鋼廠補(bǔ)庫(kù)在即 原料弱勢(shì)反彈

● 市場(chǎng)回顧——外礦鋼坯再創(chuàng)新低，焦炭市場(chǎng)出現(xiàn)松動(dòng);　　● 成本分析——鋼價(jià)跌幅快于成本，鋼廠盈利繼續(xù)減少;　　● 庫(kù)存分析——鋼廠跌勢(shì)繼續(xù)觀望，外礦庫(kù)存持續(xù)下降;　　● 事件數(shù)據(jù)——澳洲取消礦業(yè)稅收，巴西鐵礦出口減少;　　● 綜合觀點(diǎn)——中旬廠商補(bǔ)庫(kù)在即，原料有望弱勢(shì)反彈。　　一、本月國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧　　本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)繼續(xù)全面下跌，進(jìn)口鐵礦石和鋼坯價(jià)格跌幅較大，此前一直穩(wěn)定的焦炭降價(jià)呼聲漸高?！　”?：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)　　本月國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：　　鋼坯：　　本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格繼續(xù)走低，連續(xù)兩周下跌近百。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為2450元/噸左右，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2470元/噸，較上周末下跌70元/噸，市場(chǎng)庫(kù)存維持在35萬噸左右。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格2430元/噸左右，下跌70元/噸。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格下跌100元至2600元/噸;福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格下跌90元至2660元/噸左右。從需求看，目前唐山地區(qū)帶鋼開工率在71%左右，型材68%，建材49%，仍處于偏低水平。目前盡管價(jià)格已創(chuàng)2006年以來的新低，但貿(mào)易商對(duì)后市仍信心不足，暫時(shí)無意補(bǔ)貨。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格跌勢(shì)將明顯趨緩。　　鐵礦石：　　本周國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)整體下跌。截止本周五，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格為815元/噸左右(見圖2)，較上周末下跌10元/噸，目前河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存下降5萬噸至95萬噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存下降30萬噸至1440萬噸。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格保持710元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持720元/噸;湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至760元/噸;廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至600元/噸。本周進(jìn)口礦市場(chǎng)大幅下跌，周初幾大平臺(tái)成交一度有所好轉(zhuǎn)，但隨著周中西城鋼鐵資金問題及澳大利亞30%礦業(yè)稅取消的消息被過分夸大，鐵礦石期貨價(jià)格一舉跌破600元大關(guān)，現(xiàn)貨市場(chǎng)也加速下跌。截止本周四，普氏62%粉礦價(jià)格降至83.75美元/噸(CIF)，較上周末下跌4.25美元/噸。目前礦價(jià)已創(chuàng)2010年以來新低，鋼廠在下跌過程中不會(huì)貿(mào)然出手補(bǔ)庫(kù)，繼續(xù)按需采購(gòu)為主，但預(yù)計(jì)一些國(guó)字頭的貿(mào)易商會(huì)適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)。下周國(guó)內(nèi)鐵礦石價(jià)格將小幅波動(dòng)，進(jìn)口礦價(jià)格有望觸底反彈?！　∶航梗骸　”局車?guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格小幅波動(dòng)，進(jìn)口煤炭?jī)r(jià)格小幅下跌。其中，山東部分中小煤礦(如趙樓、郭屯)將1/3焦煤掛牌價(jià)格上調(diào)20元至800元/噸左右，其它大礦價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定。澳大利亞峰景煤到中國(guó)價(jià)格為124.5美元/噸(CIF)，較上周五下跌0.75美元/噸。本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。其中，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦(A:13.5%)車板價(jià)為840元/噸左右(見圖3)，一級(jí)冶金焦(A:12.5%)車板價(jià)格為960元/噸;河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1110元/噸，邯鄲地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1020元/噸，目前河北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠焦炭庫(kù)存在90萬噸左右。遼寧地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1110元/噸。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1010元/噸左右，日照鋼鐵焦炭庫(kù)存在70萬噸以下。貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1330元/噸左右。原先煤焦企業(yè)對(duì)9月份市場(chǎng)穩(wěn)中看漲，但隨著近兩周鋼材和其它原料價(jià)格快速下跌，特別是鋼坯價(jià)格兩周內(nèi)下跌200元左右，對(duì)煤焦市場(chǎng)震動(dòng)較大，部分鋼廠已向煤焦企業(yè)提出降價(jià)要求。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤焦價(jià)格將穩(wěn)中有降。　　廢鋼：　　本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格繼續(xù)下跌。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢(>6mm)價(jià)格下跌50元至2090-2120元/噸，邊角料價(jià)格為2150-2170元/噸;山東、福建、安徽市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌30元至2100-2130元/噸。在北方市場(chǎng)，河北地區(qū)重廢價(jià)格下跌50元至1950-1970元/噸(不帶票)，遼寧市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌30元至2320-2340元/噸。在中南市場(chǎng)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌50元至2120-2160元/噸。近期雖然廢鋼價(jià)格跌勢(shì)較快、跌幅較大，但鋼廠到貨情況并未有所好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商也沒多少資源。部分廠商有意在中秋節(jié)后適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將止跌回穩(wěn)?！　《?、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況　　表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況　　三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化　　本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)下降(見表3)。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2944元/噸，較上周末下降24元/噸;年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2872元/噸，較上周末下降23元/噸;年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2827元/噸，較上周末下降21元/噸。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和2.75mm熱卷平均價(jià)格分別為3004元/噸和3387元/噸，分別較上周末下跌50元/噸和37元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級(jí)螺紋鋼盈利10-20元/噸，熱卷盈利300-350元/噸，較前期明顯縮小?！　”?：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算　　從庫(kù)存情況看(見表4)，本周鋼廠采購(gòu)積極性不高，進(jìn)口礦庫(kù)存繼續(xù)小幅下降，煤焦到貨相對(duì)穩(wěn)定?！　”?：本周國(guó)內(nèi)鋼廠(廠內(nèi))原料庫(kù)存變化　　四、本周事件與數(shù)據(jù)分析　　1、9月2日澳大利亞宣布取消30%礦業(yè)稅。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。