河北鋼鐵80億定增謀轉(zhuǎn)型 鋼企扎堆停牌重組“過(guò)冬”

鋼鐵行業(yè)寒冬仍在持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋼企各謀過(guò)冬良計(jì)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前已有三鋼閩光、首鋼股份、大冶特鋼等9家上市鋼企停牌，多數(shù)為籌劃重大資產(chǎn)重組。

　　鋼鐵行業(yè)寒冬仍在持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋼企各謀過(guò)冬良計(jì)。

　　8月23日，河北鋼鐵公告，擬定增80億元用于收購(gòu)唐山鋼鐵集團(tuán)高強(qiáng)汽車(chē)板有限公司（以下簡(jiǎn)稱“唐鋼汽車(chē)板”）、新建高強(qiáng)度汽車(chē)板技術(shù)改造項(xiàng)目二期工程以及償還銀行借款。

　　長(zhǎng)江證券一位分析師表示，河北鋼鐵此舉旨在優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在行業(yè)下行過(guò)程中保持優(yōu)勢(shì)。

　　近年來(lái)，鋼鐵行業(yè)受需求下滑影響，國(guó)內(nèi)鋼企盈利大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)16.4億元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損216.8億元，大幅增虧167.88億元，同比下降900多億元。

　　不過(guò)，也有部分生產(chǎn)成本低、高端產(chǎn)能占比高的鋼企抵抗住了行業(yè)下行的風(fēng)險(xiǎn)。中鋼協(xié)近期提出的“十三五”期間鋼鐵行業(yè)發(fā)展目標(biāo)也包括大型結(jié)構(gòu)性重組、加大產(chǎn)品創(chuàng)新等。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前已有三鋼閩光、首鋼股份、大冶特鋼等9家上市鋼企停牌，多數(shù)為籌劃重大資產(chǎn)重組。

　　河北鋼鐵80億定增轉(zhuǎn)型

　　停牌近2個(gè)月后，河北鋼鐵8月23日晚間發(fā)布定增預(yù)案，公司擬以5.60元/股的價(jià)格向10名特定對(duì)象發(fā)行14.29億股，募集資金80億元。

　　預(yù)案顯示，唐鋼汽車(chē)板為上市公司第二大股東唐鋼集團(tuán)的全資子公司。唐鋼汽車(chē)板成立于2013年7月，目前仍處于試生產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)今年年底正式投產(chǎn)。今年7月14日，唐鋼集團(tuán)以貨幣出資17億元對(duì)唐鋼汽車(chē)板完成增資，使得其對(duì)唐鋼汽車(chē)板公司的總投資達(dá)到41億元。

　　由于唐鋼汽車(chē)板尚無(wú)營(yíng)業(yè)收入，此次收購(gòu)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評(píng)估，河北鋼鐵擬以41.05億元收購(gòu)唐鋼汽車(chē)板公司，增值率為0.26%。

　　同時(shí)，河北鋼鐵擬使用15億元用于新建高強(qiáng)度汽車(chē)板技術(shù)改造項(xiàng)目二期工程。

　　河北鋼鐵表示，由于產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩、布局不盡合理、質(zhì)量效益偏低、資源環(huán)境壓力加大等問(wèn)題日益突出，河北省加快推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整勢(shì)在必行。而近年來(lái)，我國(guó)鋼鐵企業(yè)在開(kāi)發(fā)冷軋汽車(chē)板新產(chǎn)品上取得了快速發(fā)展，然而國(guó)內(nèi)高端產(chǎn)品與國(guó)際先進(jìn)水平仍然有一定差距，國(guó)內(nèi)乘用車(chē)生產(chǎn)企業(yè)每年還需要從日本、韓國(guó)等國(guó)家進(jìn)口汽車(chē)板100萬(wàn)噸以上。

　　據(jù)此，河北鋼鐵將高強(qiáng)度汽車(chē)板項(xiàng)目作為重大產(chǎn)業(yè)升級(jí)工程，重點(diǎn)開(kāi)發(fā)生產(chǎn)市場(chǎng)最急需、進(jìn)口量最大、國(guó)家緊缺的高強(qiáng)度汽車(chē)及家電用冷軋板、熱鍍鋅板、用于汽車(chē)外板的超深沖鋼。

　　長(zhǎng)江證券分析師介紹，“河北鋼鐵冷軋產(chǎn)能相對(duì)較少，此次收購(gòu)和新增高強(qiáng)度鋼產(chǎn)能，能夠優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在行業(yè)下行過(guò)程中保持優(yōu)勢(shì)。”

　　不過(guò)，該分析師同時(shí)表示，“目前汽車(chē)、家電行業(yè)需求放緩，未來(lái)冷軋需求可能相應(yīng)減緩，而同時(shí)國(guó)內(nèi)冷軋產(chǎn)能也將大量釋放。河北鋼鐵此次收購(gòu)項(xiàng)目未來(lái)業(yè)績(jī)釋放可能面臨壓力。”

　　中金公司研報(bào)也指出，今年以來(lái)汽車(chē)消費(fèi)放緩，1-7月產(chǎn)量增速僅0.2%，家電需求亦穩(wěn)中有降，冷軋板全年消費(fèi)量或僅在1500萬(wàn)噸，與去年持平。相反，冷軋產(chǎn)能大量釋放，2014年底國(guó)內(nèi)冷軋產(chǎn)能約1520萬(wàn)噸，2015-2016年釋放產(chǎn)能超過(guò)1100萬(wàn)噸，總量接近2600萬(wàn)噸，冷軋亦可能步入產(chǎn)能過(guò)剩結(jié)局。

　　除此之外，河北鋼鐵還將使用約23.95億元用于償還銀行貸款。目前，公司合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率為73.44%，2014年全年財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)38.66億元，償債壓力較大。償還銀行貸款將有利于調(diào)整公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

　　9家上市鋼企停牌

　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上半年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量4.1億噸，同比下降1.3%，去年同期為同比增長(zhǎng)3%。而這也是全國(guó)粗鋼產(chǎn)量近20年來(lái)首次下降。

　　鋼鐵行業(yè)的下行導(dǎo)致鋼企盈利能力下滑。2015年上半年大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)16.4億元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損216.8億元，大幅增虧167.88億元，同比下降900多億元。

　　同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼企已出現(xiàn)明顯分化。上半年，盈利前10名企業(yè)合計(jì)盈利165.9億元，同比增長(zhǎng)113.1%；虧損前10名企業(yè)合計(jì)虧損139.7億元，同比增長(zhǎng)152.3%。

　　上述鋼鐵行業(yè)分析師解釋，“目前，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)分化的主要原因是，不同鋼企生產(chǎn)成本相差較大，部分企業(yè)通過(guò)提高效益，降低成本等措施抵抗住了產(chǎn)品價(jià)格的不斷下滑。同時(shí)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高高端產(chǎn)能比例也是部分鋼企轉(zhuǎn)型的方向。”

　　數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)鋼鐵行業(yè)中，25家普鋼上市公司共有12家公司披露2015年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中5家首虧、4家續(xù)虧、2預(yù)減、1家略減，全部業(yè)績(jī)報(bào)憂。

　　其中，柳鋼股份8月10日發(fā)布2015年半年報(bào)，公司1-6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入132.49億，同比下降28.26%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)為-6.32億，同比下降415.77%。

　　而9家特鋼上市公司中，除了西寧特鋼、重慶鋼鐵續(xù)虧外，其余7家上市公司今年上半年均實(shí)現(xiàn)盈利。

　　撫順特鋼8月18日公告，公司前半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.81億元，同比下降10.20%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)1.31億元，同比上升803.32%。

　　華泰證券研報(bào)表示，撫順特鋼“三高一特”優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，是公司盈利大幅改善原因。上半年特鋼毛利率達(dá)到19.44%，同比增6.29個(gè)百分點(diǎn)，高溫合金毛利率高達(dá)49.32%，同比增7.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，撫順特鋼今年1月還拋出20億定增計(jì)劃，募集資金用于特冶技改二期工程、關(guān)鍵原材料自主化能力建設(shè)及其配套項(xiàng)目和補(bǔ)償流動(dòng)資金。

　　據(jù)了解，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)在2015年第三次信息發(fā)布會(huì)上也提出，“十三五”期間鋼鐵行業(yè)發(fā)展目標(biāo)為化解產(chǎn)能過(guò)剩、進(jìn)行大型結(jié)構(gòu)性重組、遏制行業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、加大產(chǎn)品創(chuàng)新、促進(jìn)綠色發(fā)展等。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前已有三鋼閩光、首鋼股份、大冶特鋼、新興鑄管、柳鋼股份、沙鋼股份、重慶鋼鐵、本鋼板材、久立特材等多家上市鋼企停牌，多數(shù)為籌劃重大資產(chǎn)重組。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。