碳酸鋰期價(jià)日跌3560元/噸！供需博弈白熱化，鋰價(jià)何時(shí)見底？

期貨行情：廣期所碳酸鋰主力2601合約周二震蕩走軟，開盤價(jià)報(bào)82700元/噸，最高位觸及82900元/噸，最低位觸及77580元/噸，截至15：00收盤報(bào)價(jià)78560元/噸，日跌3560元/噸，跌幅4.34%，全天成交量97.6萬手，較昨日增加38.93萬手；全天持倉(cāng)量45.74萬手，較昨日減少6.78萬手。這場(chǎng)"放量下跌"背后，是宏觀壓力與基本面微妙轉(zhuǎn)變的雙重絞殺。

現(xiàn)貨行情：金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5% 79300-82400元/噸，均價(jià)報(bào)80850元/噸，較昨日下跌650元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%報(bào)78100-79900元/噸，均價(jià)報(bào)79000元/噸，較昨日下跌650元/噸；現(xiàn)貨市場(chǎng)，持貨商跟盤調(diào)價(jià)出貨，下游采購(gòu)企業(yè)逢低多采，買賣交投氛圍略有提升，整體交易面尚可。但高價(jià)下散單成交清淡。

宏觀"逆風(fēng)"加劇，市場(chǎng)情緒承壓

美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹鴿激辯持續(xù)升溫——理事米蘭力推大幅降息，古爾斯比卻警告通脹風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)12月降息概率從70%降至67.3%，美元指數(shù)借勢(shì)升至三個(gè)月高點(diǎn)，目前交投于99.858附近。美國(guó)政府停擺逼近35天歷史極值，經(jīng)濟(jì)不確定性如影隨形。人民幣兌美元匯率承壓下跌至一周低點(diǎn)，間接推高進(jìn)口鋰成本，而中美制造業(yè)數(shù)據(jù)同步走弱，更削弱了市場(chǎng)對(duì)大宗商品的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

供需天平傾斜：從"高需求"到"供需博弈升級(jí)"

盡管碳酸鋰產(chǎn)量維持高位，鋰鹽廠生產(chǎn)積極性不減，11月產(chǎn)量預(yù)計(jì)與10月持平，但需求端呈現(xiàn)"冰火兩重天"：儲(chǔ)能電池頭部企業(yè)排產(chǎn)維持高位，動(dòng)力電池需求延續(xù)景氣，構(gòu)成核心支撐；然而江西頭部鋰礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏的消息反復(fù)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，觀望情緒升溫。社會(huì)庫(kù)存雖逐步去化，鋰鹽廠庫(kù)存降至低位，但現(xiàn)貨市場(chǎng)"跟盤調(diào)價(jià)、逢低多采"的特征明顯——電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)跌650元至80850元/噸，工業(yè)級(jí)跌至79000元/噸，顯示多頭離場(chǎng)避險(xiǎn)。且下游采購(gòu)企業(yè)"買跌不買漲"心態(tài)凸顯，交投氛圍"謹(jǐn)慎中帶活躍"。

關(guān)鍵變量：供應(yīng)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏與需求韌性

當(dāng)前鋰價(jià)走勢(shì)已從"需求驅(qū)動(dòng)"轉(zhuǎn)向"供需博弈"。市場(chǎng)焦點(diǎn)聚焦于兩點(diǎn)：一是江西鋰礦復(fù)產(chǎn)的實(shí)際進(jìn)度能否匹配需求增長(zhǎng)，若復(fù)產(chǎn)超預(yù)期，供給壓力將重新浮現(xiàn)；二是儲(chǔ)能與動(dòng)力電池需求能否持續(xù)"高增長(zhǎng)"，抵消傳統(tǒng)領(lǐng)域疲軟的影響。技術(shù)面看，77580元/噸或成短期支撐位，若跌破則可能下探75000元/噸關(guān)口；反之，若需求數(shù)據(jù)超預(yù)期，反彈至83000元/噸亦有可能。

在這場(chǎng)"跳水"迷局中，碳酸鋰市場(chǎng)正經(jīng)歷從"強(qiáng)預(yù)期"到"弱現(xiàn)實(shí)"的考驗(yàn)。對(duì)投資者而言，短期需警惕宏觀風(fēng)險(xiǎn)與供應(yīng)波動(dòng)的"雙殺"，長(zhǎng)期則需緊盯綠色轉(zhuǎn)型大趨勢(shì)下的供需再平衡。畢竟，在新能源革命的浪潮中，鋰的"戰(zhàn)略金屬"地位從未動(dòng)搖——只是這一次，市場(chǎng)需要用更清醒的頭腦，穿越周期的迷霧。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。