美元指數(shù)強勢反彈宏觀利空集中釋放 6日鉛價或小跌

【鉛期貨市場】隔夜倫鉛收跌，開盤報1960.50美元/噸，高點報1963美元，低點報1937美元，尾盤收于1943.50美元，跌0.94美元，跌幅0.94%；成交量6900手，持倉量201761手。

長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價行情預估：宏觀層面，3 月 6 日，海外美聯(lián)儲政策預期偏鷹、美元指數(shù)高位震蕩，推升有色金屬持倉成本，疊加美股波動加劇、市場風險偏好回落，資金撤離工業(yè)金屬板塊，內(nèi)外盤鉛價同步承壓；國內(nèi)兩會釋放穩(wěn)增長信號、流動性保持合理充裕，但短期對鉛消費拉動尚未落地，疊加鉛產(chǎn)業(yè)鏈供需偏弱、下游復工節(jié)奏不及預期，宏觀面整體呈外壓內(nèi)穩(wěn)格局，利空因素占主導，拖累滬鉛走勢偏弱運行。

春節(jié)后鉛供需格局：供需雙弱，高庫存持續(xù)壓制
春節(jié)后鉛市整體呈現(xiàn)供需雙弱格局，高庫存持續(xù)對價格形成明顯壓力。供應端原生鉛冶煉穩(wěn)步復產(chǎn)，供應溫和回升，而再生鉛受制于原料偏緊、利潤偏低，復產(chǎn)節(jié)奏相對緩慢，整體鉛市供應寬松、暫無明顯缺口；需求端鉛蓄電池企業(yè)復工進程偏緩，終端訂單跟進不足，企業(yè)多以消化節(jié)前庫存為主，采購僅維持剛需，暫無集中補庫行為，供需兩端均缺乏強勢驅(qū)動。
產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：上穩(wěn)下弱，全鏈偏弱運行
當前鉛產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上穩(wěn)下弱、整體偏弱運行態(tài)勢，上游鉛精礦供應穩(wěn)定，成本端具備剛性支撐，鉛價跌幅相對受限；中游冶煉端分化明顯，原生鉛利潤尚可、出貨積極，再生鉛則虧損擴大、生產(chǎn)意愿偏低；下游電池企業(yè)開工率僅低位回升，經(jīng)銷商庫存高企、終端消費疲軟，疊加出口訂單未見明顯改善，全鏈偏弱的現(xiàn)實格局尚未改變。
今日鉛價走勢預測
短期鉛價預計震蕩偏弱運行，下方雖有成本支撐與流動性托底，但上方同時受到美元走勢、高庫存壓力、終端需求疲軟三重因素壓制，價格缺乏趨勢性反彈動力，大概率維持區(qū)間震蕩整理。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。