動力煤交易價漲勢擴大

2020年5月27日，秦皇島煤炭網(wǎng)發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于530元/噸，環(huán)比上行2元/噸?，F(xiàn)貨方面，發(fā)熱量5000大卡動力煤現(xiàn)貨價格487元/噸，環(huán)比上行48元/噸；發(fā)熱量5500大卡動力煤現(xiàn)貨價格549元/噸，環(huán)比上行44元/噸。

本周期，環(huán)渤海港口動力煤規(guī)格品成交價格超半數(shù)上漲，漲幅在5-10元/噸不等。其中，秦皇島港4500大卡動力煤價格為425-435元/噸，環(huán)比上行10元/噸；5000大卡動力煤價格為470-480元/噸，5800大卡發(fā)熱量動力煤價格為550-560元/噸，均環(huán)比上行5元/噸；5500大卡動力煤價格為525-535元/噸，與上期持平。

秦皇島煤炭網(wǎng)研究發(fā)展部分析認為，工業(yè)生產(chǎn)秩序加快恢復，兩會疊加大秦線檢修，促使供需繼續(xù)處于失衡狀態(tài)，沿海煤炭市場交易價格持續(xù)回暖，促使本期環(huán)渤海地區(qū)煤炭價格繼續(xù)上漲。

一、兩會召開影響部分產(chǎn)能釋放，前期悲觀情緒強力反彈。盡管每年兩會期間煤炭生產(chǎn)受環(huán)保、安監(jiān)影響均會有所減少，但因前期煤價不斷下跌，已跌破年長協(xié)基準價，市場悲觀情緒持續(xù)積壓，供需雙弱背景下，供需單方減弱促使市場悲觀情緒強力反彈。

二、供需階段性失衡，港口庫存快速下降。兩會期間適逢大秦線春季檢修，主產(chǎn)區(qū)到港貨源相對不足，部分暢銷煤種缺貨凸顯。加之進口煤因額度受限，部分外貿(mào)需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)，北方港口調(diào)進長時間低于調(diào)出，截至5月27日，北方港口（秦唐滄）庫存下行至1921.5萬噸，較月初減少541.7萬噸，后備庫存快速下降引發(fā)市場采購恐慌。

三、疫情防控等級下調(diào)，工業(yè)企業(yè)復工支撐能源消耗。5月初全國多地對疫情風險等級進行下調(diào)，復工復產(chǎn)加快推進，工業(yè)用電進入平穩(wěn)的上行通道。

另一方面，受季節(jié)性因素影響，江南華南地區(qū)持續(xù)降雨，水電站出力減弱，火電進入深入調(diào)峰狀態(tài)。秦皇島煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，六大電力集團沿海電廠日均耗煤同比上漲超過10萬噸，煤炭需求增加對價格形成支撐。

綜合來看，此輪支撐煤價上行的因素較多，且具有明顯的時段性特點，隨著鐵路檢修、重大會議結(jié)束，短時煤炭供給或快速補充，區(qū)域市場供需格局將出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。同時，市場進入選擇期，貿(mào)易商操作將趨于謹慎，加上調(diào)價窗口來臨，月初長協(xié)煤集中拉運。短期內(nèi)，沿海煤價將承壓運行，市場悲觀預(yù)期偏強。