日本10年期國(guó)債拍賣需求意外強(qiáng)勁

日本10年期國(guó)債拍賣需求意外強(qiáng)勁，市場(chǎng)押注12月加息概率升至80%，1、在日本央行釋放出強(qiáng)烈的加息信號(hào)后，日本金融市場(chǎng)出現(xiàn)一個(gè)看似矛盾卻極具深意的現(xiàn)象：周二進(jìn)行的10年期國(guó)債拍賣需求異常強(qiáng)勁，而與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)日本央行將在本月加息的預(yù)期已飆升至約80%；2、盡管加息預(yù)期升溫通常可能抑制國(guó)債買興，但本次10年期國(guó)債拍賣的投標(biāo)倍數(shù)達(dá)到3.59，顯著高于11月的2.97，也超過了過去12個(gè)月3.20的平均水平。這表明，在長(zhǎng)期利率預(yù)期上升的背景下，更高的收益率水平成功吸引了投資者，反映出市場(chǎng)對(duì)日本債券的“估值”吸引力及其在加息周期中的配置價(jià)值進(jìn)行重新評(píng)估。3、此次拍賣緊接在日本央行行長(zhǎng)植田和男周一的鷹派言論之后。他明確表示將“權(quán)衡加息利弊并采取適當(dāng)行動(dòng)”，并強(qiáng)調(diào)即使加息后金融環(huán)境也將保持寬松。這一表態(tài)被市場(chǎng)解讀為最直接的加息“預(yù)告”。4、受此推動(dòng)，利率掉期市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，交易員押注日本央行在12月19日議息會(huì)議上加息的可能性已從一周前的36%急劇躍升至約80%；對(duì)明年1月會(huì)議加息的概率預(yù)期更是升至90%以上。5、與此同時(shí)，日本財(cái)務(wù)省為資助首相高市早苗的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，宣布將增加短期國(guó)債發(fā)行：2年期和5年期國(guó)債發(fā)行量各增加3000億日元，國(guó)庫(kù)券供應(yīng)量也將大幅增加6.3萬億日元。這一舉措旨在為財(cái)政支出融資，但也可能增加短期債券市場(chǎng)的供應(yīng)壓力，其與央行潛在緊縮政策的互動(dòng)值得關(guān)注。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。