財(cái)信期貨：鋼材鐵礦高位震蕩 焦炭區(qū)間震蕩

財(cái)信期貨：鋼材鐵礦高位震蕩 焦炭區(qū)間震蕩，⑴ 鋼材：需求持續(xù)釋放，庫存降幅擴(kuò)大，現(xiàn)實(shí)供需端仍處于改善狀態(tài)。資金面上，螺紋鋼10合約前二十席位多空增倉基本相當(dāng)，熱卷10合約則空單增倉更為明顯，持倉變動偏空。技術(shù)面上，螺紋鋼10合約沖高回落，震蕩收陰，3200整數(shù)關(guān)口未能有效突破，下方關(guān)注3160一線支撐。綜合來看，下游需求承接尚可，疊加節(jié)前補(bǔ)庫預(yù)期，上行驅(qū)動依然存在；但需注意，鐵水產(chǎn)量尚未見頂，需求拐點(diǎn)或已顯現(xiàn)，短期盤面或?qū)⑥D(zhuǎn)向高位震蕩。⑵ 鐵礦：鐵水產(chǎn)量尚未見頂，港口庫存延續(xù)去化，現(xiàn)實(shí)層面對價(jià)格仍有支撐。但需注意，短期鐵水增量有限，五一節(jié)后鋼材需求或見頂，屆時(shí)難以支撐高鐵水運(yùn)行，可能抑制反彈高度。資金面上，09合約前二十席位多空雙增，空單增倉更大，持倉變動略偏空。技術(shù)面上，09合約震蕩收陰，上方壓力關(guān)注800整數(shù)關(guān)口。策略上，短期維持770-800區(qū)間高位震蕩思路；考慮到中期供需寬松格局，關(guān)注節(jié)后鐵水見頂后的逢高布空機(jī)會。⑶ 焦煤：從現(xiàn)實(shí)層面看，國內(nèi)煤礦開工環(huán)比回升并維持高位，蒙煤通關(guān)亦持續(xù)處于絕對高位；多數(shù)焦企進(jìn)一步補(bǔ)庫意愿偏弱，但部分低庫存企業(yè)仍存在一定補(bǔ)庫需求。預(yù)期層面，降碳政策導(dǎo)向?qū)γ禾恐虚L期需求形成利空。資金面上，09合約前20席位空單增倉幅度大于多單，持倉變動偏空。技術(shù)面上，09合約接連跌破20日與40日均線，短期或向下測試1235-1247元/噸區(qū)間支撐。綜合來看供給維持高位，近月05受交割預(yù)期壓制，而節(jié)前需求仍有一定支撐，短期盤面或?qū)⑥D(zhuǎn)向震蕩運(yùn)行。⑷ 焦炭：在利潤驅(qū)動下，多數(shù)焦企開工率保持穩(wěn)定；鐵水產(chǎn)量維持高位，部分鋼廠已啟動節(jié)前補(bǔ)庫，焦企出庫順暢，供需整體維持偏緊格局。估值方面，第二輪提漲落地后，盤面貼水幅度接近一輪提漲?？傮w來看，焦炭供需面向好，但原料焦煤供需預(yù)期不強(qiáng)，盤面或震蕩為主。⑸ 錳硅：硅錳供需雙增，廠庫略有增加，下游壓價(jià)采購心態(tài)較為明顯，關(guān)注主流鋼廠招標(biāo)價(jià)對行情的指引。技術(shù)面上，錳硅07合約震蕩收跌，短期或向下測試60日均線支撐，關(guān)注6130-6270區(qū)間突破情況

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。