財(cái)信期貨：能源化工市場(chǎng)策略摘要

財(cái)信期貨：能源化工市場(chǎng)策略摘要，⑴原油：預(yù)計(jì)高位震蕩。特朗普推遲對(duì)伊朗軍事行動(dòng)后市場(chǎng)回落，近期威脅再起且美方向中東調(diào)兵，地緣危機(jī)未完全解除。油價(jià)偏強(qiáng)震蕩，操作上可逢低多，但不宜追高。⑵燃料油：預(yù)計(jì)高位震蕩。地緣局勢(shì)復(fù)雜化，美國(guó)存在軍事干預(yù)伊朗可能。國(guó)內(nèi)高硫燃料油進(jìn)口依存度高，其中伊朗來(lái)源占20%。此前委內(nèi)瑞拉事件抑制重油進(jìn)口，若伊朗爆發(fā)沖突，供應(yīng)中斷擔(dān)憂將加劇，政策不確定性下預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。⑶玻璃：預(yù)計(jì)偏空運(yùn)行。華北市場(chǎng)整體不溫不火，沙河企業(yè)價(jià)格多穩(wěn)，部分貨源價(jià)格重心下移，需求逐步收尾，交投偏弱。年前下游逐步停工，終端需求轉(zhuǎn)弱，上游進(jìn)入季節(jié)性累庫(kù)階段。供給端有產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)及點(diǎn)火計(jì)劃，供給回升預(yù)期顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期震蕩偏弱。⑷純堿：預(yù)計(jì)偏空。市場(chǎng)趨穩(wěn)整理，成交靈活。開工率86.66%，個(gè)別企業(yè)減量。廠家總庫(kù)存環(huán)比下降。期現(xiàn)基差報(bào)盤活躍?？傮w看，短期受下游補(bǔ)庫(kù)支撐，但中期投產(chǎn)導(dǎo)致的過剩預(yù)期利空盤面，中線維持震蕩偏弱或空配思路。⑸燒堿：預(yù)計(jì)偏空。以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，1月21日外省訂單報(bào)價(jià)基本結(jié)束。雖有裝置短期減產(chǎn)但很快恢復(fù)，對(duì)市場(chǎng)無(wú)支撐，價(jià)格可能繼續(xù)下調(diào)。企業(yè)開工高位，下游剛需采購(gòu)難尋增量，淡季去庫(kù)不暢，盤面預(yù)計(jì)跟隨現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行。⑹甲醇：預(yù)計(jì)震蕩。太倉(cāng)現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，內(nèi)蒙古北線價(jià)格微跌。期貨震蕩整理，內(nèi)地市場(chǎng)偏弱但競(jìng)拍成交尚可，港口基差稍強(qiáng)。特朗普推遲對(duì)伊朗行動(dòng)后盤面回落，但地緣風(fēng)險(xiǎn)未解除，市場(chǎng)在弱現(xiàn)實(shí)與供給減少預(yù)期間博弈，預(yù)計(jì)低位震蕩運(yùn)行

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