8月3日全國(guó)鍍鋅彩涂市場(chǎng)周評(píng)

本周市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始進(jìn)行盤(pán)整，而上漲動(dòng)力的匱乏，也讓更多的廠家、商家陷入了觀望情緒，整體需求面極其不佳。目前來(lái)看，由于前期的大量采購(gòu)，外加近期的極端氣溫，讓下游整體的開(kāi)工情況并不樂(lè)觀。從市場(chǎng)方面看，近期熱卷資源相對(duì)偏少，這也進(jìn)一步的推動(dòng)了薄板類產(chǎn)品的成本上移，上移后的薄板類產(chǎn)品則被推入了一個(gè)賣不動(dòng)，不敢降的尷尬境地。據(jù)商家的反饋，由于市場(chǎng)資源偏少，低價(jià)成交現(xiàn)象有所消失，但短期內(nèi)價(jià)格繼續(xù)回升的可能性極低，但價(jià)格的推升較為困難。從鋼廠反饋來(lái)看，近期依然在交付出口訂單，對(duì)于國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)投放速度有所減緩，這相對(duì)是一個(gè)利好因素，但在商家的心態(tài)不佳的前提下，可能會(huì)出現(xiàn)一定的倒掛。就鋼廠所傳遞的信息看，8月份各大鋼廠均溫和上漲，且訂單不錯(cuò)。照此估計(jì)，9月份鋼廠繼續(xù)上調(diào)出廠價(jià)格已然成型。本周鍍鋅價(jià)格最低的均在天津地區(qū)：鍍鋅1.0mm4350元/噸，彩涂則是杭州地區(qū)0.476mm為4900元/噸。截至周五，Myspic鍍鋅指數(shù)為90.46點(diǎn)，較上周回升0.03%，較上月回升0.51%，較去年同期下降7.1%。

【涂鍍市場(chǎng)】：

本周涂鍍板卷板需求較大幅度的下降，因前期價(jià)格上漲速度過(guò)快，而下游備貨量較大所致，涂鍍市場(chǎng)整體心態(tài)不佳。市場(chǎng)心態(tài)兩極分化嚴(yán)重，有認(rèn)為成本推動(dòng)仍能占據(jù)主導(dǎo)的，也有認(rèn)為價(jià)格在市場(chǎng)資源偏少情況下能繼續(xù)向上的；而另一部分則認(rèn)為，需求不佳會(huì)引發(fā)需求降低，價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)下降或窄幅震蕩的。相應(yīng)的，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)一定窄幅震蕩和徘徊之間，短期缺貨，資源到貨不集中體現(xiàn)的較為明顯，這也是支撐市場(chǎng)的主要?jiǎng)恿?，因此就?dāng)前來(lái)看，短期內(nèi)市場(chǎng)將會(huì)以明顯的盤(pán)整為主。

【民營(yíng)工廠現(xiàn)狀】：

從民營(yíng)工廠的角度來(lái)看，由于熱卷價(jià)格已經(jīng)處于高位，資源較難補(bǔ)充，因此民營(yíng)鍍鋅工廠被迫拉漲的情況較為突出。但目前來(lái)看，由于近期成交力度越發(fā)下降，部分工廠出現(xiàn)一定的暗降，來(lái)加大自身的銷售量。就筆者管觀察，目前市場(chǎng)仍處于淡季之中，在前期市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)后，再度增大需求的可能性極低，更多的可能是提前透支后期市場(chǎng)需求。彩涂產(chǎn)品更是因客觀氣候問(wèn)題而出現(xiàn)銷量大幅下降，市價(jià)難提的尷尬局面。照此估計(jì)，短期涂鍍市場(chǎng)可能隨著成本的不斷堅(jiān)挺而堅(jiān)挺，但后期則會(huì)逐漸進(jìn)入調(diào)整期。

【不同涂鍍市場(chǎng)現(xiàn)象】

長(zhǎng)三角市場(chǎng)：

本周長(zhǎng)三角涂鍍市場(chǎng)民營(yíng)鍍鋅產(chǎn)品因銷售情況不佳，價(jià)格出現(xiàn)了一定的回落，部分廠家引發(fā)了一定的觀望情緒。目前來(lái)看，由于連日來(lái)的高溫，建筑市場(chǎng)需求力度出現(xiàn)大幅萎縮，這也讓薄板整體的需求滑至谷底。雖斷斷續(xù)續(xù)仍有不少下游進(jìn)行采購(gòu)，但化整為零的需求著實(shí)讓商家引發(fā)觀望情緒。照此來(lái)看，短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格大幅調(diào)整的可能性并不高，而更多的則是處于短期的觀望之中。

東北市場(chǎng)：

本周市場(chǎng)弱穩(wěn)開(kāi)盤(pán)，但市場(chǎng)心態(tài)略有變化，商家觀望心態(tài)加重，成交小幅回落。具體看來(lái)，本地區(qū)彩涂及鍍鋅市場(chǎng)表現(xiàn)稍有差異：周中河北中鋼及天津新宇相繼出臺(tái)鋼廠價(jià)格政策，且均以上調(diào)為主，幅度分別在100元/噸和50元/噸，市場(chǎng)小幅走高，加上資源一直短缺，彩涂本周表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)；反觀涂鍍市場(chǎng)則不然，受出貨表現(xiàn)不佳及月底資金緊張拖累，商家在維穩(wěn)兩日后，部分小幅下調(diào)鍍鋅價(jià)格，但出貨仍顯一般，盡管本周末期商家表示，由于市場(chǎng)資源不多，“貨緊價(jià)揚(yáng)”心理漸起。

華南市場(chǎng)：

本周市場(chǎng)無(wú)明顯變化，價(jià)格震蕩為主，市場(chǎng)規(guī)格減少，出貨不加佳。市場(chǎng)資源出現(xiàn)整合，如鞍鋼鞍鋼無(wú)花資源明顯減少，只個(gè)別小戶持有，目前報(bào)價(jià)飆升至4680元/噸，實(shí)際成交甚少?，F(xiàn)樂(lè)從鍍鋅主要以鞍鋼有花、首鋼、武鋼鋼無(wú)花等資源為主，馬鋼資源近期也呈下降態(tài)勢(shì)。三峽全通資源則因成交稍好，價(jià)格有反彈趨勢(shì)，近期上調(diào)100元/噸，市場(chǎng)報(bào)價(jià)4460元/噸。鞍鋼無(wú)花減少主要源于本地鋼廠及其他產(chǎn)地有花鍍鋅價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。

【國(guó)際市場(chǎng)】

本周國(guó)際鋼市繼續(xù)上漲。受廢鋼上漲和鋼廠提價(jià)推動(dòng)，歐洲市場(chǎng)小幅走高。美國(guó)市場(chǎng)持續(xù)上漲，下半年需求預(yù)期有所提高。亞洲市場(chǎng)繼續(xù)向上盤(pán)整，低庫(kù)存和減產(chǎn)對(duì)鋼價(jià)有所支持?？傮w上判斷，短期內(nèi)國(guó)際鋼材市場(chǎng)將延續(xù)漲勢(shì)。

歐洲市場(chǎng)小幅走高

扁平材方面，歐洲扁平材市場(chǎng)小幅上漲。北歐板卷市場(chǎng)上漲。受原料價(jià)格走高和鋼廠提價(jià)推動(dòng)，北歐熱卷主流報(bào)價(jià)由7月中旬的420-430歐元/噸上漲至430-450歐元/噸，低位成交居多；冷卷和熱鍍鋅報(bào)價(jià)520-525歐元/噸，漲幅相對(duì)較小。市場(chǎng)需求依然平靜，夏休結(jié)束前無(wú)望改善。進(jìn)口資源報(bào)價(jià)仍無(wú)吸引力，但進(jìn)口商之前所下訂單預(yù)計(jì)將在未來(lái)兩個(gè)月內(nèi)陸續(xù)到港，屆時(shí)歐洲板卷市場(chǎng)將面臨壓力。預(yù)計(jì)8月份北歐板卷市場(chǎng)上漲空間有限。

北美市場(chǎng)持續(xù)上漲

扁平材方面，美國(guó)扁平材市場(chǎng)繼續(xù)上漲。美國(guó)薄板市場(chǎng)穩(wěn)中有漲。上周美國(guó)主要鋼廠提價(jià)20-25美元/短噸，本周更多鋼廠跟隨提價(jià)，但市場(chǎng)漲勢(shì)有所放緩。本周美國(guó)熱卷出廠價(jià)維持在645-650美元/短噸，而由于汽車業(yè)表現(xiàn)較好，冷卷價(jià)格再度走高5-10美元/短噸至750-760美元/短噸。服務(wù)中心表示，目前市場(chǎng)庫(kù)存偏低，但終端需求同樣低迷，市場(chǎng)采購(gòu)隨之放緩；且隨著當(dāng)?shù)劁搩r(jià)持續(xù)上漲，進(jìn)口資源吸引力略增。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士對(duì)下半年市場(chǎng)需求預(yù)期較好，加之鋼廠供應(yīng)有所收緊，預(yù)計(jì)下半年美國(guó)薄板市場(chǎng)還將小幅上行。

亞洲市場(chǎng)盤(pán)整上行

扁平材方面，亞洲扁平材市場(chǎng)穩(wěn)中趨漲。印度熱卷市場(chǎng)暫穩(wěn)。隨著國(guó)際市場(chǎng)走高及盧比繼續(xù)貶值，印度鋼廠重燃提價(jià)信心，8月份鋼價(jià)擬再次上調(diào)1000-1500盧比/噸（17-25美元/噸），但市場(chǎng)認(rèn)為實(shí)現(xiàn)機(jī)率不大?，F(xiàn)印度市場(chǎng)基本面疲軟，鋼價(jià)維穩(wěn)主要受益于盧比貶值及進(jìn)口報(bào)價(jià)高企，一旦盧比走高，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將很快下跌。韓國(guó)熱卷市場(chǎng)看漲。當(dāng)?shù)劁搹S均計(jì)劃上調(diào)下半年熱卷價(jià)格，幅度或?yàn)?萬(wàn)韓元/噸（44美元/噸）；現(xiàn)代鋼鐵熱卷服務(wù)中心亦公布8月提價(jià)3萬(wàn)韓元/噸（27美元/噸）。鑒于最近兩個(gè)月后中國(guó)熱卷對(duì)韓出口價(jià)上漲約40美元/噸；另因日本內(nèi)需擴(kuò)大，下半年日本低價(jià)出口或?qū)p少，預(yù)計(jì)下半年韓國(guó)熱卷價(jià)格將走高。日本熱卷市場(chǎng)趨漲。因日元貶值致進(jìn)口原料成本大漲，近日新日鐵住金和豐田汽車公司就上半財(cái)年（4月-9月）汽車板合同價(jià)上漲10%達(dá)成一致，預(yù)計(jì)其他鋼廠和終端用戶將很快達(dá)成類似協(xié)議?，F(xiàn)日本熱卷現(xiàn)貨價(jià)5.9-6.1萬(wàn)日元/噸（602-622美元/噸），比去年11月份下跌5000日元/噸（51美元/噸）以上，但隨著合同價(jià)上漲，現(xiàn)貨價(jià)格將隨之回升。

【下游資訊】

汽車方面：車企半年報(bào)漲勢(shì)喜人 多家車企利潤(rùn)上漲50%

據(jù)數(shù)據(jù)看，今年上半年，我國(guó)汽車產(chǎn)銷1075.17萬(wàn)輛和1078.22萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.83%和12.34%，增幅高于上年同期8.75和9.41個(gè)百分點(diǎn)。汽車產(chǎn)銷呈現(xiàn)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)；乘用車?yán)瓌?dòng)汽車總體產(chǎn)銷較快增長(zhǎng)；商用車產(chǎn)銷量高于上年同期水平等提點(diǎn)。

這也是中國(guó)汽車市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前幾年的調(diào)整之后，半年銷量增長(zhǎng)幅度重回雙位數(shù)。而市場(chǎng)的向好，銷量上漲也給上市車企帶來(lái)靚麗的業(yè)績(jī)報(bào)告。目前，在已經(jīng)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的上市整車車企中，絕大部分的利潤(rùn)增幅超過(guò)了50%。當(dāng)然，這主要在于前兩年這些車企盈利狀況不佳甚至慘不忍睹。

商用車市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈

與乘用車車企相比，長(zhǎng)時(shí)間在谷底徘徊的商用車，隨著市場(chǎng)的逐步恢復(fù)，也出現(xiàn)了強(qiáng)力反彈現(xiàn)象。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年，我國(guó)商用車產(chǎn)銷分別完成208.72萬(wàn)輛和211.71萬(wàn)輛，分別比上年同期增長(zhǎng)8.2%和6.7%。其中，客車產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)14.8%和14.9%；貨車產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)7%和5.5%，半掛牽引車產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)17.8%和13.4%。

家電方面：炎夏天氣延續(xù)三大利好共推白電行情

炎夏天氣拉動(dòng)空調(diào)銷售，企業(yè)出貨有望超預(yù)期。目前來(lái)看，影響旺季空調(diào)出貨增速的核心因素仍在于天氣，而在前期國(guó)內(nèi)已連續(xù)兩年呈現(xiàn)涼夏天氣使得部分理性消費(fèi)者購(gòu)置需求得到抑制的背景下，今年超預(yù)期的炎夏天氣或?qū)檎咄顺龊筇幱诤目照{(diào)行業(yè)帶來(lái)驚喜。而隨著終端出貨的快速提升，短期內(nèi)渠道庫(kù)存急劇降低并逐步傳導(dǎo)至企業(yè)出貨層面。此外，炎夏天氣也使得經(jīng)銷商備貨熱情增加，從而也對(duì)下半年行業(yè)出貨帶來(lái)積極影響。

地產(chǎn)滯后效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，下半年行業(yè)出貨更有保障。去年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)地產(chǎn)銷售呈現(xiàn)大幅回暖態(tài)勢(shì)，自2012年7月至今，國(guó)內(nèi)商品房銷售面積同比增長(zhǎng)16.38%，新增商品房銷售約173萬(wàn)套?？紤]到從商品房銷售到家電購(gòu)置需一年左右滯后周期，目前將逐步步入由前期商品房銷售拉動(dòng)的家電購(gòu)置高峰期。此外，保障房也逐步進(jìn)入竣工高峰期，也將對(duì)下半年空調(diào)出貨形成支撐?？傮w來(lái)看，基于地產(chǎn)因素，下半年行業(yè)整體出貨更有保障。

天氣+地產(chǎn)+政策，三大利好共推白電行情。受節(jié)能惠民政策退出以及涼夏悲觀預(yù)期影響，前期三大龍頭公司股價(jià)均有一定回調(diào)，而隨著近期全國(guó)大范圍氣溫回升、地產(chǎn)滯后效應(yīng)顯現(xiàn)、政策推出預(yù)期存在以及市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變，我們認(rèn)為短期內(nèi)白電龍頭或有一波反彈行情；且從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，雖然未來(lái)白電行業(yè)將步入緩步增長(zhǎng)階段，但三大龍頭依舊具有估值低、業(yè)績(jī)確定及高分紅等特征，投資價(jià)值依舊明顯，在此背景下，我們維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。

各地區(qū)涂鍍品種詳情請(qǐng)參看涂鍍板卷地區(qū)一周回顧。

長(zhǎng)三角地區(qū)鍍鋅彩涂市場(chǎng)一周回顧

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