釹價單日飆漲超1.3萬元！政策"緊箍咒"遇上需求"核爆"，稀土強勢回歸

據(jù)金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年9月15日，長江綜合金屬釹均價達780000元/噸，較上一交易日上漲13750元；氧化釹均價638500元/噸，較上一交易日上漲13500元。

一、新能源賽道爆發(fā)催生需求增量

新能源汽車與風電領域成為釹消費核心引擎。據(jù)工信部最新數(shù)據(jù)，2025年1-8月我國新能源汽車產(chǎn)量同比增長45.4%，永磁電機用釹鐵硼需求激增。同時，全球海上風電裝機量預計2025年達120GW，直驅永磁風機滲透率超60%，直接拉動重稀土氧化釹需求。

二、供給端收縮強化價格支撐

政策調(diào)控持續(xù)收緊供給端。2024年10月實施的《稀土管理條例》明確將進口礦納入總量調(diào)控，2025年8月工信部等三部門聯(lián)合發(fā)布《稀土開采和冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》，預計全年不合規(guī)產(chǎn)能出清規(guī)模超30%。北方稀土作為行業(yè)龍頭，其2025年第三季度配額較去年同期減少15%，疊加環(huán)保督察導致江西、四川等主產(chǎn)區(qū)冶煉廠開工率下降，市場流通貨源趨緊。

三、宏觀環(huán)境疊加避險情緒推波助瀾

地緣政治沖突與美聯(lián)儲貨幣政策轉向形成雙重催化。俄烏局勢持續(xù)擾動歐洲能源供應鏈，德國、法國等國加速新能源戰(zhàn)略儲備，推動稀土永磁材料進口需求。同時，美國9月重啟降息預期升溫，COMEX黃金創(chuàng)歷史新高背景下，機構資金涌入稀土板塊尋求資產(chǎn)配置平衡。中國稀土價格指數(shù)顯示，2025年以來累計漲幅已達32.29%，戰(zhàn)略資產(chǎn)屬性日益凸顯。

四、產(chǎn)業(yè)鏈傳導與價格傳導機制

從生產(chǎn)端看，鐠釹氧化物提純至金屬釹的加工費已攀升至3.5萬元/噸，較2024年同期上漲40%。下游磁材企業(yè)如中科三環(huán)、英洛華等通過長單鎖價模式對沖成本壓力，但終端消費電子、工業(yè)機器人領域已出現(xiàn)小幅提價傳導。

展望后市，在"雙碳"目標與高端制造升級雙重驅動下，稀土的戰(zhàn)略資源定位將進一步強化。但需警惕海外礦山復產(chǎn)進度與回收技術突破對供給格局的潛在沖擊。投資者應關注北方稀土、中國稀土等龍頭企業(yè)的產(chǎn)能整合進展，以及10月即將施行的《稀土產(chǎn)品追溯管理辦法》對市場秩序的重塑效應。

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