鐵礦石周報：下周鐵礦石市場穩(wěn)中偏強運行（3.9-3.13）

◇趨勢預判 ：本周礦價偏強震蕩為主。外礦港口庫存低，到港量低，發(fā)運量減少，國外疫情嚴重等等表像在供應面有利好，需求方面，國內(nèi)復工率高，加之供暖季即將結(jié)束，需求增加，雖然內(nèi)礦也有同步恢復，但是價格和用量主導方面還以外礦為主。預計下周礦價穩(wěn)中偏強運行。

　　進口礦：本周普指保持90美金上方。歐美股市一周兩次熔斷，金融風險驟增，促使國內(nèi)商品期貨暫緩上漲步伐。反觀港口礦石庫存低位運轉(zhuǎn)，伴隨巴西伊朗等存在供給風險，部分礦種延續(xù)高熱成交。鑒于鋼材庫存拐點將至，預計下周礦價堅挺運行。

　　國產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉堅挺上漲為主，周初五礦和山東大礦、海南礦業(yè)均上調(diào)。不過隨普指大幅震蕩，商家心態(tài)顯迷茫，多堅挺出貨為主。遼寧仍舊是東強西弱，遼東主導鋼企旬定價補漲30元；遼西鋼鐵壓價，礦選堅挺，市場處于僵持狀態(tài)。山西市場則易漲難跌，市價上調(diào)。預計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中調(diào)整為主。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產(chǎn)礦方面

　　本周國產(chǎn)礦市場偏強運行。受上周強勢上漲影響，五礦和山東大礦均上調(diào)，海南礦業(yè)也就勢漲4，河北球團大漲30元。不過隨著普指相對大幅度的震蕩，商家心態(tài)稍顯迷茫，礦選廠商多堅挺出貨為主，唐山鋼企則暫時把目光轉(zhuǎn)移到燒結(jié)和球團上面。而遼寧仍舊是東強西弱，遼東鋼企補漲30元/噸，但因運費有降，短期價格堅挺為主；遼西鋼鐵壓價，礦選堅挺，市場處于僵持狀態(tài)。預計下周礦價窄幅震蕩調(diào)整。

　　2.進口礦方面

　　本周普指普指保持90美金上方。歐美股市一周兩次熔斷，金融風險驟增，促使國內(nèi)商品期貨暫緩上漲步伐。反觀港口礦石庫存低位運轉(zhuǎn)，伴隨巴西伊朗等存在供給風險，部分礦種延續(xù)高熱成交。港現(xiàn)報盤方面，目前天津港58%楊迪590-600元/噸、PB660-670元/噸、63%巴粗670-680元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦600-610元/噸、65%卡拉加斯粉795-805元/噸。外盤7國股市暴跌熔斷，全球金融風暴山呼海嘯。礦山方面，淡水河谷昨夜通報與冠狀病毒爆發(fā)有關的發(fā)展情況，其運營、物流、銷售或財務狀況沒有受到任何重大影響，淡水河谷任何員工也沒有被檢測出冠狀病毒陽性。但疫情仍然是流動性和不確定的，隨著疫情在業(yè)務集中的地區(qū)爆發(fā)，淡水河谷可能面臨與員工相關的運營困難，可能需要采取應變措施或最終暫停運營。伊朗方面昨夜也爆出限制鐵礦石出口的消息，2020年3月20日-2021年3月19日禁止鐵礦石出口或?qū)﹁F礦石出口征收高額關稅。從目前海運市場的供給來看，澳巴不僅有天氣影響制約供應，現(xiàn)在又多了疫情的影響，預計海運市場的鐵礦供給短缺將延續(xù)。而最近海運價格的上漲進一步壓低了港口的轉(zhuǎn)售利潤，促使一些貿(mào)易商將手頭上的貨物在美金市場銷貨。然而也有其他人更愿意采取觀望立場，將海運貨物卸在中國港口，并將貨物小批量出售，短期內(nèi)沒有看到太多的流動性問題，礦商都愿意等價格反彈，而不愿意降低報價。鋼廠采購方面，鋼廠在采購偏好方面存在差異，分品種來看，鋼廠對折扣或替代型中品粉礦的偏好更為明顯，低鋁中品粉礦的溢價更高。由于燒結(jié)性能不太理想，折扣中品粉礦將越來越受到一些希望能在不大幅調(diào)整原料的情況下降低生產(chǎn)成本的鋼廠青睞。另一方面，巴西低鋁鐵礦的產(chǎn)量下降，迫使需要維持原料氧化鋁水平的鋼廠從現(xiàn)貨市場買進低鋁粉礦，但由于貨物可能延遲交貨，導致現(xiàn)貨價格上漲。近期卡粉供應短缺，也影響了一些鋼廠的采購偏好。有長期固定使用卡粉的鋼廠來說，更高的硅含量將由更高的焦化成本來控制。對于那些依賴于將卡粉與低品粉礦混合使用的鋼廠來說，其他高品粉礦的物理性質(zhì)可能會影響低品粉礦的選擇。預計下周普指價格保持堅挺。

　　三、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內(nèi)主導鋼廠動態(tài)

　　本周國內(nèi)主導鋼廠內(nèi)粉采購價穩(wěn)中有漲，周內(nèi)普指漲跌互現(xiàn)，圍繞90美金震蕩運行。唐山地區(qū)，礦選廠商對堅挺出貨為主，鋼企暫時把目光轉(zhuǎn)到燒結(jié)和球團上，鐵粉的采購價格也暫時維穩(wěn)。山東地區(qū)受上周強勢上漲影響，周末山東大礦均上調(diào)價格15，鋼廠也無奈上調(diào)采購。遼寧地區(qū)的表現(xiàn)仍是東強西弱，遼東主導鋼企定價漲30，本鋼上調(diào)30；遼西鋼鐵壓價礦選堅挺，市場處于僵持狀態(tài)。近期庫存不高疊加剛需不差，又伴隨巴西伊朗等存在供給風險，礦商挺價情緒高漲，預計下周礦價仍保持堅挺，鋼廠內(nèi)粉采購穩(wěn)中調(diào)整。

　　2.國內(nèi)外礦鋼動態(tài)

　　2020年3月12日，里約熱內(nèi)盧- 淡水河谷（Vale）希望借此機會正式向市場通報其為保護其員工和業(yè)務運營免受 COVID-19 威脅而采取的步驟和政策。（科羅納病毒）爆發(fā)。

　　近幾周來，中國武漢首次報告了一種傳染性疾病--COVID-19，并蔓延到各國。全世界有關于該病毒傳染和死亡的報告，2020年3月3日，世界衛(wèi)生組織將疫情定性為大流行。我們的主要業(yè)務所在的巴西和加拿大也報告了病例。

　　截至今天，我們的運營、物流、銷售或財務狀況沒有受到任何重大影響，我們的任何員工也沒有被檢測出冠狀病毒陽性。疫情仍然是流動性和不確定的，因此無法預測疫情對全球金融市場和經(jīng)濟的最終影響，進而預測對我們的業(yè)務。鑒于這種情況，我們不斷評估業(yè)務和財務狀況的影響。

　　自1月下旬以來，淡水河谷一直采取一切必要措施，支持在其場地預防COVID-19：

　　設立了一個技術(shù)危機委員會和一個執(zhí)行委員會，以管理這一流行病造成的行動;

　　? 所有全球非必要商務旅行和活動均被取消或推遲，直至另行通知;

　　? 所有從國際旅行歸來的淡水河谷員工在返回活動前均接到電話聯(lián)系，即使他們未出現(xiàn)任何病毒癥狀;

　　? 在COVID-19影響更為嚴重的國家的辦事處，淡水河谷實施了家庭辦公程序。

　　在全球范圍內(nèi)，該公司遵守每個國家當局和機構(gòu)制定的健康和安全協(xié)議，并密切監(jiān)測局勢的發(fā)展。

　　隨著疫情在我們業(yè)務集中的地區(qū)爆發(fā)，我們可能面臨與員工相關的運營困難，可能需要采取應變措施或最終暫停運營。此外，我們收入的很大一部分來自對亞洲和歐洲客戶的銷售（在截至2019年12月31日的財年，分別占收入的63.3和13.8），我們也依賴于廣泛的物流和供應鏈，包括幾個在受影響地區(qū)開展業(yè)務的港口、配送中心和供應商。

　　淡水河谷重申其對人民及其運營所在社區(qū)安全的承諾，并將讓投資者和市場了解未來的發(fā)展。

　　3.期礦市場動態(tài)

　　本周礦山平臺遠期資源成交尚可，跟上周類似。外盤連續(xù)暴跌影響遠下半周的期現(xiàn)貨成交，部分礦商報盤雖然堅挺，但成交有所下滑。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。