國際油價跌進“2時代” 三桶油或集體陷入“非常困難”時期

國際油價跌進“2時代”三桶油或集體陷入“非常困難”時期

近期，國際油價繼續(xù)探底，目前已經(jīng)跌破30美元/桶，創(chuàng)下12年來新低，國際油價也因此進入“2時代”。

由于供過于求的矛盾依舊存在，業(yè)內(nèi)認為今年的國際油價還將呈現(xiàn)下降態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù)在低位震蕩。

分析師預計，國際油價短期重上40美元/桶的可能不大，中長期或持續(xù)低價位運行為主，存在進一步下探的可能。

日前，在中海油2016年經(jīng)營策略和發(fā)展計劃發(fā)布會上，中海油方面表示，公司2015年降本措施看到了初步成效，桶油成本降至41.24美元/桶。如果全年油價低于30美元/桶，那公司就會非常困難。

同時，中石油和中石化的日子也不盡如人意。發(fā)改委將成品油調(diào)控下限設定為每桶40美元，并稱我國原油生產(chǎn)成本高于每桶40美元。有機構(gòu)預計，2016年中石油與中石化的石油生產(chǎn)板塊恐出現(xiàn)虧損。

國際油價仍有下探可能

數(shù)據(jù)顯示，截至外盤2016年1月19日，WTI原油期貨收盤價28.46美元/桶，為2003年9月22日26.96美元/桶以來最低，布倫特原油期貨收盤價28.76美元/桶，也是維持12年低位運行。

進入2016年的12個工作日內(nèi)，布倫特期貨價格僅有兩日收高，其余10日價格下跌，WTI期貨價格亦有兩日收高，其余1日休市、9日價格下跌。

分析師桑瀟向《證券日報》記者表示，供應過剩的背景，導致市場信心喪失，加之美聯(lián)儲加息預期等利空因素影響，國際油價回暖跡象不足，排除地緣政治風險等不可抗力因素，預計國際油價短期出現(xiàn)明顯反彈、重上40美元/桶的可能不大，中長期或持續(xù)低價位運行為主，存在進一步下探的可能。

有研究機構(gòu)認為，原油市場供應過剩的格局將繼續(xù)貫穿2016年，預測國際油價會跌至20美元/桶甚至更低的價格。

值得注意的是，相較于中東地區(qū)每桶十幾美元甚至是幾美元的開采成本，其他地區(qū)石油產(chǎn)出成本較高，所以在油價探底、收入降低的過程中，來自于非歐佩克國家的壓力要遠大于歐佩克成員國，也因此，2016年非歐佩克石油供應量預期縮減，IEA報告最新預計，這一數(shù)據(jù)將達60萬桶/日。

但是，在桑瀟看來，僅僅60萬桶/日的供應縮減量遠不能對油市形成明顯支撐。在缺乏非歐佩克國家配合的情況下，歐佩克在2015年12月份例行會議上放棄產(chǎn)出配額限制，高產(chǎn)策略進一步表明了在市場份額戰(zhàn)上要奉陪到底的決心。石油產(chǎn)量減少的局面或許很難在接下來的幾個月里出現(xiàn)。

因此，業(yè)內(nèi)普遍對國際油價走勢持悲觀態(tài)度。

隆眾石化通原油分析師李彥也告訴《證券日報》記者，當前國際油價已經(jīng)跌破30美元/桶，跌至28美元/桶附近。而隨著伊朗的制裁被解除，預計其原油出口量未來將繼續(xù)提升50萬桶/日-100萬桶/日，這無疑將加劇供應過剩的局面。當前油價即將向下測試25美元/桶的關口，如果25美元/桶依然守不住，那么20美元/桶就也不再遙遠。

三桶油都將“非常困難”

《證券日報》記者了解到，1月19日，中海油召開了2016年經(jīng)營策略和發(fā)展計劃發(fā)布會。

中海油2016年資本支出繼續(xù)下調(diào)。公司預計2016年資本支出總額將低于600億元人民幣。其中，勘探、開發(fā)和生產(chǎn)資本化支出分別約占19%、64%和13%。公司將通過控制成本提高效益，確保在資本支出下降的情況下，完成公司全年各項目標。

據(jù)了解，中海油資本支出在2014年為1070億元，在2015年降至672億元，兩年時間資本支出降低了45%。

同時，中海油下調(diào)2016年的凈產(chǎn)量目標定為470百萬桶至485百萬桶油當量。這是公司自1999年上市以來首次調(diào)低產(chǎn)量目標。

中海油首席財務官鐘華表示：“為應對低油價所帶來的持續(xù)沖擊，公司將保持審慎的財務政策，并繼續(xù)強化成本控制措施，實現(xiàn)勘探、開發(fā)和生產(chǎn)等各項業(yè)務的穩(wěn)健發(fā)展。”

實際上，從2014年開始，中海油致力于降本增效。2015年降本措施看到了初步成效，桶油成本降至41.24美元/桶。

但目前國際油價“跌跌不休”，日前已經(jīng)跌入“2時代”。這意味著中海油每生產(chǎn)一桶油都是虧損的。

中海油首席執(zhí)行官李凡榮在會上表示，目前市場預期原油價格在2016年還將維持在較低水平，因此油氣行業(yè)面臨較大挑戰(zhàn)，如果假定全年油價低于30美元/桶，那公司就會非常困難。希望降本幅度能跑贏油價跌幅，但是這不現(xiàn)實。

分析師張永浩向《證券日報》記者表示，中海油這個桶油成本，應該是攤薄了極難開采的深海油氣資源以及包括尼克森資產(chǎn)的油砂資源開采成本，而這些資源的開采成本要高于一般的陸上資源。

除了中海油，今年低油價的持續(xù)，對于中石油和中石化來說，日子也都將非常難過。盡管桶油成本有可能低于中海油，但低于30美元/桶的油價，讓它們不堪重負。

中石油董事長王宜林就表示，2016年將是公司發(fā)展極為困難的一年，各部門、各單位要立足于應對國際油價可能較長時期低位運行的困難局勢。

北京理工大學能源與環(huán)境政策研究中心前不久發(fā)布的《2016年石油產(chǎn)業(yè)前景預測與啟示》報告稱，2016年中石油與中石化的石油生產(chǎn)板塊恐出現(xiàn)虧損。

需要一提的是，前不久，發(fā)改委對成品油定價機制進行了調(diào)整，設置了成品油調(diào)控下限40美元/桶，即低于40美元/桶，則國內(nèi)成品油不進行調(diào)整。

對此，發(fā)改委表示，將調(diào)控下限設定為每桶40美元，是綜合考慮國內(nèi)原油開采成本、國際市場油價長期走勢，以及我國能源政策等因素確定的。據(jù)相關機構(gòu)統(tǒng)計，國際主要石油企業(yè)的平均原油生產(chǎn)成本在每桶40美元左右，因資源稟賦等原因，我國原油生產(chǎn)成本更高。生產(chǎn)成本是決定國際油價長期走勢的主要因素。目前看，將每桶40美元設定為調(diào)控下限是合適的。

李彥就指出，當前國際油價的環(huán)境下，40美元/桶的“地板價”使得消費者在加油費用方面無法進一步降低、制約了部分價格紅利，但是保證了煉油企業(yè)的利潤。

因此，中石化在煉化板塊或能夠?qū)崿F(xiàn)更大程度的利潤，使得總體業(yè)績水平得以改善；而中石油由于石油生產(chǎn)業(yè)務占據(jù)較大比重，業(yè)績水平承壓較大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。