鏑價暴漲超3萬元！政策引爆 + 供需緊平衡，中重稀土行情再升溫

據(jù)金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2026年1月7日，長江綜合金屬鏑均價報1795000元/噸，較上一交易日上漲32500元；氧化鏑均價報1390000元/噸，單日漲幅達37500元，延續(xù)前一日上漲態(tài)勢，兩日連漲幅度顯著，成為有色金屬板塊最受關注的熱門品種，中重稀土價迎來爆發(fā)式上漲。

政策端加碼：出口管制收緊，供給缺口進一步擴大

政策調控成為本輪鏑價上漲的核心引爆點。1月6日晚，中方明確收緊中重稀土出口許可審查，重點針對日本市場強化監(jiān)管，這一舉措精準擊中海外產(chǎn)業(yè)鏈痛點。野村綜研數(shù)據(jù)顯示，日本對中國鏑、鋱等中重稀土的依賴度近乎100%，且部分企業(yè)通過東南亞迂回采購規(guī)避管制，實際依存度遠超表面數(shù)據(jù)。此次政策加碼不僅細化出口許可管理，更強化了對迂回采購的排查，直接壓縮海外供給渠道，推動國內鏑品現(xiàn)貨流通緊張。

國內供給端約束同步發(fā)力，進一步筑牢價格支撐。2026年國內稀土開采配額增速僅約3%，中重稀土供給保持有序偏緊態(tài)勢，而冶煉分離環(huán)節(jié)我國占全球90%產(chǎn)能，成本優(yōu)勢顯著且短期難以被海外替代。疊加緬甸進口通道中斷、江西等主產(chǎn)區(qū)環(huán)保管控趨嚴，國內鏑品有效產(chǎn)能釋放受限，行業(yè)供需缺口預計擴大至20%，為價格上漲提供堅實政策與供給基礎。

需求端爆發(fā)：新能源+新興產(chǎn)業(yè)雙輪拉動

下游永磁材料需求的爆發(fā)式增長，成為鏑價上漲的核心動能。鏑作為高性能釹鐵硼磁體的關鍵摻雜元素，可顯著提升磁體耐高溫性與穩(wěn)定性，廣泛應用于新能源汽車、風電、人形機器人等高端領域。機構測算顯示，2026年全球永磁材料需求同比增幅將達25%以上，其中新能源汽車單車需3-5kg鐠釹磁材（含鏑摻雜），15MW風電機組需1.2噸磁材，人形機器人單臺需2-3.5kg釹鐵硼，多領域需求共振拉動鏑消費持續(xù)擴容。

更關鍵的是，當前磁材企業(yè)庫存已降至近五年低位，開年補庫需求集中釋放，進一步放大供需緊平衡效應。國內中科三環(huán)、寧波韻升等永磁龍頭加速高端產(chǎn)能布局，海外訂單回流疊加國內新能源汽車以舊換新政策落地，終端需求韌性持續(xù)增強，推動鏑品采購需求穩(wěn)步攀升，形成"需求牽引-補庫助推"的良性上漲循環(huán)。

市場情緒+龍頭動作：強化上漲預期

資本市場情緒與產(chǎn)業(yè)端動作進一步強化鏑價上行預期。1月7日稀土類ETF領漲資源板塊，資金對中重稀土品種關注度顯著提升，疊加美元指數(shù)走弱的宏觀利好，為鏑價上漲提供流動性支撐。上游企業(yè)挺價意愿明確，以廣晟有色為代表的中重稀土龍頭，憑借"礦采選-冶煉分離-深加工"一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，控制核心資源與產(chǎn)能，進一步掌握定價話語權，現(xiàn)貨市場報價穩(wěn)步上調。

產(chǎn)業(yè)端并購整合動作頻繁，更凸顯鏑資源戰(zhàn)略價值。龍頭企業(yè)通過擴產(chǎn)高性能磁材、鞏固資源儲備等動作，釋放對行業(yè)前景的樂觀預期，帶動市場對鏑品長期價值重估，進一步助推短期價格上漲。

后市展望：短期強勢延續(xù)，中長期聚焦政策與供需匹配度

短期來看，鏑價大概率維持強勢運行態(tài)勢。出口管制政策的執(zhí)行力度與范圍有望持續(xù)強化，海外補庫需求與國內磁材廠采購需求形成疊加，而供給端受配額、環(huán)保、進口等多重約束難以快速放量，供需緊平衡格局將持續(xù)支撐價格。疊加市場"買漲不買跌"情緒升溫，預計短期內鏑價仍有上行空間，核心波動區(qū)間隨政策動態(tài)調整。

中長期來看，鏑價成長邏輯清晰，戰(zhàn)略價值持續(xù)提升。全球新能源轉型與高端制造業(yè)升級不可逆，永磁材料需求將保持高速增長，帶動鏑消費長期擴容；而中重稀土資源稀缺性與供給調控常態(tài)化，將限制價格下跌空間，行業(yè)有望進入"周期+成長"雙重屬性的上行周期。

風險因素：若價格上漲過猛可能倒逼永磁企業(yè)加速無鏑化技術研發(fā)，長期替代需求或壓制鏑消費；海外稀土擴產(chǎn)進度超預期、全球宏觀經(jīng)濟波動影響終端產(chǎn)業(yè)需求等，也可能引發(fā)價格階段性回調，需密切關注政策動向與技術迭代進度。

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