鐵礦石周報：下周鐵礦石市場震蕩運(yùn)行為主（4.20-4.24）

◇趨勢預(yù)判 ：本周礦價維持震蕩運(yùn)行。馬上進(jìn)入五一小長假最后一周，鋼企有提前采購補(bǔ)庫剛需，一方面外礦發(fā)運(yùn)調(diào)整降低供應(yīng)端壓力，另一方面國內(nèi)需求繼續(xù)增加，外圍的疫情影響將成為常態(tài)，因此礦價遠(yuǎn)弱近強(qiáng)，預(yù)計(jì)本周礦價仍維持偏強(qiáng)震蕩。

　　進(jìn)口礦：本周普指回到85左右。庫存在到港量下滑以及成交維持的雙重作用下再度下降，但對全球海運(yùn)礦石需求的擔(dān)憂，美金市場看空者仍多。短期在五一假期補(bǔ)庫影響下震蕩的概率高，但中長期礦價仍有回落風(fēng)險。預(yù)計(jì)下周普指暫回到85上方。

　　國產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉市場偏強(qiáng)運(yùn)行，商家心態(tài)堅(jiān)挺，周初大礦價格先漲為快幅度普遍在15-20，后續(xù)市價也開始跟漲。供應(yīng)方面處于緊平衡狀態(tài)，國內(nèi)礦山開工率受鐵礦石價格高利潤刺激不斷增長。而需求方面隨著下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)一步恢復(fù)，二季度鐵礦石需求或?qū)⒂忻黠@提高，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場主穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產(chǎn)礦方面

　　本周國產(chǎn)礦市場漲跌穩(wěn)互現(xiàn)。本周普指維繞85震蕩，商家心態(tài)堅(jiān)挺，周初各大礦價格均有不同程度上調(diào)，幅度普遍在15-20左右。山東雖然大礦普遍提價15，但鋼廠并未立即同意稱目前尚有部分庫存，幾番商議后于今日午間方才達(dá)成一致。唐山市場整體維持按部就班。而遼寧市場延續(xù)東強(qiáng)西弱，遼西鋼鐵不斷打壓；而遼東市場多堅(jiān)挺。山西地區(qū)由于資源偏緊，基本持穩(wěn)運(yùn)行610-620，成交欠佳。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中震蕩，幅度5元左右。

　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普指圍繞85美金震蕩，全球疫情影響，市場需求疲軟，巴西鋼企陸續(xù)關(guān)閉高爐削減其鋼鐵產(chǎn)量，新日鐵決定將臨時關(guān)停兩座高爐，而安米烏克蘭公司暫時將鐵礦石銷售重心轉(zhuǎn)至中國。港現(xiàn)報盤方面，目前天津港58%楊迪585-595元/噸、PB665-675元/噸、63%巴粗665-675元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦605-615元/噸、65%卡拉加斯粉795-805元/噸。北方六港庫存共計(jì)6602.47萬噸，環(huán)比增加69.98萬噸，本周庫存結(jié)束8連降出現(xiàn)拐點(diǎn)。鋼廠采購傾向于“多批次、小批量”的采購模式，庫存處于平均水平之下，為控制成本，降低塊礦的需求，導(dǎo)致主流粉礦資源較為緊俏。市場參與者繼續(xù)青睞金步巴粉和麥克粉等中品折扣粉礦，并且需求仍保持彈性，現(xiàn)貨市場成交尚可，普指連鐵上漲帶動貿(mào)易商報盤堅(jiān)挺，今早港口多品種價格都有所上調(diào)，短期來看，國內(nèi)隨著下游需求的加速釋放和鋼廠硬性補(bǔ)庫需求，鐵礦石價仍將維持偏強(qiáng)表現(xiàn)，但需求尚未完全恢復(fù)，需謹(jǐn)防鐵礦供應(yīng)變化造成港口累庫帶來的風(fēng)險。

　　三、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動態(tài)

　　本周國內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購價穩(wěn)中有漲。本周普指圍繞85美金震蕩運(yùn)行，商家心態(tài)堅(jiān)堅(jiān)挺。唐山地區(qū)鋼企因剛需性需求，補(bǔ)庫仍存，部分鋼企維持前期上調(diào)節(jié)奏暫未調(diào)整，部分鋼企采購上調(diào)，如鑫達(dá)上調(diào)10采購。山東地區(qū)，上周末大礦普遍提價上調(diào)15，但鋼廠開始并未同意直至周一無奈接受上調(diào)，據(jù)了解鋼廠尚有部分庫存。遼寧市場延續(xù)東強(qiáng)西弱，遼西鋼鐵不斷打壓，如今朝陽鋼鐵降5；而遼東市場多堅(jiān)挺。臨近五一假期，鋼廠補(bǔ)庫及需求預(yù)期增加，市場交投熱度快速回升，預(yù)計(jì)下周鋼企內(nèi)粉采購仍將堅(jiān)挺，或?qū)⒎€(wěn)中調(diào)整5-10。

　　2.國內(nèi)外礦鋼動態(tài)

　　澳大利亞鐵礦石出口激增，有望打破1000億澳元的出口紀(jì)錄。預(yù)測顯示，2019-20財(cái)年出口收入將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2990億澳元，比去年12月的預(yù)期高出180億澳元，其最主要原因是鐵礦石價格走強(qiáng)、新冠引發(fā)的金價飆升以及澳元貶值。

　　3月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8591.3萬噸，同比下降0.6%；1-3月我國累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦26273.2萬噸，同比增長1.3%。

　　今年第一季度該國鐵礦石出口總量為7060萬噸，同比減少16%。而2019年，巴西鐵礦對華出口減少了8.1%；今年前兩個月里，巴西對中國出口了3062.3萬噸鐵礦石，同比減少11.5%，但仍占據(jù)其總出口量的63%。

　　4月14日，美國克利夫蘭-克利夫斯公司（Cleveland-Cliffs）宣布，因?yàn)楫?dāng)前的市場狀況，該公司將暫時閑置其明尼蘇達(dá)州的Northshore礦區(qū)和密歇根州的Tilden礦區(qū)的生產(chǎn)和運(yùn)營。該公司表示將降低這兩個地區(qū)的當(dāng)前鐵礦石庫存水平，同時也會繼續(xù)根據(jù)協(xié)議向客戶運(yùn)送鐵礦石。印度政府已計(jì)劃將全國范圍內(nèi)的禁閉封鎖措施再延長兩周，至4月30日。但考慮到持續(xù)封鎖帶來的巨大經(jīng)濟(jì)民生成本，印度第二階段的封鎖料將采取更靈活的措施，以允許部分低風(fēng)險地區(qū)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，提振經(jīng)濟(jì)和就業(yè)。

　　3.期礦市場動態(tài)

　　本周礦山平臺遠(yuǎn)期資源成交尚可，5月裝期資源較為活躍，較上周有所好轉(zhuǎn)，港口庫存也開始有所回升。 全球疫情影響，海外礦山發(fā)運(yùn)及產(chǎn)量都有所影響，國外鋼廠也紛紛宣布減產(chǎn)，不少運(yùn)往其他國家的鐵礦轉(zhuǎn)運(yùn)至中國，后期需謹(jǐn)慎鐵礦需求下降帶來的庫存激增風(fēng)險。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。