2月20日國(guó)內(nèi)宏觀財(cái)經(jīng)新聞一覽
發(fā)布時(shí)間：2025-02-20 08:30
編輯：韓小英
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商務(wù)部、發(fā)改委：印發(fā)《2025年穩(wěn)外資行動(dòng)方案》，適時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大電信、醫(yī)療領(lǐng)域開(kāi)放試點(diǎn)，研究制定有序擴(kuò)大教育、文化領(lǐng)域自主開(kāi)放實(shí)施方案；鼓勵(lì)外資在華開(kāi)展股權(quán)投資，取消外商投資性公司使用境內(nèi)貸款限制；研究制
商務(wù)部、發(fā)改委：印發(fā)《2025年穩(wěn)外資行動(dòng)方案》，適時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大電信、醫(yī)療領(lǐng)域開(kāi)放試點(diǎn)，研究制定有序擴(kuò)大教育、文化領(lǐng)域自主開(kāi)放實(shí)施方案；
鼓勵(lì)外資在華開(kāi)展股權(quán)投資，取消外商投資性公司使用境內(nèi)貸款限制；研究制定鼓勵(lì)外資企業(yè)境內(nèi)再投資政策措施，促進(jìn)外資企業(yè)在華所獲利潤(rùn)更多用于再投資。央視新聞：俄羅斯外長(zhǎng)拉夫羅夫表示，俄方希望為同美國(guó)的安全和戰(zhàn)略穩(wěn)定談判創(chuàng)造條件，雙邊關(guān)系已朝正?；姆较騿?dòng)。此外，俄方認(rèn)為有必要清理美國(guó)前總統(tǒng)拜登的“遺產(chǎn)”，為同美國(guó)在貿(mào)易和政治領(lǐng)域發(fā)展伙伴關(guān)系創(chuàng)造條件。
宏觀經(jīng)濟(jì) 1、市場(chǎng)監(jiān)管總局等五部門(mén)：印發(fā)《優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境三年行動(dòng)方案（2025—2027年）》。深入實(shí)施消費(fèi)品工業(yè)“增品種”“提品質(zhì)”“創(chuàng)品牌”行動(dòng)，支持汽車(chē)產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、家居產(chǎn)品等消費(fèi)升級(jí)，促進(jìn)汽車(chē)換“能”、家電換“智”、家裝廚衛(wèi)“煥新”完善再生資源回收體系，暢通消費(fèi)循環(huán)。2、廣東統(tǒng)計(jì)：目前已有六省區(qū)公布去年出生人口情況，其中廣東新出生人口113萬(wàn)人，連續(xù)7年成為第一生育大省，省外凈流入人口保持增長(zhǎng)。3、新華社：2024年，我國(guó)地方國(guó)企固定資產(chǎn)投資7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.2%；地方監(jiān)管企業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值7.7萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.7萬(wàn)億元；研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入超過(guò)6300億元，同比增長(zhǎng)6.6%。4、美國(guó)財(cái)政部：2024年12月，美債前三大海外債主日本、中國(guó)、英國(guó)均減持美國(guó)國(guó)債。其中，中國(guó)減持96億美元美國(guó)國(guó)債至7590億美元，是2024年第三次加倉(cāng)后的首次減持。5、CCTV國(guó)際時(shí)訊：美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，審查美國(guó)財(cái)政部記錄后發(fā)現(xiàn)，社保系統(tǒng)中百歲以上老人竟多達(dá)數(shù)百萬(wàn)人，200歲以上的有2000多人，甚至還有一個(gè)人360歲。美國(guó)的社保系統(tǒng)可能存在著“有史以來(lái)規(guī)模最大的欺詐行為”。
地產(chǎn)動(dòng)態(tài) 1、統(tǒng)計(jì)局：1月70個(gè)大中城市中，一線城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上漲，二三線城市環(huán)比總體略降；一二三線城市同比降幅均持續(xù)收窄。其中，北京新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格下降0.4%，廣州持平，上海和深圳分別上漲0.6%和0.2%。2、中證報(bào)：2025年以來(lái)，土地市場(chǎng)逐漸擺脫了底價(jià)成交的常態(tài)，越來(lái)越多的地塊經(jīng)過(guò)多輪競(jìng)價(jià)成交，甚至以高溢價(jià)成交。房企拿地態(tài)度整體較為分化，一些房企雖然業(yè)績(jī)有所下滑，但依然堅(jiān)決拿地。3、澎湃新聞：上周12個(gè)城市的二手房成交量環(huán)比持續(xù)“全漲”，新房市場(chǎng)需求同樣持續(xù)釋放。2月15日，上海二手房（含商業(yè)）網(wǎng)簽成交1125套，2月16日網(wǎng)簽成交976套，周末兩日日均成交1051套。4、北京市：海淀區(qū)一宗多功能用地2月18日出讓?zhuān)杀本┲嘘P(guān)村大街建設(shè)發(fā)展有限公司以底價(jià)12.18億元拿下。該地塊土地面積約5.14萬(wàn)平方米，土地性質(zhì)為F3其他類(lèi)多功能用地，出讓年限為商業(yè)40年、辦公50年。5、江蘇省蘇州市：春節(jié)后首場(chǎng)宅地出讓活動(dòng)中，位于工業(yè)園區(qū)金堰路西、金雞湖大道北的一宗地引發(fā)激烈爭(zhēng)奪。該地塊起拍價(jià)11.75億元，起始樓面價(jià)22000元/平。經(jīng)過(guò)122輪競(jìng)價(jià)，該地塊由綠城以14.29億元的價(jià)格摘得，溢價(jià)率21.61%。
股市盤(pán)點(diǎn) 1、周三，上證指數(shù)報(bào)3351.54點(diǎn)，上漲0.81%，成交額6751.46億。深證成指報(bào)10772.65點(diǎn)，上漲1.46%，成交額10458.73億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2226.98點(diǎn)，上漲2.03%，成交額5073.39億。總體上個(gè)股普漲，逾200股漲超9%。兩市成交額1.72萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量781億。盤(pán)面上，人形機(jī)器人、半導(dǎo)體、可控核聚變、算力等板塊漲幅居前，銀行等少數(shù)板塊下跌。2、周三，恒生指數(shù)跌0.14%，報(bào)22944.24點(diǎn)。恒生科技指數(shù)漲0.59%，報(bào)5672.24點(diǎn)。國(guó)企指數(shù)跌0.15%，報(bào)8463.1點(diǎn)。盤(pán)面上，芯片、稀土、機(jī)器人、奶制品、生物醫(yī)藥、光伏太陽(yáng)能、有色金屬等行業(yè)或概念漲幅居前，華虹半導(dǎo)體漲近23%。煤炭、教育、家電、物流等行業(yè)或概念跌幅居前。南向資金凈買(mǎi)入103.24億港元。其中，港股通（滬）凈買(mǎi)入87.30億港元，港股通（深）凈買(mǎi)入15.95億港元。3、截至2月19日，北交所上市公司264家，當(dāng)日無(wú)新增?？偸兄?669.51億元，成交金額284.37億元。4、兩市融資余額：截至2月18日，上交所融資余額報(bào)9454.25億元，較前一交易日減少37.34億元；深交所融資余額報(bào)9018.54億元，較前一交易日減少31.61億元；兩市合計(jì)18472.79億元，較前一交易日減少68.95億元。5、證券時(shí)報(bào)：年初，騰訊控股和寧德時(shí)代被美國(guó)國(guó)防部列入涉軍名單，股價(jià)遭遇重挫。近期，兩家公司股價(jià)迅速走出陰霾，騰訊更是創(chuàng)下3年多來(lái)新高。而受實(shí)體清單等影響、頻繁被負(fù)面輿情“空襲”的科技板塊正走出獨(dú)立行情。6、中金研究：長(zhǎng)期看，全球銻供需偏緊格局延續(xù)，銻價(jià)中樞有望上移。受益于光伏新增裝機(jī)量的持續(xù)增長(zhǎng)及雙玻組件滲透率的提升，光伏玻璃用銻量有望保持增長(zhǎng)，以舊換新政策的實(shí)施有望帶動(dòng)電器設(shè)備等需求增長(zhǎng)，從而拉動(dòng)阻燃劑領(lǐng)域用銻量提升。7、蒙牛乳業(yè)：預(yù)計(jì)2024年度將錄得公司擁有人應(yīng)占利潤(rùn)約0.5億元至2.5億元。8、天齊鋰業(yè)：公司控股子公司TLEA管理層已就氫氧化鋰項(xiàng)目執(zhí)行資產(chǎn)減值測(cè)試，綜合評(píng)估認(rèn)為，TLEA不需要對(duì)一期氫氧化鋰項(xiàng)目計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。9、杭齒前進(jìn)(6連板)：公司承擔(dān)的“高集成高功率密度關(guān)節(jié)組件技術(shù)”項(xiàng)目尚處于研究起步階段，項(xiàng)目研究成果尚存在不確定性，當(dāng)前尚無(wú)相關(guān)產(chǎn)品，未形成銷(xiāo)售收入。10、四川金頂(3連板)：公司、開(kāi)物信息均未與DeepSeek公司開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，預(yù)計(jì)對(duì)公司當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展無(wú)實(shí)質(zhì)影響。11、禾盛新材(2連板)：控股子公司部分產(chǎn)品接入Deepseek模型，但未與Deepseek簽署服務(wù)合作協(xié)議。12、興通股份(2連板)：公司接入DeepSeek事項(xiàng)對(duì)公司當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展無(wú)實(shí)質(zhì)性影響。13、每日互動(dòng)：公司正基于DeepSeek開(kāi)源協(xié)議對(duì)外開(kāi)展商業(yè)合作，但尚未簽訂相關(guān)合同。14、日發(fā)精機(jī)：目前經(jīng)營(yíng)情況正常，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。15、杭州柯林：公司的機(jī)器人六維智能傳感器項(xiàng)目于2024年9月立項(xiàng)，目前處于在研階段，前期投入僅300多萬(wàn)元，研發(fā)進(jìn)展存在不確定性。16、漢威科技：公司柔性傳感器與機(jī)器人相關(guān)廠商的合作尚處于送樣、個(gè)性化方案定制、小批量供貨等前期階段，不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。17、星光農(nóng)機(jī)：截至2月19日，公司未有收購(gòu)沃得農(nóng)機(jī)的計(jì)劃，與沃得農(nóng)機(jī)未有任何溝通、洽談、對(duì)接，尚未開(kāi)啟任何合作。增減持18、三未信安：股東立達(dá)高新擬減持不超過(guò)229.537萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的2%；中網(wǎng)投擬減持不超過(guò)114萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的1%。19、鴻富瀚：股東開(kāi)封瀚卓計(jì)劃減持不超過(guò)2%公司股份。
財(cái)富聚焦 1、市場(chǎng)監(jiān)管總局等五部門(mén)：印發(fā)《優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境三年行動(dòng)方案（2025—2027年）》。開(kāi)展旅游市場(chǎng)秩序整治，查處非法網(wǎng)絡(luò)招徠、強(qiáng)迫購(gòu)物等違法違規(guī)行為。規(guī)范廣播電視領(lǐng)域訂閱、收費(fèi)等行為，治理電視“套娃”收費(fèi)、誘導(dǎo)消費(fèi)。重拳打擊網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)中流量造假、刷單炒信、低俗帶貨、違法廣告等違法行為。2、中新網(wǎng)：長(zhǎng)春“紫東長(zhǎng)空”低空大模型2月19日正式發(fā)布，該大模型是中國(guó)首個(gè)低空行業(yè)大模型。長(zhǎng)春是中國(guó)首批低空空域管理改革試點(diǎn)城市之一。當(dāng)?shù)卦谌ツ臧l(fā)布的關(guān)于低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展計(jì)劃中提出，力爭(zhēng)在2026年使低空經(jīng)濟(jì)達(dá)到30億元規(guī)模。3、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：在供需力量的共同作用下，同業(yè)存單收益率進(jìn)一步上行，且自身的收益率曲線延續(xù)倒掛。目前，1個(gè)月AAA同業(yè)存單到期收益率已大幅超過(guò)1年期同業(yè)存單的收益率。近期市場(chǎng)的流動(dòng)性一直呈現(xiàn)“緊平衡”狀態(tài)。4、中證報(bào)：2025開(kāi)年以來(lái)，把握住AI、人形機(jī)器人等行情的基金業(yè)績(jī)亮眼，多只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金收益率已經(jīng)超過(guò)40%。另外，重倉(cāng)煤炭、航空等板塊的基金開(kāi)年以來(lái)回撤幅度居前，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的業(yè)績(jī)首尾差距近60個(gè)百分點(diǎn)。
行業(yè)觀察 1、發(fā)改委：新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口自2月19日24時(shí)開(kāi)啟，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別降低170元和160元。折合升價(jià)，92號(hào)汽油每升下調(diào)0.13元；95號(hào)汽油、0號(hào)柴油每升下調(diào)0.14元。以油箱容量為50升的小型私家車(chē)計(jì)算，92號(hào)汽油將節(jié)省6.5元。2、工信部：發(fā)布《稀土開(kāi)采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理辦法（暫行）（公開(kāi)征求意見(jiàn)稿）》等。稀土開(kāi)采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)應(yīng)當(dāng)是國(guó)家推動(dòng)組建的大型稀土企業(yè)集團(tuán)及所屬稀土開(kāi)采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)。未獲得稀土指標(biāo)的組織和個(gè)人不得開(kāi)展稀土開(kāi)采和冶煉分離生產(chǎn)活動(dòng)。3、中泰證券：2月10日，太陽(yáng)紙業(yè)、五洲特紙、玖龍紙業(yè)、金光集團(tuán)、華勁集團(tuán)等均發(fā)布文化紙?zhí)醿r(jià)函，提價(jià)幅度為200元/噸。預(yù)計(jì)3-4月出版招標(biāo)季紙價(jià)有望繼續(xù)上行；紙漿端平均成本下行。4、證券時(shí)報(bào)：中國(guó)電商在韓國(guó)市場(chǎng)發(fā)展迅猛。速賣(mài)通AliExpress設(shè)置于山東威海的韓國(guó)流向倉(cāng)將再擴(kuò)容6萬(wàn)平，以承接持續(xù)增長(zhǎng)的訂單量。這也是速賣(mài)通目前在華北地區(qū)最大的流向倉(cāng)群。5、CINNO Research：2024年國(guó)內(nèi)消費(fèi)級(jí)XR市場(chǎng)在AR設(shè)備推動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)四季度銷(xiāo)量環(huán)比增長(zhǎng)21%，但全年銷(xiāo)量同比下降25%的表現(xiàn)，其中VR設(shè)備表現(xiàn)疲軟；AR設(shè)備憑借便攜性、輕量化及AI技術(shù)加持，同比增長(zhǎng)25%。6、TrendForce：2024年全球LCD電競(jìng)顯示器面板出貨量為3242萬(wàn)片，年增12%。因缺乏明確的刺激因素，加上面板廠在主流電競(jìng)顯示器產(chǎn)品盈利面臨極大挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)2025年出貨量成長(zhǎng)將放緩至年增5%，約到3400萬(wàn)片左右。7、Omdia：2023年電信IT軟件中AI的價(jià)值為18億美元，到2024年底，其價(jià)值達(dá)到23億美元。從2024年至2029年，整體價(jià)值會(huì)以17%的復(fù)合年增長(zhǎng)率(CAGR)增長(zhǎng)，達(dá)到50億美元。8、湖北省武漢市：發(fā)布《武漢市促進(jìn)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策措施》，支持關(guān)鍵技術(shù)突破，組織實(shí)施市級(jí)科技重大專(zhuān)項(xiàng)，給予單個(gè)項(xiàng)目最高2000萬(wàn)元資金支持。9、央視新聞：截至2024年底，青海省新能源裝機(jī)規(guī)模達(dá)到4939萬(wàn)千瓦，占電網(wǎng)總裝機(jī)的70.7%。2025年，國(guó)網(wǎng)青海省電力公司計(jì)劃電網(wǎng)建設(shè)投資超80億元，推進(jìn)一批重點(diǎn)工程項(xiàng)目建設(shè)。10、中科院：我國(guó)首套直升機(jī)航空大地電磁探測(cè)系統(tǒng)成功實(shí)現(xiàn)工程應(yīng)用，完成5000米高寒高海拔、復(fù)雜地形地貌地區(qū)的地質(zhì)勘查任務(wù)，為國(guó)家重大鐵路建設(shè)工程的設(shè)計(jì)與施工提供了重要數(shù)據(jù)支撐。11、日本農(nóng)林水產(chǎn)省：1月日本全國(guó)各品牌大米平均批發(fā)價(jià)格為25927日元/每60公斤糙米（約合人民幣1244元），同比漲幅達(dá)69%。
公司要聞 1、京東黑板報(bào)：自3月1日起，將逐步為京東外賣(mài)全職騎手繳納五險(xiǎn)一金，為兼職騎手提供意外險(xiǎn)和健康醫(yī)療險(xiǎn)。2、美團(tuán)：將為全職及穩(wěn)定兼職騎手繳納社保。目前正在搭建騎手社保相關(guān)的信息系統(tǒng)，預(yù)計(jì)二季度開(kāi)始實(shí)施。3、IGAWorks Mobile Index：字節(jié)跳動(dòng)旗下的TikTok和精簡(jiǎn)版TikTok Lite在韓國(guó)的單月活躍用戶(hù)數(shù)量（MAU）分別達(dá)489.85萬(wàn)和479.12萬(wàn)。兩者總數(shù)趕超臉書(shū)的月活躍用戶(hù)數(shù)量（861.81萬(wàn)），但仍不及Instagram的用戶(hù)數(shù)量。4、美顏相機(jī)：憑AI換裝功能登頂十余個(gè)國(guó)家和地區(qū)的攝影與錄像榜分類(lèi)榜第一名。全面展現(xiàn)了中國(guó)AI應(yīng)用通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和本地化策略，為全球用戶(hù)提供更智能服務(wù)的絕對(duì)實(shí)力。
環(huán)球視野 1、央視新聞：2月19日烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基表示，烏克蘭希望獲得安全保障并在今年結(jié)束俄烏沖突。2、新華社：巴西宣布加入由石油輸出國(guó)組織（歐佩克）成員國(guó)和非歐佩克產(chǎn)油國(guó)組成的“歐佩克+”，還將加入國(guó)際能源署和國(guó)際可再生能源署。3、印度經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：據(jù)悉，特斯拉已經(jīng)開(kāi)始在印度尋找土地，以建立電動(dòng)汽車(chē)制造廠，馬哈拉施特拉邦將是特斯拉的第一個(gè)選址地。4、韓國(guó)：將建設(shè)全球最大的人工智能（AI）數(shù)據(jù)中心。該數(shù)據(jù)中心的電力容量將達(dá)到3千兆瓦，規(guī)模大約是“星際之門(mén)”數(shù)據(jù)中心的三倍，耗資高達(dá)350億美元。
金融數(shù)據(jù) 國(guó)內(nèi)1、新三板：2月19日，合計(jì)掛牌6088家公司，當(dāng)日增加3家，成交金額1.72億。三板成指報(bào)752.72，跌0.07%，成交額1.26億。2、國(guó)內(nèi)商品期貨：截至2月19日下午收盤(pán)，漲跌不一，集運(yùn)歐線漲超3%，菜粕漲超2%，棕櫚油、鐵礦石、豆二、豆粕、燃料油、滬金、滬銀漲超1%；跌幅方面，滬鉛跌超1%，紙漿跌近1%，淀粉、BR橡膠、甲醇、燒堿跌幅不足1%。3、國(guó)債：2月19日，2年期國(guó)債期貨主力合約TS2506上行0.06%至102.726，5年期國(guó)債期貨主力合約TF2506上行0.13%至106.225，10年期國(guó)債期貨主力合約T2506上行0.13%至108.740。10年期國(guó)債利率跌3.80BP，至1.66%；10年期國(guó)開(kāi)債利率跌3.81BP，至1.66%。4、上海國(guó)際能源交易中心：2月19日，原油期貨主力合約2504，以565.4元/桶收盤(pán)，上漲5.4元，漲幅為0.96%。全部合約成交116104手，持倉(cāng)量增加1131手至65192手。主力合約成交98503手，持倉(cāng)量增加1077手至32519手。5、央行：2月19日進(jìn)行5389億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.50%，與此前持平。因今日有5580億元7天期逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠191億元。6、Shibor：隔夜報(bào)1.9150%，下跌1.80個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.9340%，下跌27.50個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)1.7702%，上漲0.72個(gè)基點(diǎn)。7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤(pán)，報(bào)7.2851，跌0.0934%，人民幣中間價(jià)報(bào)7.1705，跌0.0112%。8、上海環(huán)交所：2月19日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額掛牌協(xié)議交易成交量74000噸，成交額669.70萬(wàn)元，收盤(pán)價(jià)91.24元/噸，漲0.08%。國(guó)外9、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)跌0.27%，報(bào)39164.61點(diǎn)。韓國(guó)KOSPI指數(shù)漲1.7%，報(bào)2671.52點(diǎn)。10、
美股：道指收漲0.16%，報(bào)44627.59點(diǎn)；納指收漲0.07%，報(bào)20056.25點(diǎn)；標(biāo)普500收漲0.24%，報(bào)6144.15點(diǎn)。11、歐洲：英國(guó)富時(shí)100收跌0.62%，報(bào)8712.53點(diǎn)；德國(guó)DAX30收跌1.80%，報(bào)22433.63點(diǎn)；法國(guó)CAC40收跌1.17%，報(bào)8110.54點(diǎn)。12、黃金：COMEX黃金期貨漲0.02%，報(bào)2949.5美元/盎司。13、原油：WTI 3月原油期貨結(jié)算價(jià)收漲0.56%，報(bào)72.25美元/桶；布倫特4月原油期貨收漲0.26%，報(bào)76.04美元/桶。14、波羅的海干散貨指數(shù)：漲7.49%，報(bào)904點(diǎn)。· 人形機(jī)器人，未來(lái)已來(lái)還是泡沫狂歡？·宇樹(shù)科技王興興：在今年年底之前，整個(gè)AI的人形機(jī)器人會(huì)達(dá)到一個(gè)新的量級(jí)。如果順利的話，到明年或者后年一些基礎(chǔ)的，比如服務(wù)業(yè)或者、工業(yè)其實(shí)基本可以推起來(lái)了，但家用可能會(huì)稍微慢一點(diǎn)，因?yàn)榧矣每赡軐?duì)安全性的要求更高，需要技術(shù)相對(duì)更成熟一點(diǎn)。未來(lái)，四足機(jī)器人降到三四千元的問(wèn)題不大，可以真正進(jìn)入消費(fèi)級(jí)時(shí)代。目前四足機(jī)器人1萬(wàn)元的價(jià)格，對(duì)普通老百姓來(lái)說(shuō)還是有點(diǎn)貴的。解放日?qǐng)?bào)：目前，人形機(jī)器人的應(yīng)用場(chǎng)景主要是教育和交互娛樂(lè)。人形機(jī)器人除了表演跳舞，還可以扮演大堂經(jīng)理、酒店服務(wù)員等角色。將它們與人工智能大模型連接，加以專(zhuān)業(yè)化訓(xùn)練后，這些“大堂經(jīng)理”和“服務(wù)員”就能與顧客互動(dòng)交流，為他們答疑、指路。在工業(yè)制造場(chǎng)景中，企業(yè)客戶(hù)會(huì)對(duì)機(jī)器人的生產(chǎn)節(jié)拍、可靠性、成本提出很高要求，使得人形機(jī)器人正式“入職”工廠還有一定難度。至于家政服務(wù)場(chǎng)景，考慮到操作精準(zhǔn)性、安全性、成本等問(wèn)題，人形機(jī)器人離商用落地的距離會(huì)更長(zhǎng)。摩根士丹利：人工智能的實(shí)體化影響著規(guī)模達(dá)60萬(wàn)億美元的全球潛在市場(chǎng)總額（TAM）、全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）以及工作的意義。除特斯拉和英偉達(dá)外，西方可納入其人形機(jī)器人投資組合的公司寥寥無(wú)幾，這反映了當(dāng)前人形機(jī)器人生態(tài)系統(tǒng)的現(xiàn)狀。中國(guó)在人形機(jī)器人領(lǐng)域持續(xù)展現(xiàn)出最為矚目的進(jìn)展，初創(chuàng)企業(yè)正受益于成熟的供應(yīng)鏈、本土應(yīng)用機(jī)會(huì)以及國(guó)家層面的大力支持。國(guó)金證券：聚焦商業(yè)化量產(chǎn)短板及產(chǎn)業(yè)分工細(xì)化趨勢(shì)，建議關(guān)注絲杠和運(yùn)控及國(guó)產(chǎn)機(jī)器人鏈總成環(huán)節(jié)。硬件端，絲杠產(chǎn)能緊缺是量產(chǎn)痛點(diǎn)。從量產(chǎn)維度看、產(chǎn)能是關(guān)鍵。國(guó)內(nèi)目前已建成的絲杠產(chǎn)能不足以滿(mǎn)足人形機(jī)器人的量產(chǎn)需求。軟件端，“小腦”智能亟待突破，運(yùn)控是被忽視的短板。受益于AI大模型的發(fā)展，機(jī)器人大腦智能化程度有望提升、已備初階人類(lèi)腦力。但受制于沒(méi)有通用的算法模型以及海量數(shù)據(jù)，是當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
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