鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期強烈 鐵礦石期貨持續(xù)上漲

昨日，螺紋鋼及鐵礦石期貨價格延續(xù)漲勢，螺紋鋼期貨1605合約上漲2.84%；鐵礦石期貨1605合約上漲3.71%，報收377.5元/噸，盤中觸及漲停。今年2月份以來，鐵礦石價格已經(jīng)累計上漲超過15%，為2012年12月以來最大月度漲幅。

　　央行近日降準(zhǔn)，釋放流動資金大約6000億元。昨日公布的2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49%，環(huán)比下滑0.4個百分點，而鋼鐵行業(yè)PMI為49%，環(huán)比回升2.3個百分點。數(shù)據(jù)公布之后，鐵礦石期貨、螺紋鋼期貨大幅拉升。截至收盤，螺紋鋼1605合約期價升水現(xiàn)貨54元/噸，鐵礦石期貨價格盤中最高已經(jīng)平水現(xiàn)貨。

　　廣發(fā)期貨黑色金屬研究員楊飛對證券時報記者表示，春節(jié)前鋼廠經(jīng)過一輪大幅減產(chǎn)后，鋼價便出現(xiàn)大幅上漲。春節(jié)之后，鋼廠復(fù)產(chǎn)動力逐步提升，對鋼材原料需求將會有明顯拉動。進入3月，下游工地逐步復(fù)工，鋼材需求亦會逐步啟動，雖然鋼材社會庫存目前在逐步上揚，但依然低于2015年水平，整個行業(yè)明顯處于庫存低、開工低的狀態(tài)，故后續(xù)需求在逐步啟動，便會出現(xiàn)整體供應(yīng)緊平衡，導(dǎo)致盤面出現(xiàn)短期大幅上漲。

　　金瑞期貨黑色建材高級研究員卓桂秋稱，昨天鐵礦石領(lǐng)漲黑色系期貨，是由于近期鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期強烈，同時，短期鐵礦石到港量減少，礦山虧損引發(fā)礦石減產(chǎn)預(yù)期。貨幣政策持續(xù)寬松以及房地產(chǎn)去庫存政策出臺等利好也支撐了價格上漲。

　　據(jù)了解，進入2016年，鋼廠經(jīng)營狀況有明顯好轉(zhuǎn)，然而鋼廠復(fù)產(chǎn)力度有限，截至2月19日，鋼廠虧損率降至74.2%，1月底以來基本在75%左右波動，但高爐檢修率卻仍然停留在36%～37%的高位，高爐檢修率與虧損率背離的局面仍在延續(xù)。

　　對于后續(xù)的期貨價格走勢，楊飛持謹慎樂觀態(tài)度。他表示，兩會政策尚在預(yù)期中，便存在預(yù)期落空與超預(yù)期兩種走勢，導(dǎo)致對期價走勢的影響也完全不同；目前鋼廠復(fù)工的節(jié)奏依然較慢，力度也不如預(yù)期。3月中旬往往是鋼材社會庫存的高點，如果需求屆時依然沒有明顯起色，加之期價升水，鋼廠套保需求或許將會進入盤面鎖定風(fēng)險。總之，3月中旬前謹慎看多，靜待兩會政策；3月中旬后或存變數(shù)。

　　卓桂秋預(yù)計，后市鐵礦石價格走勢將偏強，壓力位在50美元，即420元人民幣附近。因為鐵礦石價格超過50美元，小礦山的盈利會增加，將刺激更多產(chǎn)能釋放。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。