金屬釹暴漲 3 萬！地緣博弈 + AI 需求雙輪驅(qū)動，釹價掀上行狂潮

據(jù)金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，2026年1月15日，長江綜合金屬釹均價報832500元/噸，較上一交易日大幅上漲30000元；氧化釹均價同步攀升至680000元/噸，單日漲幅達20000元。此次價格跳漲是地緣政治博弈引發(fā)的供應(yīng)緊張、下游需求爆發(fā)式增長及市場情緒共振等多重熱門因素共同驅(qū)動。

地緣政治博弈升級，供應(yīng)端收縮預(yù)期成為價格上漲的核心推手。1月15日最新行業(yè)動態(tài)顯示，中方此前加強對日本軍民兩用物項出口管制的政策持續(xù)發(fā)酵，多家國內(nèi)稀土供應(yīng)商自1月10日起已全面停簽對日稀土新合同，現(xiàn)有合同亦進入重新評估階段。作為全球稀土加工強國，中國占據(jù)全球90%的稀土永磁材料產(chǎn)能，而日本對中國稀土的依賴度極高，2024年其71.9%的稀土進口來自中國，鏑、鋱等重稀土依賴度更是近乎100%。這一政策動向直接引發(fā)市場對稀土出口收縮、現(xiàn)貨貨源緊張的強烈預(yù)期，釹作為稀土永磁核心品種，自然成為資金追捧的焦點。同時，緬甸稀土礦供應(yīng)收縮政策自2025年底正式生效后，分離廠現(xiàn)貨貨源持續(xù)緊張，進一步加劇了釹系產(chǎn)品的供應(yīng)缺口，疊加工信部對稀土開采、冶煉分離的總量控制，供應(yīng)端的剛性約束持續(xù)強化。

下游需求多點開花，新能源與AI+賽道的爆發(fā)式增長提供強勁動能。當日新能源板塊表現(xiàn)活躍，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF華夏(159368)逆勢上漲1.12%，儲能、固態(tài)電池等細分領(lǐng)域漲幅顯著。釹作為釹鐵硼永磁材料的核心原料，廣泛應(yīng)用于新能源汽車驅(qū)動電機、風電發(fā)電機等領(lǐng)域，而節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展部際聯(lián)席會議明確提出，2026年將推動新能源重卡規(guī)?；瘧?yīng)用、加快全固態(tài)電池技術(shù)突破，直接拉動釹鐵硼磁材需求增長。更值得關(guān)注的是，AI+賽道的興起成為新的需求增量，人形機器人產(chǎn)業(yè)化進程加速，馬斯克明確計劃2026年量產(chǎn)5-10萬臺人形機器人，每臺機器人需消耗2-4公斤釹鐵硼磁材，這一前景引發(fā)市場對釹長期需求的樂觀預(yù)期。供需缺口的持續(xù)擴大，為釹價上漲提供了堅實的基本面支撐。

行業(yè)龍頭企業(yè)動態(tài)與市場情緒共振，進一步放大價格漲幅。1月15日盤中，稀土板塊龍頭股同步走強，北方稀土當日收盤價報50.43元，漲幅1.20%，成交額達56.66億元；廈門鎢業(yè)盤中報價50.34元，3日內(nèi)股價上漲1.71%。作為重稀土龍頭，廈門鎢業(yè)擁有13萬噸稀土儲量及2000噸稀土年產(chǎn)能，形成了從礦開采、分離到深加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈，其股價走強與釹價上漲形成正向反饋，強化了市場看漲情緒。同時，包頭稀土產(chǎn)品交易所近期上線稀土價格指數(shù)，彰顯中國爭奪全球稀土定價權(quán)的決心，進一步提振了市場對稀土品種的估值預(yù)期，資金對釹系產(chǎn)品的配置需求持續(xù)升溫。

成本端與政策面的雙重支撐，為釹價上行筑牢根基。從成本端看，1月以來輕稀土市場原料看漲情緒濃厚，鐠釹氧化物、鐠釹合金等關(guān)聯(lián)品種價格持續(xù)上漲，截至1月13日氧化釹價格較月初漲幅已達5.53%，原料成本上升進一步傳導至金屬釹環(huán)節(jié)。政策層面，工信部明確2026年將深化拓展"人工智能+"、推進制造業(yè)智能化與綠色化發(fā)展，而稀土作為高端制造的核心戰(zhàn)略資源，其產(chǎn)業(yè)重要性持續(xù)提升，政策層面的扶持與管控形成雙重支撐，進一步鞏固了釹價的強勢格局。

展望后續(xù)走勢，釹價短期或維持強勢震蕩，中長期上行邏輯未改。短期來看，地緣政治博弈的不確定性仍存，中方對日本的稀土管制政策若持續(xù)深化，將繼續(xù)支撐供應(yīng)緊張預(yù)期；需求端，新能源汽車、風電及人形機器人等賽道的需求增長確定性較強，為價格提供基本面支撐。但需警惕短期漲幅過大引發(fā)的獲利了結(jié)壓力，以及全球供應(yīng)鏈重構(gòu)帶來的邊際變化。

需重點關(guān)注三大核心變量：一是中日稀土貿(mào)易談判的進展，直接影響出口供應(yīng)格局；二是下游新能源汽車、機器人產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能落地節(jié)奏，決定需求釋放力度；三是稀土龍頭企業(yè)的產(chǎn)能調(diào)度與庫存變化，反映市場真實供需狀態(tài)。長期來看，隨著戰(zhàn)略資源重要性提升及下游新興賽道的持續(xù)擴容，具備資源儲備與技術(shù)優(yōu)勢的稀土企業(yè)及釹系產(chǎn)品，有望持續(xù)受益于產(chǎn)業(yè)紅利。

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