降息預期升溫！全球債市反應搶眼

降息預期升溫！全球債市反應搶眼，德債收益率下行，⑴市場普遍預期美聯(lián)儲將在今日稍晚實施降息，這一預期已促使歐元區(qū)政府債券收益率小幅走低。德國10年期國債收益率，作為歐元區(qū)債券的基準，下跌2個基點至2.68%。法國和意大利國債的走勢與德國國債持平，反映出美國國債收益率的溫和波動。美國10年期國債收益率下跌1.5個基點至4.01%，而對利率敏感的2年期國債收益率則徘徊在3.50%左右。美國和德國30年期國債收益率均下滑約2個基點，分別報4.62%和3.26%。⑵德國30年期國債拍賣結果良好，投標倍數(shù)較上次有所改善，顯示在近期長期債券承壓的背景下，市場對該類債券的需求依然強勁。交易員已完全計入了美聯(lián)儲25個基點的降息預期，而美聯(lián)儲主席鮑威爾的評論以及政策制定者更新的經濟和利率預測，將是市場關注的焦點。分析師認為，符合預期的利率決定可能會在“買預期，賣事實”的市場反應中，提振美國國債收益率和美元。⑶機構指出，近期的美元疲軟和美國國債收益率下跌，表明已有大量預期因素被市場消化。本月以來，美元兌其他主要貨幣已下跌近1%。若美聯(lián)儲意外釋放鴿派信號，美國國債或將跑贏德國國債，因投資者已調整了對歐洲央行放松政策的預期。貨幣市場預計美聯(lián)儲將在2026年底前累計降息近70個基點，同時預計歐洲央行在中期可能實施25個基點的降息。⑷最新公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月份消費者通脹率為0.3%，符合預期。此外，英國8月份通脹率保持在3.8%，為主要發(fā)達經濟體中最高。雖然英國央行預計將在周四維持利率不變，但同日將召開會議的挪威央行預計將降息25個基點。機構分析認為，最新數(shù)據(jù)并未顯著影響對英國央行年內進一步降息的可能性。英國10年期國債收益率下跌2個基點，報4.62%

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。