REITs推出在即 有望盤活巨量商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)

房價高不可攀，股市跌跌不休，存款利率降到低點，銀行理財產(chǎn)品收益每況愈下，對于手頭資金有限的普通百姓而言究竟還有什么好的投資渠道？

日前，證監(jiān)會主席肖鋼發(fā)表題為《深化改革健全制度加強監(jiān)管防范風險促進資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展》的講話，對中國資本市場2016將有何變化給出答案，其中提出“要發(fā)展企業(yè)資產(chǎn)證券化，推進基礎設施資產(chǎn)證券化試點，研究推出房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）”。這是上交所首單類REITs資產(chǎn)證券化項目發(fā)行后，高層再次對推出房地產(chǎn)投資信托基金明確發(fā)聲。

REITs終于要來了？業(yè)內人士表示，雖然不能確定REITs是否能在今年正式落地，但不可否認REITs推出的步伐已經(jīng)越來越快。

REITs收益主要來源于租金收入和房地產(chǎn)升值

2015年以來，多個商業(yè)地產(chǎn)證券化產(chǎn)品被批準掛牌，這被業(yè)內人士認為是中國政府在釋放推動REITs加快發(fā)展的信號。

第一太平戴維斯估值及專業(yè)顧問服務部高級董事黃國鈞接受記者采訪時表示，像“中信啟航“專項資產(chǎn)管理計劃、鵬華前海萬科REITs封閉式混合型發(fā)起式證券投資基金等，都只是屬于類REITs產(chǎn)品。內地REITs還不能與國外REITs真正等同，不過，目前在提升GDP、激發(fā)市場活力的宏觀需求下，REITs的落地進程會越來越快。

在國外，REITs早已是投資市場的重要成員，是同股票、債券、存款并列的第四大類配置資產(chǎn)。

REITs的特點在于：收益主要來源于租金收入和房地產(chǎn)升值，既可以封閉運行，也可以上市交易流通，收益的大部分將用于發(fā)放分紅，其長期回報率較高，與股市、債市的相關性較低。通過資金的“集合”，可以為中小投資者提供投資于利潤豐厚的房地產(chǎn)業(yè)的機會，而專業(yè)化的管理人員將募集的資金用于房地產(chǎn)投資組合，分散了房地產(chǎn)投資風險，投資人所擁有的股權可以轉讓，具有較好的變現(xiàn)性。

黃國鈞表示，REITs受到的監(jiān)管比較嚴，只有達到一定規(guī)模才可以流通，比如香港規(guī)定的是40億元，而收益的大部分必須用于派息，是屬于低風險、有穩(wěn)定收益的投資，對于中小投資者而言投資門檻相當?shù)?，比如剛畢業(yè)的大學生買不起房，但可以通過REITs參與房地產(chǎn)的投資。

運營皆是商業(yè)項目

投資收益在5%~7%

據(jù)黃國鈞介紹，REITs運營皆是商業(yè)項目。以國外和中國香港運營的REITs來看，投資收益在5%~7%，比如香港領匯的投資收益大約在3%左右，而越秀REITs最新公布的投資收益在7.8%。對開發(fā)商而言，REITs開拓了企業(yè)融資的渠道。某些三線城市的龍頭商業(yè)項目很優(yōu)質，卻達不到上市規(guī)模，REITs提供了一個很好的融資渠道。

目前，我國有巨量的商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)亟待盤活，而另一方面，大量的社會資金缺乏穩(wěn)健投資渠道，REITs正是打通兩者的橋梁，這對受到電商沖擊的商業(yè)地產(chǎn)而言意義重大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。