中國工廠數(shù)據(jù)亮眼提振多頭 3日銅價(jià)或漲跌有限

長江銅價(jià)copper.短評：資金獲利平倉與投機(jī)拋售盤施壓銅價(jià)走低，隔夜倫銅收跌 1.3%；市場偏空氛圍主導(dǎo)及需求隱憂壓制，但中國工廠數(shù)據(jù)超預(yù)期支撐，料今現(xiàn)銅漲跌有限。

【銅期貨市場】資金獲利平倉與投機(jī)拋售盤施壓銅價(jià)走低，隔夜倫銅震蕩疲弱，最新收盤報(bào)價(jià)12900美元/噸，收跌171美元，跌幅1.30%，成交量49237手減少2065手，持倉量327056手減少5673手；晚間滬銅跌勢為繼，盤面弱勢震蕩，主力月2603合約最新收盤價(jià)報(bào)100820元/噸，跌1030元，跌幅1.01%。

倫敦金屬交易所（LME）1月31日倫銅最新庫存量報(bào)174675公噸，較上個(gè)交易日減少300公噸，跌幅0.17%。

長江銅業(yè)網(wǎng)訊：今日滬銅主力2603合約早盤低開，開盤價(jià)報(bào)101720元/噸，跌130元。

2月2日銅價(jià)暴跌，主因是美國總統(tǒng)特朗普提名前美聯(lián)儲理事沃什接替鮑威爾出任新一屆美聯(lián)儲主席。盡管沃什被市場初步解讀為可能傾向降息，但其"通脹鷹派"的歷史標(biāo)簽及主張更嚴(yán)格資產(chǎn)負(fù)債表政策的言論，引發(fā)市場對流動(dòng)性或邊際收緊的擔(dān)憂。美聯(lián)儲政策路徑的不確定性上升，直接推升美元走強(qiáng)，削弱了以美元計(jì)價(jià)的金屬商品吸引力，需求前景承壓。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）上月反彈至52.6，為12個(gè)月來首次突破榮枯線，也是自2022年8月以來的最高值，顯示占經(jīng)濟(jì)10.1%的制造業(yè)正回暖，緩解了市場對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。不過，受美政府關(guān)門影響，關(guān)鍵數(shù)據(jù)發(fā)布推遲，12月JOLTS職位空缺報(bào)告及周五非農(nóng)就業(yè)報(bào)告均改期發(fā)布。

國內(nèi)方面，中國1月RatingDog制造業(yè)PMI升至三個(gè)月高位50.3，銷售價(jià)格14個(gè)月來首次回升，提振市場多頭信心，驅(qū)動(dòng)銅價(jià)止跌反彈。

基本面來看，海外礦山停工減產(chǎn)或延續(xù)，供應(yīng)短缺格局難改。國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)走低，進(jìn)一步印證供應(yīng)緊張，銅價(jià)底部支撐穩(wěn)固，預(yù)計(jì)將繼續(xù)在歷史高位區(qū)間震蕩。需求端，淡季消費(fèi)情緒低迷，疊加春節(jié)假期臨近，下游企業(yè)采購謹(jǐn)慎，補(bǔ)庫需求有限。倉庫出庫量偏少，疊加周末國產(chǎn)貨源到貨，庫存持續(xù)增加。高銅價(jià)抑制下游需求，社會庫存加速累積，銅價(jià)大幅回落，現(xiàn)貨升貼水難有上升空間。

當(dāng)前銅價(jià)走勢受貴金屬歷史級調(diào)整沖擊，雖調(diào)整力度弱于貴金屬，但1月以來資金推動(dòng)的漲幅部分或面臨挑戰(zhàn)。進(jìn)入2月，市場需消化貴金屬調(diào)整影響，同時(shí)面臨基本面疲軟、庫存累積及春節(jié)前后需求真空期，構(gòu)成短期回調(diào)壓力。目前市場偏空氛圍主導(dǎo)，需求隱憂壓制銅價(jià)，短時(shí)或難大幅上行；但中國工廠數(shù)據(jù)超預(yù)期提供支撐，預(yù)計(jì)本交易日滬期銅主力存反彈預(yù)期，不過回調(diào)壓力仍存，現(xiàn)貨銅價(jià)或漲跌有限。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。