美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈宏觀利空集中釋放 6日鉛價(jià)或小跌

【鉛期貨市場(chǎng)】隔夜倫鉛收跌，開盤報(bào)1960.50美元/噸，高點(diǎn)報(bào)1963美元，低點(diǎn)報(bào)1937美元，尾盤收于1943.50美元，跌0.94美元，跌幅0.94%；成交量6900手，持倉(cāng)量201761手。

長(zhǎng)江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)行情預(yù)估：宏觀層面，3 月 6 日，海外美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期偏鷹、美元指數(shù)高位震蕩，推升有色金屬持倉(cāng)成本，疊加美股波動(dòng)加劇、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，資金撤離工業(yè)金屬板塊，內(nèi)外盤鉛價(jià)同步承壓；國(guó)內(nèi)兩會(huì)釋放穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)、流動(dòng)性保持合理充裕，但短期對(duì)鉛消費(fèi)拉動(dòng)尚未落地，疊加鉛產(chǎn)業(yè)鏈供需偏弱、下游復(fù)工節(jié)奏不及預(yù)期，宏觀面整體呈外壓內(nèi)穩(wěn)格局，利空因素占主導(dǎo)，拖累滬鉛走勢(shì)偏弱運(yùn)行。

春節(jié)后鉛供需格局：供需雙弱，高庫(kù)存持續(xù)壓制
春節(jié)后鉛市整體呈現(xiàn)供需雙弱格局，高庫(kù)存持續(xù)對(duì)價(jià)格形成明顯壓力。供應(yīng)端原生鉛冶煉穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)溫和回升，而再生鉛受制于原料偏緊、利潤(rùn)偏低，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏相對(duì)緩慢，整體鉛市供應(yīng)寬松、暫無(wú)明顯缺口；需求端鉛蓄電池企業(yè)復(fù)工進(jìn)程偏緩，終端訂單跟進(jìn)不足，企業(yè)多以消化節(jié)前庫(kù)存為主，采購(gòu)僅維持剛需，暫無(wú)集中補(bǔ)庫(kù)行為，供需兩端均缺乏強(qiáng)勢(shì)驅(qū)動(dòng)。
產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀：上穩(wěn)下弱，全鏈偏弱運(yùn)行
當(dāng)前鉛產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上穩(wěn)下弱、整體偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)，上游鉛精礦供應(yīng)穩(wěn)定，成本端具備剛性支撐，鉛價(jià)跌幅相對(duì)受限；中游冶煉端分化明顯，原生鉛利潤(rùn)尚可、出貨積極，再生鉛則虧損擴(kuò)大、生產(chǎn)意愿偏低；下游電池企業(yè)開工率僅低位回升，經(jīng)銷商庫(kù)存高企、終端消費(fèi)疲軟，疊加出口訂單未見明顯改善，全鏈偏弱的現(xiàn)實(shí)格局尚未改變。
今日鉛價(jià)走勢(shì)預(yù)測(cè)
短期鉛價(jià)預(yù)計(jì)震蕩偏弱運(yùn)行，下方雖有成本支撐與流動(dòng)性托底，但上方同時(shí)受到美元走勢(shì)、高庫(kù)存壓力、終端需求疲軟三重因素壓制，價(jià)格缺乏趨勢(shì)性反彈動(dòng)力，大概率維持區(qū)間震蕩整理。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。