鐵礦石周報(bào)：下周鐵礦石市場(chǎng)小幅偏弱運(yùn)行（11.4-11.8）

◇趨勢(shì)預(yù)判 ：本周礦價(jià)漲跌穩(wěn)互現(xiàn)，采暖季來(lái)臨，鋼企反饋去年同期多偏向電爐，加之多地停采內(nèi)礦，冬季建材淡季。在沒(méi)有鋼材的支撐和缺乏環(huán)保政策的利好下，預(yù)計(jì)礦石被動(dòng)下跌還將持續(xù)。

　　進(jìn)口礦：普指在85美金下方運(yùn)行。美金資源和港口現(xiàn)貨流動(dòng)性不足導(dǎo)致行情反彈礦商也不敢輕易拉漲，以平盤或小幅讓利減庫(kù)操作為主；北方港口迫于環(huán)保政策影響，資源流動(dòng)性不如山東港，此局面或延續(xù)到年底。預(yù)計(jì)下周普指在85下方運(yùn)行

　　國(guó)產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉市場(chǎng)趨弱運(yùn)行，唐山地區(qū)鋼企執(zhí)意壓價(jià)，貿(mào)易商接受程度低，普遍無(wú)人愿意供貨。鋼企多青睞外礦對(duì)內(nèi)粉停采或者慎采，加之環(huán)保限產(chǎn)使得鋼企加大廢鋼用量，多偏向電爐開工。整體市場(chǎng)成交盡顯疲軟。預(yù)計(jì)下周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。

　　一、市場(chǎng)行情回顧

　　1.國(guó)產(chǎn)礦方面

　　本周國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)弱勢(shì)下行。普指在82美金附近震蕩，商家心態(tài)普遍悲觀，特別是唐山地區(qū)鋼廠越來(lái)越多的選擇精粉造球而非燒結(jié)，所以進(jìn)口精粉關(guān)注度上升，內(nèi)粉就很難出手，鋼企執(zhí)意壓價(jià)，貿(mào)易商只能勉強(qiáng)接受。東北近期卻異常平靜，主要源于物流成本高，導(dǎo)致買賣雙方利潤(rùn)都有所縮減，原本遼東鋼企打算壓價(jià)，但是怎奈運(yùn)費(fèi)高昂，打壓只能讓鋼企上貨受阻，所以僅個(gè)別鋼企取消補(bǔ)助為由，表示壓價(jià)決心，實(shí)際采購(gòu)價(jià)基本維穩(wěn)。預(yù)計(jì)下周礦價(jià)窄幅偏弱運(yùn)行。

　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普指在85美金下方運(yùn)行。美金資源和港口現(xiàn)貨流動(dòng)性不足導(dǎo)致行情反彈礦商也不敢輕易拉漲，以平盤或小幅讓利減庫(kù)操作為主；北方港口迫于環(huán)保政策影響，資源流動(dòng)性不如山東港，此局面或延續(xù)到年底。港現(xiàn)報(bào)盤方面，目前天津港58%楊迪555-565元/噸、PB640-650元/噸、63%巴粗625-635元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦585-595元/噸、65%卡拉加斯粉700-710元/噸。礦商深知當(dāng)前礦石市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性，所以即便連鐵上漲也沒(méi)有急于跟進(jìn)報(bào)盤，反而理性的平穩(wěn)出貨。二級(jí)市場(chǎng)的礦商更希望以期貨或者海漂來(lái)結(jié)算，不愿意到港口落現(xiàn)銷售。盡管目前鋼廠在冬季前存在一些補(bǔ)庫(kù)需求，對(duì)于礦商來(lái)說(shuō)有一定轉(zhuǎn)售機(jī)會(huì)，但是敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的人仍然是少數(shù)，當(dāng)下多數(shù)參與者操作以平倉(cāng)或者虧損一些平倉(cāng)為主。鋼廠采購(gòu)繼續(xù)低迷，現(xiàn)貨成交稀少，市場(chǎng)看跌氣氛依舊濃厚。在鋼廠環(huán)保限產(chǎn)沒(méi)有全面解除前，港口現(xiàn)貨維持陰跌的概率較高。這讓部分庫(kù)存壓力大的礦商不得不得壓低價(jià)格尋求成交。鋼材方面，盡管本周鋼材廠庫(kù)和社庫(kù)繼續(xù)大幅下降，已經(jīng)連續(xù)三周大幅下降，但這也沒(méi)有帶動(dòng)期螺盤面向好，期螺不買賬鋼材現(xiàn)貨最多也就是高位震蕩，對(duì)礦石的提振作用非常有限。市場(chǎng)對(duì)鋼材的預(yù)期分歧較大，主要基于冬季來(lái)臨后的需求弱化以及近期熱度較高的進(jìn)口鋼坯大量到達(dá)華東地區(qū)，后期可能對(duì)北材南下有較深影響。所以沒(méi)有鋼材的支持、缺乏環(huán)保政策的利好，礦石被動(dòng)下跌還將持續(xù)。預(yù)計(jì)下周普指向80美金靠攏。

　　三、鋼廠及大礦動(dòng)態(tài)

　　1.國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動(dòng)態(tài)

　　本周國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購(gòu)價(jià)弱勢(shì)下調(diào)。周內(nèi)普指降至85美金下方，內(nèi)粉延續(xù)下跌走勢(shì)。唐山地區(qū)鋼企執(zhí)意壓價(jià)，如津西本周累降40，鑫達(dá)、建龍、寶泰均下調(diào)20。但貿(mào)易商對(duì)此接受程度低，普遍無(wú)人愿意供貨。山東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格也有所下滑，萊鋼、石橫特鋼采購(gòu)價(jià)也均下調(diào)20。遼寧地區(qū)卻較顯平靜，源于物流成本高，鋼企恐壓價(jià)導(dǎo)致上貨受阻，采購(gòu)價(jià)基本維穩(wěn)，市場(chǎng)參與者觀望居多。鑒于鋼廠采購(gòu)低迷，市場(chǎng)看跌氣氛濃厚，加之缺乏鋼材的支撐和環(huán)保政策的利好，預(yù)計(jì)下周鋼廠內(nèi)粉采購(gòu)穩(wěn)中偏弱調(diào)整。

　　2.國(guó)內(nèi)外礦鋼動(dòng)態(tài)

　　北京時(shí)間11月7日，全球綜合性大型鋼鐵公司安賽樂(lè)米塔（ArcelorMittal）發(fā)布2019年第三季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告，報(bào)告顯示：

　　鐵礦產(chǎn)量方面：三季度鐵礦石安米自有鐵礦石產(chǎn)量為1360萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.4%，同比減少6.2%，主要是由于加拿大精粉廠電力出現(xiàn)故障導(dǎo)致工廠暫停運(yùn)營(yíng)，以及利比里亞礦山由于預(yù)計(jì)導(dǎo)致產(chǎn)量縮減。

　　2019年1-9月份自有鐵礦石產(chǎn)量為4230萬(wàn)噸，同比減少12.8%。

　　鐵礦銷量方面：三季度鐵礦石銷量為1460萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.8%，同比增加3.5%；其中840萬(wàn)噸以市場(chǎng)價(jià)格銷售。2019年1-9月份鐵礦石總銷量4390萬(wàn)噸，同比增加13.3%；其中以市場(chǎng)價(jià)格銷售的鐵礦石為2750萬(wàn)噸。

　　鋼材方面：三季度鋼材銷售量為2020萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.4%，同比減少1.5%；2019年1-9月份鋼材銷量為6480萬(wàn)噸，同比增加18.9%。

　　財(cái)務(wù)方面：三季度安米采礦部門運(yùn)營(yíng)收入為11.82億美元，環(huán)比減少16.9%，同比增加17.3%。

　　稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)為3.72億美元，環(huán)比減少34.7%，同比增加32.4%。

　　3.期礦市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

　　本周礦山平臺(tái)遠(yuǎn)期資源成交不多，周中成交幾單但價(jià)格轉(zhuǎn)弱，迫于二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)售難度加大，多數(shù)礦商不敢接盤，持幣觀望為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。