幾內(nèi)亞 GIC 重啟鋁土礦開(kāi)采出口，600 萬(wàn)噸庫(kù)存有望緩解供應(yīng)緊張局面

近日，由幾內(nèi)亞方面完全控股的子公司幾內(nèi)亞國(guó)際公司（GIC）獲得該國(guó)礦業(yè)和地質(zhì)部正式授權(quán)，重啟博法和弗里亞地區(qū)的鋁土礦開(kāi)采及出口活動(dòng)。此次復(fù)產(chǎn)標(biāo)志著牽動(dòng)幾內(nèi)亞國(guó)內(nèi)的采礦行業(yè)爭(zhēng)議迎來(lái)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，盡管授權(quán)為"暫時(shí)性"安排，但新特許權(quán)使用費(fèi)模式的同步落地，為該國(guó)礦產(chǎn)資源管理與出口格局注入新變化。

據(jù)知情人士披露，AGB2A-GIC礦區(qū)目前已順利復(fù)工五天，各項(xiàng)開(kāi)采作業(yè)正逐步恢復(fù)有序推進(jìn)，當(dāng)前核心工作聚焦于出口船只的調(diào)度安排，以消化停工期間堆積的庫(kù)存。數(shù)據(jù)顯示，此次復(fù)產(chǎn)前，該礦區(qū)內(nèi)已累計(jì)堆積近六百萬(wàn)噸鋁土礦，隨著船只到位，這部分庫(kù)存將逐步進(jìn)入全球供應(yīng)鏈，短期有望緩解區(qū)域鋁土礦供應(yīng)緊張局面。

值得關(guān)注的是，此次恢復(fù)采礦作業(yè)是幾內(nèi)亞政府推行新礦業(yè)特許權(quán)使用費(fèi)模式的重要落地舉措。按照新規(guī)，幾內(nèi)亞政府將直接向AGB2A-GIC公司，以及在該區(qū)域另一半礦區(qū)運(yùn)營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手收取特許權(quán)使用費(fèi)，取代此前的間接收費(fèi)模式。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，這一調(diào)整不僅能有效增加幾內(nèi)亞政府公共財(cái)政收入，更能提升自然資源開(kāi)發(fā)管理的透明度，是該國(guó)優(yōu)化礦產(chǎn)資源配置、強(qiáng)化資源主權(quán)的關(guān)鍵一步。

作為全球最大的鋁土礦出口國(guó)，幾內(nèi)亞鋁土礦出口量占全球總出口的74.4%，中國(guó)作為全球最大鋁土礦進(jìn)口國(guó)，45%的進(jìn)口量來(lái)自幾內(nèi)亞，其供應(yīng)變動(dòng)直接影響全球鋁產(chǎn)業(yè)鏈格局。此次GIC公司復(fù)產(chǎn)，對(duì)全球鋁土礦供應(yīng)端形成重要補(bǔ)充——此前幾內(nèi)亞因推進(jìn)資源民族主義政策，曾撤銷(xiāo)多家外資礦企采礦許可證，導(dǎo)致鋁土礦出口波動(dòng)，此次GIC復(fù)產(chǎn)有望緩解市場(chǎng)對(duì)幾內(nèi)亞供應(yīng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂(yōu)。

產(chǎn)能規(guī)劃方面，GIC公司原本制定了明確的擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)，計(jì)劃2025年將博法和弗里亞地區(qū)鋁土礦年產(chǎn)能從1000萬(wàn)噸提升至1500萬(wàn)噸，甚至沖刺1800萬(wàn)噸。受此次停工影響，上述產(chǎn)能提升目標(biāo)將順延至2026年推進(jìn)。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，若2026年GIC擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)順利落地，疊加幾內(nèi)亞其他礦區(qū)新增產(chǎn)能，該國(guó)鋁土礦年出口量有望新增2500萬(wàn)噸，進(jìn)一步鞏固其全球供應(yīng)核心地位。

不過(guò)，市場(chǎng)仍需關(guān)注多重不確定性因素。一方面，此次GIC復(fù)產(chǎn)授權(quán)為"暫時(shí)性"，后續(xù)政策延續(xù)性、執(zhí)行力度仍有待觀察；另一方面，幾內(nèi)亞近年來(lái)資源政策調(diào)整頻繁，2021年以來(lái)曾多次調(diào)整礦企股權(quán)比例要求、撤銷(xiāo)采礦許可證，礦企運(yùn)營(yíng)面臨一定政策風(fēng)險(xiǎn)。此外，2026年全球鋁土礦新增產(chǎn)能集中釋放，若需求端跟進(jìn)不足，可能加劇市場(chǎng)供需失衡壓力。

業(yè)內(nèi)人士表示，幾內(nèi)亞GIC公司復(fù)產(chǎn)短期將提振全球鋁土礦供應(yīng)預(yù)期，對(duì)氧化鋁生產(chǎn)成本形成一定壓制；中長(zhǎng)期來(lái)看，其新特許權(quán)模式的實(shí)施效果、產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度，以及全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)鋁需求的拉動(dòng)作用，將共同決定全球鋁土礦及鋁產(chǎn)業(yè)鏈的走勢(shì)。

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