開盤即燃爆！資金搶籌信號(hào)拉滿！新能源板塊集體沖高掀熱潮！

開盤即燃爆！資金搶籌信號(hào)拉滿??！儲(chǔ)能 + 退稅雙重催化！1 月 15 日能源金屬全線起爆，華友鈷業(yè)領(lǐng)漲 7%，新能源板塊集體沖高掀熱潮！
2026年1月15日，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)支持政策持續(xù)加碼與出口退稅優(yōu)化預(yù)期形成"雙重催化"，成為引爆行情的顯性催化劑，共同推動(dòng)A股能源金屬板塊全線走強(qiáng)，龍頭個(gè)股獲大額資金集中涌入。倫敦金屬交易所（LME）期鎳價(jià)格強(qiáng)勢(shì)突破每噸18000美元關(guān)鍵整數(shù)關(guān)口，單日漲幅顯著，本輪上漲并非單一事件驅(qū)動(dòng)，其背后是產(chǎn)業(yè)政策托底、海外供應(yīng)收縮預(yù)期強(qiáng)化、下游需求韌性顯現(xiàn)，以及市場(chǎng)風(fēng)格向低位板塊切換的多重因素共振。當(dāng)前，板塊估值仍處于歷史相對(duì)低位，在基本面預(yù)期邊際改善與資金重新配置的合力下，新能源上游正迎來(lái)難得的布局"窗口期"。
行情核心驅(qū)動(dòng)力：四重因素形成上漲合力
本次鎳價(jià)與新能源板塊的聯(lián)動(dòng)上漲，由多重利好共同推動(dòng)：
政策預(yù)期提供堅(jiān)實(shí)基調(diào)：國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)引導(dǎo)新能源行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)與高質(zhì)量發(fā)展，明確的風(fēng)光裝機(jī)目標(biāo)夯實(shí)了長(zhǎng)期需求前景。海外方面，全球最重要的鎳供應(yīng)國(guó)釋放出明確的供應(yīng)收緊信號(hào)，其大幅削減新一年鎳礦出口配額的計(jì)劃，徹底扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)對(duì)鎳資源中長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩的悲觀預(yù)期，成為刺激價(jià)格的核心催化劑。
供需格局發(fā)生積極變化：需求端，全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，持續(xù)拉動(dòng)對(duì)鎳、鋰、鈷等關(guān)鍵金屬的需求。供給端，除鎳資源面臨政策約束外，鋰、鈷等金屬價(jià)格也已脫離絕對(duì)底部，呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配有望向上游修復(fù)。
資金面尋求高低切換：在市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)的背景下，前期漲幅較高的板塊面臨資金流出壓力。而新能源板塊經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期調(diào)整，估值已進(jìn)入歷史低位區(qū)間，配置性價(jià)比凸顯，吸引了大量觀望資金回流。1月15日近20億資金集中流入能源金屬領(lǐng)域，正是這一切換行為的直接體現(xiàn)。
流動(dòng)性環(huán)境整體友好：相對(duì)寬松的宏觀流動(dòng)性環(huán)境，為新能源這類對(duì)資金成本敏感的成長(zhǎng)性板塊提供了支撐，降低了企業(yè)的融資與擴(kuò)張壓力。
后市展望與布局思路：在震蕩中把握確定性
短期來(lái)看，情緒的集中釋放可能帶來(lái)板塊波動(dòng)，但中期向好的邏輯較為清晰。首先，估值優(yōu)勢(shì)顯著，板塊整體及部分龍頭企業(yè)的估值分位數(shù)處于歷史低位，提供了較高的安全邊際。其次，供需關(guān)系改善，關(guān)鍵金屬的供應(yīng)收緊與需求增長(zhǎng)，有望支撐價(jià)格中樞上移，直接利好上游資源企業(yè)。最后，全球能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)仍是不可逆的長(zhǎng)期主線。
對(duì)于投資者而言，可沿兩條主線布局：
上游資源主線：重點(diǎn)關(guān)注直接受益于金屬價(jià)格上漲、擁有優(yōu)質(zhì)資源儲(chǔ)備和低成本產(chǎn)能的行業(yè)龍頭。特別是在海外資源地?fù)碛蟹€(wěn)定供應(yīng)鏈的企業(yè)，其業(yè)績(jī)彈性可能更大。
中游制造主線：關(guān)注技術(shù)壁壘高、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的細(xì)分環(huán)節(jié)，例如高端電池材料、儲(chǔ)能系統(tǒng)集成等。這些領(lǐng)域?qū)⑹芤嬗诩夹g(shù)迭代和市場(chǎng)需求的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：需警惕上游資源國(guó)政策執(zhí)行力度不及預(yù)期、全球高庫(kù)存對(duì)價(jià)格的壓制，以及市場(chǎng)風(fēng)格快速輪動(dòng)帶來(lái)的短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)論：1月15日新能源板塊的放量上漲，是產(chǎn)業(yè)基本面、政策面與資金面形成合力的結(jié)果。在能源變革的宏大敘事下，板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值依然堅(jiān)實(shí)。當(dāng)前的行情可視為估值修復(fù)與預(yù)期重塑的開端，投資者宜聚焦核心競(jìng)爭(zhēng)力突出的企業(yè)，以長(zhǎng)期視角應(yīng)對(duì)短期波動(dòng)，從容布局。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。