利率互換市場(chǎng)分化

利率互換市場(chǎng)分化，美聯(lián)儲(chǔ)決議前市場(chǎng)偏向接收方，⑴利率互換價(jià)差開盤漲跌互現(xiàn)，價(jià)差曲線保持溫和收窄態(tài)勢(shì)，與收益率曲線變化同步，因貨幣市場(chǎng)已完全定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)周三降息，且交易員預(yù)期將出現(xiàn)“鷹派降息”，即美聯(lián)儲(chǔ)可能暗示利率已到達(dá)中性水平，且未來的寬松周期并非板上釘釘。⑵由于市場(chǎng)押注以及隨著年底臨近投資級(jí)債券發(fā)行減少導(dǎo)致多頭頭寸平倉(cāng)，5年期及更長(zhǎng)期限的互換價(jià)差收窄，由于天然支付方離場(chǎng)，互換市場(chǎng)呈收窄傾向，今早也存在針對(duì)390億美元10年期國(guó)債續(xù)發(fā)行的基差交易，偏向接收10年期互換利率。⑶美國(guó)國(guó)債收益率漲跌不一，收益率曲線趨于平坦，因交易員在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前保持謹(jǐn)慎，盡管降息25個(gè)基點(diǎn)已被充分消化，但曲線前端在今日的小幅上漲中落后，因交易員在思考美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)為進(jìn)一步寬松敞開大門。⑷價(jià)格在東京時(shí)段開盤持平后因日本國(guó)債再度下跌而微跌，但在倫敦交易時(shí)段被買入，價(jià)格主要因空頭回補(bǔ)而進(jìn)一步推高，因交易員在美聯(lián)儲(chǔ)決議前削減頭寸。⑸歐洲國(guó)債企穩(wěn)，此前因交易員在歐洲央行執(zhí)委施納貝爾周一發(fā)表強(qiáng)硬言論后，排除了2026年降息的預(yù)期而導(dǎo)致周一暴跌，德國(guó)10月出口意外增長(zhǎng)限制了德債的反彈，但美國(guó)國(guó)債的買盤在美國(guó)交易員陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)后消退，交易商利用上漲為今日的10年期國(guó)債拍賣做準(zhǔn)備，推動(dòng)價(jià)格脫離隔夜高點(diǎn)。⑹歐洲股市上漲，受金融和國(guó)防股支撐，因德國(guó)批準(zhǔn)了創(chuàng)紀(jì)錄的520億歐元國(guó)防訂單，此外，普遍預(yù)期的美聯(lián)儲(chǔ)降息、以及美國(guó)將允許英偉達(dá)向中國(guó)出售H200芯片的消息，也提振了歐洲及美國(guó)股指期貨。⑺亞洲股市收盤漲跌互現(xiàn)，日經(jīng)指數(shù)小幅收漲，中國(guó)股市在政治局會(huì)議確認(rèn)決策者認(rèn)為無需急于加大刺激力度后收低。⑻其他市場(chǎng)方面，美元指數(shù)下跌0.4%至99.049，但在美聯(lián)儲(chǔ)決議前從低位企穩(wěn)；油價(jià)上漲，因交易員在持續(xù)的俄烏和談以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明日降息的樂觀情緒中尋找區(qū)間；金價(jià)上漲0.47%至每盎司4208.39美元，因交易員為美聯(lián)儲(chǔ)未來寬松路徑的指引做準(zhǔn)備。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。