息差鴻溝

息差鴻溝，資金風(fēng)向，全球債市暗戰(zhàn)升級，⑴截至12月31日的數(shù)據(jù)顯示，美國10年期國債收益率為4.116%，顯著高于除澳大利亞和英國外的主要發(fā)達(dá)國家，其中對日本國債的息差高達(dá)204.3個基點，對德國的息差也達(dá)125.6個基點。⑵將德國作為基準(zhǔn)觀察，其10年期國債收益率僅為2.860%，澳大利亞和英國對其的息差分別高達(dá)190.4和162.7個基點，凸顯了核心歐元區(qū)國家與高收益經(jīng)濟(jì)體之間的巨大收益率斷層。⑶短期利率市場分化更為劇烈，美國2年期國債收益率為3.455%，德國僅為2.133%，兩者息差達(dá)132.2個基點，這反映了市場對兩地央行未來貨幣政策路徑的迥異預(yù)期。⑷澳大利亞債券在長短端均呈現(xiàn)出高收益率特征，其2年期和10年期收益率分別比德國高出193.7和190.4個基點，顯示出市場對其通脹和利率前景的評估最為鷹派。⑸綜合來看，巨大的跨國息差持續(xù)吸引套息交易和資本流動，資金可能從低收益率的歐元區(qū)和日本流向美國、英國及澳大利亞等高息市場，但這也放大了匯率波動和政策意外帶來的風(fēng)險，未來主要央行的政策表態(tài)將是關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。