人民幣匯率，但是業(yè)內(nèi)人士普遍認為人民幣匯率后市仍有較大空間，并不排除2016年人民幣匯率將跌至1:7美元以下。

　　人民幣匯率貶值將提高中國煤炭進口商的采購成本，使得本來就微薄的進口利潤出現(xiàn)虧損。展望2016年的進口市場，匯率因素將超越市場和政策因素，成為影響煤炭進口量最重要的因素。在人民幣匯率仍有明顯貶值預(yù)期的情況下，筆者預(yù)計2016年中國煤炭進口量仍將同比減少20%左右。

　　除匯率以外，市場、政策等因素影響也是導(dǎo)致2015年煤炭進口量大幅下降的原因。

　　首先，受中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及大氣環(huán)保壓力的抑制，2015年中國市場對煤炭需求明顯下滑。據(jù)中國煤炭運銷協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2015年1-12月，中國煤炭銷量累計完成35.15億噸，同比減少1.91億噸，下降5.15%，而同期中國煤炭產(chǎn)量僅下降4%左右。中國市場對煤炭需求疲軟，加之煤炭銷售量降幅要快于煤炭產(chǎn)量的降幅，導(dǎo)致國內(nèi)煤炭價格持續(xù)下跌，而進口煤價格則部分時間處于倒掛的狀態(tài)。因此，可以說市場需求不佳，是導(dǎo)致2015年中國煤炭進口量大降的首要原因。

　　另外，從2015年元旦開始執(zhí)行的《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》，要求對進口煤炭的硫分，灰分，熱值以及五項基本元素進行檢測，下游用戶要在檢測通過之后才能使用進口的煤炭。這樣一方面加大了進口煤炭的風(fēng)險，因為被檢測出超標的進口煤要被退運；另外檢測時候一般需要兩周，拉長了進口煤炭的采購周報，也就提高了進口煤炭的采購成本。因此，以《商品煤質(zhì)量管理暫行辦法》為代表，以及從2014年10月開始提高進口煤炭關(guān)稅等，都是導(dǎo)致2015年進口煤炭數(shù)量大幅減少的重要政策因素。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。