5月17日江蘇鋼材市場本周回顧

本周受陰雨天氣影響，市場需求進(jìn)一步萎縮，市場供需矛盾突出，現(xiàn)貨價(jià)格和也是加速下跌。其中江蘇主要市場高線Φ6.5mmHPB235的平均價(jià)格為3611元/噸，較上周下跌17元/噸；螺紋HRB335Ф18-25mm規(guī)格市場平均價(jià)格在3559元/噸，較上周下跌29元/噸。主要市場20mmQ235普板一周平均價(jià)格為3608.89元/噸，較上周下跌下跌64.44元/噸；主要市場4.75*1500*C熱卷一周平均價(jià)格3637.14元/噸，較上周下跌97.14元/噸；主要市場1.0mmSPCC冷軋板卷平卷價(jià)格4611.67元/噸，較上周下跌38.33元/噸。

【宏觀資訊】

國家能源局發(fā)布4月份全社會(huì)用電量數(shù)據(jù)顯示，4月份，全社會(huì)用電量4165億千瓦時(shí)，同比增長6.8%，繼2、3月份用電量連續(xù)兩個(gè)月同比大幅下降之后，增速同比提高3.04個(gè)百分點(diǎn)；1-4月，全國全社會(huì)用電量累計(jì)16303億千瓦時(shí)，同比增長4.9%，增速低于預(yù)期。

業(yè)內(nèi)人士表示，用電量數(shù)據(jù)與經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)，從用電量增長狀況可基本了解經(jīng)濟(jì)走勢。1-4月用電量增速低于預(yù)期，表明當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速有所放緩。但4月用電量增速同比提高，表明我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢基本確立。預(yù)計(jì)二季度后，經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)的信號(hào)有望進(jìn)一步明確，用電量情況或見起色，但增速不會(huì)特別明顯。

里昂證券13日在最新一份報(bào)告中警示了中國不斷增長的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。里昂證券預(yù)計(jì)，2015年中國債務(wù)規(guī)模占GDP比重將升至245%，債務(wù)評(píng)級(jí)將面臨進(jìn)一步走低的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告說，為了保證經(jīng)濟(jì)增長，中國沉溺在債務(wù)擴(kuò)張中不能自拔，這從2013年一季度高達(dá)58%的信用增長中可見一斑。數(shù)據(jù)顯示，超過一半的債務(wù)增長發(fā)生在過去4年間，規(guī)模相當(dāng)于GDP的110%，其中大部分來自于影子銀行和債券。不斷上漲的債務(wù)意味著目前的增速是不可持續(xù)的。雖然目前的債務(wù)水平可控，但由于固定資產(chǎn)投資對于GDP的拉動(dòng)作用越來越小，這意味著債務(wù)水平需持續(xù)擴(kuò)張，也意味著風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不斷提高。削減債務(wù)和投資可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速顯著下滑，這一幕很有可能在2014至2015年間上演。

【市場綜述】

建筑鋼材：本周江蘇市場建筑鋼材價(jià)格弱勢下探。截至周五，江蘇主要市場高線Φ6.5mmHPB235的平均價(jià)格為3611元/噸，較上周下跌17元/噸；螺紋HRB335Ф18-25mm規(guī)格市場平均價(jià)格在3559元/噸，較上周下跌29元/噸。本周，宏觀面利空消息云集，對大宗商品價(jià)格形成打壓，導(dǎo)致市場悲觀情緒升溫，現(xiàn)貨價(jià)格也逐步下探。特別是后半周，省內(nèi)各地市場皆受陰雨天氣之苦，使得本就萎靡的下游需求顯得愈發(fā)清淡，商家出貨表現(xiàn)很不理想。就鋼市基本面而言，粗鋼產(chǎn)量頻創(chuàng)新高，但終端需求卻一直未見集中放量，省內(nèi)商家對后市預(yù)期悲觀，短期內(nèi)鋼價(jià)反彈無望。筆者預(yù)計(jì)，下周省內(nèi)建材價(jià)格將繼續(xù)下探。庫存方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前南京市場建筑鋼材庫存約為21.11萬噸，其中螺紋鋼約為20.5萬噸，較上周統(tǒng)計(jì)減少0.5萬噸，線材約為0.61萬噸，較上周統(tǒng)計(jì)減少0.04萬噸。

中厚板：本周江蘇市場中厚板價(jià)格繼續(xù)趨弱。截止周五本省主要市場20mmQ235普板一周平均價(jià)格為3608.89元/噸，較上周下跌下跌64.44元/噸。本周江蘇中厚板市場整體加速下跌，具體來看，江陰、無錫等主流的價(jià)格下跌50-80元/噸，據(jù)悉周五無錫的最低價(jià)跌至3550元/噸。據(jù)系本周價(jià)格大跌一方面是因?yàn)槭袌霰旧枨蟛煌?，另外天氣的因素也?dǎo)致建筑鋼材重拾跌勢，拖累了板材市場繼續(xù)下跌。隨著淡季的臨近目前市場心態(tài)比較恐慌，大家都想盡快出貨，以降低風(fēng)險(xiǎn)。而且貿(mào)易商訂貨的積極性很差，這也導(dǎo)致近期本地市場庫存一直在小幅下降。但整體來看因?yàn)樾枨蟮牟粷?jì)，中厚板市場短期內(nèi)難有起色，價(jià)格也將繼續(xù)低位盤整。

熱軋板卷：本周江蘇市場熱軋板加速下跌。截止周五本省4.75*1500*C熱卷一周平均價(jià)格為3637.14元/噸，較上周下跌97.14元/噸。本周熱軋因?yàn)樾枨笃＼洠由咸鞖獾挠绊?，市場整體加速下跌。主流市場的跌幅都超過了100元/噸，而市場報(bào)價(jià)則是普遍低于3600元/噸，部分已經(jīng)低至3550元/噸。本周市場成交整體表現(xiàn)較差，特別是受連續(xù)的陰雨天氣影響，市場成交進(jìn)一步下滑。由于對后不看好，目前市場比較悲觀，市場都是爭先恐后的低價(jià)出貨。據(jù)悉目前熱軋的庫存依舊處于高位，無錫庫存量穩(wěn)定在20萬噸以上，南京雖然本周小幅下降，但整體依舊偏高。目前熱軋市場整體依舊弱勢預(yù)計(jì)下周市場將繼續(xù)低位震蕩。

冷軋板卷：本周江蘇市場冷軋價(jià)格明顯下跌，成交大幅下滑，商家心態(tài)消極。截至發(fā)稿，該地區(qū)冷卷主流成交價(jià)在4560-4600元/噸，部分規(guī)格較上周下跌50元/噸；冷板成交價(jià)在4580-4650元/噸，部分商戶價(jià)格高掛至4680元/噸。從供需層面來看，本周江蘇市場冷軋庫存明顯下降，商家去庫存意愿較強(qiáng)，低價(jià)資源不斷刷新冷軋價(jià)格水平，不過，多數(shù)商家表示，近兩周市場到貨量將會(huì)增加，供應(yīng)壓力依然較大，而市場需求不斷萎縮；從成本角度出發(fā)，繼寶鋼出臺(tái)六月份價(jià)格政策之后，武鋼、首鋼均跟隨寶鋼大幅下調(diào)6月份冷軋期貨價(jià)格，成本支撐力不斷被削弱；此外，近期宏觀面利空因素頻出不窮，市場恐慌情緒有所蔓延，商家對于短期的反彈預(yù)期受到較大影響。綜上，預(yù)計(jì)下周江蘇市場冷軋價(jià)格將會(huì)延續(xù)跌勢。

型材方面：本周江蘇型材市場整體略有走弱，但貿(mào)易商心態(tài)尚可。截至發(fā)稿時(shí)間，角鋼方面，50*5馬鋼主流價(jià)格3700-3750元/噸，80*8馬鋼主流價(jià)格為3600-3720元/噸。槽鋼方面，10#馬鋼槽鋼主流價(jià)格3750-3770元/噸。型材省內(nèi)本周整體明顯趨弱，本周市場銷售情況偏差，無錫、常州、鎮(zhèn)江、南京等地主流貿(mào)易商普遍反映需求呈現(xiàn)明顯弱化的趨勢，加之在鋼廠出廠價(jià)格繼續(xù)下調(diào)的背景之下，對于后市預(yù)期普遍不高。目前部分地區(qū)大戶庫存已經(jīng)降低明顯，舉例來看，無錫部分大戶往年同期均能達(dá)到5000噸以上的庫存，目前已經(jīng)僅為2000-3000噸左右，對于市場明顯呈現(xiàn)看空的心態(tài)。在目前整體需求繼續(xù)弱勢的背景下，預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)弱勢下跌為主。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。