財(cái)信期貨：黑色金屬市場近期走勢分析

財(cái)信期貨：黑色金屬市場近期走勢分析，⑴鋼材市場步入季節(jié)性需求淡季，呈現(xiàn)供需雙弱格局，原材料價(jià)格回落導(dǎo)致成本支撐下移。⑵主力合約處于移倉換月階段，螺紋呈現(xiàn)遠(yuǎn)月升水結(jié)構(gòu)，推動(dòng)1-5價(jià)差走擴(kuò)。⑶01合約受現(xiàn)貨高庫存制約上行承壓，05合約受益于冬儲(chǔ)補(bǔ)庫預(yù)期與宏觀政策托底。⑷預(yù)計(jì)螺紋01合約將維持3065-3130區(qū)間震蕩，建議關(guān)注冬儲(chǔ)節(jié)奏與政策動(dòng)向。⑸鐵礦方面，鋼廠"高鐵水、低庫存"特征為礦價(jià)提供現(xiàn)實(shí)需求支撐，部分抵消港口高庫存壓力。⑹礦價(jià)核心上行驅(qū)動(dòng)在于鋼廠補(bǔ)庫行為，在此動(dòng)能出現(xiàn)前或維持高位震蕩。⑺焦煤市場產(chǎn)地供應(yīng)恢復(fù)偏緩，下游需求平淡，現(xiàn)貨成交承壓。⑻01合約受買方交割意愿不足及現(xiàn)貨疲軟壓制，05合約具估值修復(fù)潛力。⑼焦炭方面焦化利潤持續(xù)修復(fù)，開工率回升，在提降預(yù)期未兌現(xiàn)前盤面或維持偏弱震蕩。⑽錳硅廠家開工小降，需求略升但廠庫累積，成本支撐預(yù)期減弱，短期盤面或維持弱穩(wěn)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。