4月22日冷軋薄板市場周評

本周國內(nèi)冷軋市場震蕩回調(diào)，市場成交明顯放緩，商家心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，鋼市運行環(huán)境復(fù)雜多變。國際方面：受財報數(shù)據(jù)利好提振，周中美股全線大漲，國際油價、金價再度沖高，大宗商品價格上漲加劇全球通脹預(yù)期；地震破壞力顯現(xiàn)，日本3月貿(mào)易順差驟降八成，豐田、本田等汽車出口企業(yè)明顯減產(chǎn)，出口大幅下降，影響日本乃至對全球經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊；由于通脹預(yù)期強烈，對多數(shù)國家來說，雖然貨幣政策進退維谷，但加息之策遲早一天會出臺，全球或步入加息周期；盡管亞洲多數(shù)經(jīng)濟體增長迅速，市場依舊擔(dān)心通脹高企情況下逐漸積聚的投資風(fēng)險；國內(nèi)方面，3月份CPI高達5.4%或引發(fā)央行再度加息，鋼企中長期將面臨真正的高成本局面；一季度我國經(jīng)濟生產(chǎn)增速較快，日均粗鋼產(chǎn)能3月份小幅回落；3、4月份我國出口形勢好轉(zhuǎn)，同時產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性發(fā)展不合理也不容忽視；巴西對我國涂鍍板發(fā)起反傾銷調(diào)查，或沖擊我國薄板尤其是鍍鋁鋅巴西市場份額；期貨、電子盤本周五震蕩收高。

22日Myspic綜合指數(shù)175.1點，周環(huán)比下跌0.2%；扁平材指數(shù)154.5點，周環(huán)比下跌0.1%；長材指數(shù)195.6點，周環(huán)比下跌0.3%；冷板指數(shù)129.6點，周環(huán)比下跌0.3%。截止發(fā)稿，1.0mm冷軋薄板最高、最低價分別為石家莊市場的6000元/噸和武漢市場的5380元/噸。全國1.0mm冷板卷平均價為5619元/噸，周環(huán)比下跌17元/噸。

本周國內(nèi)鋼價猶豫上漲，市場成交時好時壞，商家對后期市場看法不一，部分商家看好短期市場，多數(shù)人士對中長期市場略顯擔(dān)憂。分區(qū)域來看：華東市場漲跌互現(xiàn)，其中上海市場1.0mm鞍板周環(huán)比上漲10元/噸，杭州、南京漲幅明顯周環(huán)比分別下跌30元/噸、50元/噸；華南市場小幅松動，其中廣州1.0mm鞍卷周環(huán)比下跌30元/噸；中南市場局部松動，其中武漢市場1.0mm武鋼冷卷周環(huán)比下跌20元/噸；華北市場明顯下跌，其中天津市場1.0mm鞍卷周環(huán)比下跌50元/噸；西南市場局部走跌，僅昆明市場1.0mm攀鋼冷板周環(huán)比下跌20元/噸；西北市場跌幅明顯，最大跌幅在50元/噸。本周國內(nèi)冷軋市場弱勢盤整，基于各地市場環(huán)境的特殊性，冷軋板卷價格出現(xiàn)區(qū)域性分化，具體來看，華東市場小幅走高，而東北市場受鞍鋼、本鋼5月份價格政策影響冷軋板卷價格明顯下跌，此外，西北市場表現(xiàn)穩(wěn)定，南方市場小幅松動。截止本周四，1.0mm全國冷軋板卷均價為5621元/噸，較上周價格下跌20元/噸。綜合各地市場情況分析，目前冷軋板卷面臨進退兩難的尷尬境地，一方面，家電下鄉(xiāng)政策刺激下，下游家電企業(yè)發(fā)展穩(wěn)固。此外，國內(nèi)外鋼材價差較大，3月份我國出口形勢樂觀。此外，流通領(lǐng)域前期低價資源逐一削減，市場高價位資源居多，成本具備支撐；另一方面，現(xiàn)貨市場和金融市場聯(lián)動緊密，冷軋板卷受期貨、電子盤影響程度逐漸增強，導(dǎo)致流通市場面臨較大的不確定性。筆者認(rèn)為，時至4月份下旬，是鋼廠、貿(mào)易商回籠資金節(jié)點，為迅速收回資金，不排除市場加快出貨速度。另外，目前冷軋品種主導(dǎo)鋼廠5月份價格基本塵埃落定，對市場的影響已被消化。預(yù)計下周國內(nèi)冷軋市場仍將圍繞目前價格窄幅震蕩，建議商家低吸高拋，謹(jǐn)慎操作。

【華東市場】本周隨電子盤及期貨的跌宕震蕩，華東市場冷熱軋板卷價格呈震蕩走勢。據(jù)了解，本周在參考市場大幅震蕩波動，而市場成交情況持續(xù)疲態(tài)，市場心態(tài)日趨于謹(jǐn)慎，觀望情緒再度主導(dǎo)市場。截止周五，冷軋板卷平均價格為5596元/噸，較上周下跌6元/噸。另據(jù)對上海地區(qū)冷熱板卷類主要倉庫庫存情況進行同口徑調(diào)查統(tǒng)計，目前上海冷軋卷板庫存為54.549萬噸，較上周減少不明顯?；仡櫛局埽瑖鴥?nèi)冷軋走勢出現(xiàn)區(qū)域性分化，比如東北冷軋明顯下跌，而上海市場小幅走高、西北市場基本穩(wěn)定。除受區(qū)域性影響以外，商家對宏微觀信息的敏感度以及操作習(xí)慣不同也是主要因素。月底臨近，市場資金面進一步收緊，同時下游采購計劃有所放緩，短期市場面臨較大回調(diào)壓力。從目前市場運行環(huán)境看，通脹預(yù)期強烈，全線推漲油價、黃金等大宗商品價格，短期利好鋼市；原材料價格居高，以及流通領(lǐng)域多為高成本資源，支撐現(xiàn)貨價格不會太過偏離；本周國內(nèi)冷軋主導(dǎo)鋼廠價格政策基本塵埃落定，面對各鋼廠大幅回調(diào)冷軋品種價格以及5月份較高的訂貨比例，加劇市場對后市擔(dān)憂；吉林“十二五”投資130億發(fā)展新能源汽車，或加速冷軋汽車用板材后期需求，但短期對市場助推作用很難體現(xiàn)。預(yù)計下周華東市場冷軋繼續(xù)維持震蕩格局。

【華北市場】本周華北市場冷軋價格盤整趨弱，成交趨顯清淡。截至發(fā)稿，1.0mm鞍鋼盒板報價5700元/噸，較上周五下跌50元/噸；同規(guī)格本鋼板報價5600元/噸左右，較上周五下跌50元/噸；天鐵、包鋼、唐鋼、首鋼1.0mm冷卷報至5400-5430元/噸，較上周五下跌30-50元/噸。本周市場需求持續(xù)低迷，部分商家為求出貨，報價弱勢松動，目前冷卷價格低位區(qū)探至5400元/噸，高位區(qū)仍然高掛在5450元/噸，低位資源可以得到一定需求配合，商家報價未再繼續(xù)下探。鋼廠政策方面，本周鞍鋼、本鋼、河鋼陸續(xù)出臺5月份訂貨政策，其中鞍鋼普冷出廠價格下調(diào)480元/噸；本鋼冷軋品種基價下調(diào)260元/噸，本浦冷軋基價下調(diào)300元/噸；河北鋼鐵集團冷軋價格下調(diào)150元/噸，出廠基價執(zhí)行5450元/噸。對于下周價格走勢，商家表示，鋼廠價格下調(diào)后，市場價格與鋼廠價格仍有微幅的倒掛，因此，較高的資源成本抑制了價格下行空間，預(yù)計下周華北冷軋市場仍以震蕩整理走勢為主。

【西南市場】本周西南地區(qū)冷軋板卷價格微幅下跌，市場觀望情緒濃厚。截至周五，西南鋼市1.0mm冷板均價為5737.5元/噸，較上周末下跌5.0元/噸。受到鋼材期貨、電子盤持續(xù)震蕩調(diào)整以及熱卷價格小幅下跌的影響，本周西南地區(qū)冷軋板卷價格微幅下跌。據(jù)商家反饋，由于國內(nèi)汽車高端用板材需求明顯放緩，且房地產(chǎn)市場面臨高壓政策，直接制約廚衛(wèi)、家電產(chǎn)品的銷售，進一步拖累冷軋板卷的表現(xiàn)。另悉，央行副行長胡曉煉在2011年經(jīng)貿(mào)形勢報告會上明確抑制通脹是當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策的首要任務(wù)，同時強調(diào)存款準(zhǔn)備金率調(diào)整未來還有相當(dāng)空間，意味著后期資金面將繼續(xù)收緊。另悉，攀鋼因冷軋生產(chǎn)線檢修發(fā)貨量較少，昆鋼因高爐檢修、坯料不足市場供給量有限，酒鋼則選擇供給西北地區(qū)，故而，西南地區(qū)冷軋庫存明顯減少，部分冷軋大戶庫存降至低位。對于后期走勢，多數(shù)商家表現(xiàn)得比較糾結(jié)，認(rèn)為目前價格上行有阻力，下跌無空間，操作多以逢低吸貨、高報低出為主。

【華南市場】本周華南市場冷軋板卷價格以上下30元/噸左右盤整震蕩，上漲壓力較大，但是商家抗跌意愿也較為明顯。本周中間小幅松動20-30元/噸以后，重新盤整回到前期高位。截至目前，廣州市場包鋼、邯鋼、首鋼、本浦、柳鋼以及唐鋼等鋼廠同規(guī)格冷卷主流報價在5440-5480元/噸不等，鞍鋼1.0冷卷報價5480-5500元/噸。商家反映，目前鞍鋼冷軋資源越來越?jīng)]有優(yōu)勢，報價與包鋼齊平。另外，近期市場中間成交相對活躍，低位采購補庫的較為普遍。從數(shù)據(jù)上看，本周庫存消化情況良好，總體下降1萬噸左右。

【中南市場】本周中南市場小幅下跌，成交一般，商家心態(tài)糾結(jié)。截止本周五，中南地區(qū)地區(qū)1.0mm冷板和3.0mm熱卷均價分別為5380元/噸和4880元/噸，其中熱軋板卷與上周持平、冷軋板卷較上周下跌20元/噸。本周遠(yuǎn)期電子盤走勢前跌后漲。雖然目前商家可成交資源有限，但熱軋板卷資源價格基本受虛擬市場的影響較為明顯，不同商家根據(jù)庫存情況成交價格高低不一，個別庫存較少的商家還有封盤觀望的表現(xiàn)。相比之下，市場對冷軋板卷的需求仍弱于熱軋品種，因此商家心態(tài)已略顯疲態(tài)，而為保證正常出貨的情況下，成交價格均有小幅下跌。本周相關(guān)鋼廠對熱軋板卷后期出廠價格繼續(xù)上調(diào)，而冷軋板卷保持不動。目前本地市場熱軋板卷價格在合理區(qū)間報價保持震蕩的行情應(yīng)有所延續(xù)，不過往高位靠攏的可能性較大，而冷軋板卷價格則應(yīng)在區(qū)間報價的低位靠攏居多。據(jù)統(tǒng)計，本周冷軋庫存繼續(xù)減少，不過下降幅度較上周有所縮小。筆者認(rèn)為，下周本地區(qū)冷熱板卷價格或?qū)⒈３终P整為主。

【東北市場】本周東北市場冷軋板卷明顯下跌，成交清淡，市場信心受挫。回顧本周，周初市場雖延續(xù)上周末低迷行情，由于鞍、本鋼補貼政策未出，多數(shù)商家按兵不動；至中期，因成交不振，鞍、本政策趨于明朗，基于后期市場壓力重重，庫存高壓下貿(mào)易商紛紛下調(diào)價格加速出貨，其中因沈陽市場鞍本鋼價差過大，鞍鋼價格下落幅度較巨，本鋼價格下落速度稍緩；周末，通觀一周慘淡成交水平，四月資源陸續(xù)入庫，庫存及月底資金回籠壓力顯現(xiàn)，市場價格繼續(xù)走低。庫存方面：本周四月資源陸續(xù)到貨，而市場價格下滑，成交一般，沈陽市場整體庫存上升較多，東北市場供大于求矛盾再度顯現(xiàn)。另據(jù)悉，吉林“十二五”投資130億發(fā)展新能源汽車，或加速冷軋汽車用板材后期需求，但短期對市場助推作用很難體現(xiàn)。綜合目前市場情況來看，下周東北市場冷軋板卷難有較大作為，或繼續(xù)震蕩探低。價格方面：截至本周五，本地市場低價資源層出，其中1.0mm本鋼小盒板下探至5500元/噸，較上周下滑50元/噸；同規(guī)格鞍鋼產(chǎn)品報價為5750元/噸，較上周下滑100元/噸。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。