節(jié)后預測：京津廢鋼或窄幅盤整

一、價格先揚后抑

截至9月27日，天津地區(qū)6-8mm廢鋼價格為2520元/噸，較去年最高值低20元/噸，較去年最低值高210元/噸；2020年天津地區(qū)6-8mm廢鋼平均值為2431.45元/噸，較去年均值低15.99元/噸，主要是受年初疫情影響，今年廢鋼均值被拉低；截至當前，天津地區(qū)廢鋼最高值為2600元/噸，較去年最高值高60元/噸，總體而言，當前廢鋼價格處于一個相對偏高的水平。

圖1：近兩年天津地區(qū)廢鋼價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

九月京津廢鋼市場先揚后抑，受到成品鋼材價格走勢影響，廢鋼后半程“金九”行情不再，價格持續(xù)下跌。對比近一個月的行情價格走勢，京津地區(qū)廢鋼各料型均價跌幅明顯。具體情況如表1所示：

表1：近一個月京津地區(qū)廢鋼價格對比

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

二、鋼價走弱廢鋼承壓

基于當前廢鋼供需基本面，廢鋼價格支撐較為強勁，而價格下跌主要是受到鋼價走弱影響。目前電弧爐鋼廠利潤在盈虧平衡點附近徘徊，高爐鋼廠利潤尚可，但季末鋼企多有一定的資金壓力，因此下壓成本意愿較強。隨著鋼價震蕩走弱（截至9月27日，唐山普方坯資源執(zhí)行3320元/噸，現(xiàn)金含稅，較8月27日下跌80元/噸），廢鋼價格承壓下行。

三、節(jié)后預測

1、供應端

調(diào)研數(shù)據(jù)反饋，目前廢鋼加工配送基地毛料到貨不佳，上游產(chǎn)廢企業(yè)產(chǎn)量較去年大幅下降，部分開工率極低，廢鋼供應一直處于偏緊狀態(tài)。由于原料不足，基地設備開工率難以到達飽和狀態(tài)，部分基地實際產(chǎn)量甚至達不到產(chǎn)能的三份之一。且由于當前廢鋼市場價格透明性較強，毛料收購價格與鋼廠或貿(mào)易商收購價格同步上漲，基地生產(chǎn)加工幾無利潤，也在一定程度上導致基地開工水平偏低?？傮w而言，廢鋼供應處于偏緊狀態(tài)。

2、需求端

當前鋼廠生產(chǎn)仍存一定利潤空間，廢鋼需求量并未減少，始終保持相對偏高水平。但由于前期下跌行情，部分貿(mào)易商出貨積極性有所減弱，囤貨待漲，有鋼廠到貨不佳，貿(mào)易商甚至暗漲吸貨。因此在高位需求下，廢鋼價格還是有支撐的。

值得一提的是，截至當前，天津地區(qū)天豐鋼鐵、軋三鋼鐵、江天重工三家鋼廠已經(jīng)全部產(chǎn)能退出，廢鋼日均需求量約減少5400噸；但依托京津冀鋼鐵產(chǎn)能圈，當?shù)貜U鋼資源流向唐山鋼廠也較多，因此這三家鋼鐵產(chǎn)能的退出，對當?shù)貜U鋼市場影響有限。

3、宏觀方面

除了供需基本面外，廢鋼價格走勢還要關注宏觀因素影響。海外疫情二次爆發(fā)，我國防疫壓力加大；國內(nèi)資金緊張；環(huán)保力度較往年有所減弱等因素增加了后期鋼價走勢的不確定性。而第四季度可能出現(xiàn)鋼材供給增加，出口困難，因此對于后期走勢預期相對偏悲觀一些。

綜上所述：鋼材市場傳統(tǒng)“金九銀十”的行情在今年遭遇“滑鐵盧”，隨著鋼價走弱，廢鋼順勢下跌，商家心態(tài)偏悲觀；但從供需基本面來看，廢鋼市場仍然延續(xù)供弱需強格局，對于價格有支撐，同時考慮到十一假期對廢鋼生產(chǎn)、運輸?shù)挠绊?，?jié)后鋼廠或存補庫需求，價格或難以深跌。綜合考慮，預計節(jié)后京津廢鋼市場窄幅盤整運行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。