鐵礦石周報：下周鐵礦石市場有望挑戰(zhàn)高位（11.16-11.20）

◇趨勢預判 ：本周普指連漲挑戰(zhàn)新高突破125美金，鋼廠利潤持續(xù)擴張導致對礦粉需求與日俱增，在高價焦炭助推下，鐵礦粉礦詢盤采購熱度不減。政策方面，國家鼓勵擴大汽車及電家消費，唐山限產(chǎn)結束也帶動黑色期貨上漲，預計下周礦價或將偏強調(diào)整。

　　進口礦：本周港口庫存小幅下降，帶動市場情緒。由于在鋼材利潤率上升的情況下，鋼廠對高品卡粉的需求明顯增強，對較低的硅、鋁含量和較高的鐵含量資源非常感興趣，預計下周普指有望摸高130美金。

　　國產(chǎn)礦：本周內(nèi)粉市場穩(wěn)中偏強運行，期貨強勢帶動內(nèi)粉商家盼漲心態(tài)積極，市場局部趨高整理，唐山部分地區(qū)環(huán)保預警解除，礦選生產(chǎn)及運輸有望恢復，但資源偏緊局面尚存，交投未有明顯改善。預計下周內(nèi)礦價格穩(wěn)中偏強調(diào)整運行，幅度10-20元左右。

　　一、市場行情回顧

　　1.國產(chǎn)礦方面

　　本周國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強。本周普指突破125美金挑戰(zhàn)130美金，期貨強勢帶動內(nèi)粉商家盼漲心態(tài)積極，唐山二級預警解除，礦選陸續(xù)復產(chǎn)，不過由于當前現(xiàn)貨資源仍顯緊張，所以出貨意愿不強。而成品材高需求延續(xù)向好，鋼企多維持低庫存原訂單價格，不過接下來鋼企看跌情緒落空，或將逐步有上調(diào)采購價格的操作，目前長治和武安鋼企在山西的采購價格較高。而東北市場由于降雪天氣影響，運輸受阻，加之礦選企業(yè)因看漲多捂貨不出，待市態(tài)度明顯，市場供需僵持。預計短期內(nèi)國產(chǎn)礦價格穩(wěn)中偏強運行，幅度10-20元左右。

　　2.進口礦方面

　　本周普指突破125美金挑戰(zhàn)新高。鋼廠利潤持續(xù)擴張導致對礦粉需求與日俱增，在高價焦炭助推下，中高品粉礦詢盤采購熱度不減。另國家鼓勵擴大汽車家電消費以及唐山限產(chǎn)結束也帶動黑色期貨上漲。港現(xiàn)報盤方面，目前天津港58%楊迪820-830元/噸、PB粉885-895元/噸、63%巴粗890-900元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦750-760元/噸、65%卡拉加斯粉1005-1015元/噸。國務院常務會要求按照時間表抓緊做好區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定落地實施國內(nèi)相關工作，跟黑色系相關的重點內(nèi)容有兩點，一是擴大汽車消費；二是促進家電家具家裝消費。受此政策影響，今卷螺期貨持續(xù)強勢。遠期資源方面，受普指連鐵走強帶動，且在鋼廠持續(xù)補庫影響下，礦商開始關注1月資源，因為套利的收窄和已經(jīng)處于高位的海運價格可能短期內(nèi)制約礦價上漲。目前受海運市場投機買盤的推動，海運價格上漲速度快于港口價格，所以礦商多希望在抵達港口前出售他們的貨物。品種方面，中品粉礦繼續(xù)受到買家的青睞，因為其成本效益優(yōu)于低高品粉礦的組合?？ǚ坌枨笳诨厣?，但跟澳洲中品比還是有差距。主流低品方面近期漲幅較少，因為效益問題導致價格只是略微跟漲。環(huán)保方面，由于未來幾天空氣質(zhì)量有可能改善，唐山和邯鄲取消了最后一輪環(huán)境限產(chǎn)措施。但市場預計此次減產(chǎn)不會對市場造成太大影響，因為這次減產(chǎn)措施相對溫和。塊礦方面，球團暫時短缺支撐了一部分塊礦需求，市場評估塊礦溢價可能會小幅回升，但從鋼廠調(diào)研的情況看，目前高爐塊礦使用比例已經(jīng)達到上限，而港口塊礦庫存依然不低，這將抑制塊礦溢價上漲的空間。整體看，下周普指有望挑戰(zhàn)130美金新高。

　　三、鋼廠及大礦動態(tài)

　　1.國內(nèi)主導鋼廠動態(tài)

　　本周國內(nèi)主導鋼廠內(nèi)粉采購略偏強調(diào)整，周內(nèi)普指連漲沖高130美金，市場逐步趨高調(diào)整。唐山地區(qū)二級預警解除，礦選陸續(xù)復產(chǎn)，目前現(xiàn)貨資源仍顯緊張，商家惜售看漲心態(tài)明顯，部分鋼廠不得提高價格采購，鑫達、津西等多家鋼企上調(diào)10-20。東北市場由于降雪天氣影響，運輸受阻，資源總體呈現(xiàn)偏緊張狀態(tài)，選礦普遍高要，市場供需僵持。山東地區(qū)，上周末礦山普遍上調(diào)出廠價15，萊鋼永鋒、石橫特鋼同意上調(diào)，但萊鋼至今仍未同意價格上調(diào)情況，本周鐵礦價格走勢強勁，預計周末大礦出廠價仍將上調(diào)。鋼廠利潤持續(xù)擴張導致對礦粉需求與日俱增，預計下周內(nèi)粉市場價格穩(wěn)中偏強10-20。

　　2.國內(nèi)外礦鋼動態(tài)

　　據(jù)澳大利亞皮爾巴拉港務局官方公布數(shù)據(jù)顯示，10月澳大利亞發(fā)往中國鐵礦石總量3972萬噸，同比去年同期增加10.5%，環(huán)比9月發(fā)運量基本持平。

　　10月黑德蘭港至全球總發(fā)運量4648萬噸，同比去年同期上升10%，環(huán)比9月發(fā)運量上升2%。

　　黑德蘭港主要由BHP,FMG，羅伊山，Atlas和PMI使用。

　　全球綜合性大型鋼鐵公司安賽樂米塔爾（ArcelorMittal）發(fā)布2020年第三季度運營報告，報告顯示：

　　鐵礦產(chǎn)量方面：三季度鐵礦石安賽樂米塔爾自有鐵礦石產(chǎn)量為1480萬噸，環(huán)比增長9.6%，同比增長8.8%。產(chǎn)量增加主要是因為位于加拿大的AMMC疫情封鎖解除，同時Hibbing鐵礦產(chǎn)量提升。

　　鐵礦發(fā)運量方面：該公司第三季度共有980萬噸鐵礦石銷售，環(huán)比增加6.5%，同比增加16.87%。2020年截至目前安賽樂米塔爾發(fā)運鐵礦石2760萬噸，與去年同期基本持平。安米全年發(fā)運目標上調(diào)5%，現(xiàn)與去年發(fā)運目標持平。

　　鋼材方面：三季度其粗鋼產(chǎn)量達1720萬噸，環(huán)比增加19.4%，同比減少22.5%；2020年前九個月粗鋼產(chǎn)量達5270萬噸，同比減少24.8%。

　　三季度鋼材發(fā)運量為1750萬噸，環(huán)比增加18.2%，同比減少13.4%；2020年上半年鋼材總發(fā)運量為5180萬噸，同比減少20.1%。

　　3.期礦市場動態(tài)

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。