大宗商品進入超級熊市 七成鐵礦石貿(mào)易商消失

鐵礦石的熊市已經(jīng)讓很多貿(mào)易商丟了飯碗。

　　中國在上一個十年的高速發(fā)展，成就了大宗商品的超級周期。然而，受中國經(jīng)濟放緩拖累，大宗商品已失去了當年的繁榮景象，轉(zhuǎn)而進入超級熊市。

　　本周在黃金帶領下，各類大宗商品紛紛跟跌，價格比2008年金融危機和2012年歐債危機時還低。周三黃金跌至五年半低點1088.23美元/盎司附近，日內(nèi)跌幅逾1%，周四紐交所9個月期銅下跌至2.3575美元/磅，創(chuàng)2009年7月以來新低。國內(nèi)商品期貨24日也幾乎全線收低，滬銅主力合約早盤遭空頭增倉價格觸及6年低位37870/噸，報收38050元/噸，周跌幅達6%，創(chuàng)下1月16日以來最大單周跌幅。

　　全球投資者的恐慌并沒有因為希臘危機、中國股災的緩解而消失。美元加息的臨近正在成為大宗商品投資者的新?lián)鷳n，美元的堅挺會讓以美元計價的大宗商品價格承壓。

　　中國需求的持續(xù)低迷，也讓大宗商品難以看到中長期曙光。其中受中國需求影響最大的鐵礦石，目前價格在50美元/噸左右，已不足2011年價位的1/3。

　　鐵礦石的熊市已經(jīng)讓很多貿(mào)易商丟了飯碗。一名中國的鐵礦石貿(mào)易商告訴澎湃新聞，“貿(mào)易商已經(jīng)很不活躍了，60%-70%的貿(mào)易商都消失了”。

　　廣西信和能源有限公司的李吉龍給出的小范圍數(shù)據(jù)更是驚人，他對澎湃新聞說，“2013年8月份，鐵礦石指數(shù)大概在100美金，防城港港口區(qū)的鐵礦石貿(mào)易公司不下30家，主要是做越南礦為主。到2014年8月份，還有業(yè)務在做的公司不到5家，目前只剩下我們一家了”。據(jù)李吉龍介紹，目前已經(jīng)沒有新礦進來了，公司主要在利用自己的資金和渠道替其它公司處理庫存尾貨，這些公司的損失在100元/噸左右。李吉龍說，“以后做不做鐵礦石貿(mào)易，主要還是看下半年國內(nèi)鋼廠的開工率”。

　　日本住友商事株式會社的一名鐵礦石貿(mào)易負責人，此前在中國工作10年之久，23日他對澎湃新聞表示，“我回到東京上班了，現(xiàn)在來中國的次數(shù)減少了很多，中國鐵礦石需求減少了”。

　　除了貿(mào)易商，全球礦業(yè)公司也在面臨危機，資產(chǎn)大幅縮水。

　　周四，全球礦企巨頭必和必拓（BHP Billiton Ltd.）股價收于2009年以來的最低價36.22美元。另一家礦業(yè)巨頭力拓（Rio Tinto）股價昨日也下跌1.28%，澎湃新聞發(fā)現(xiàn)，7月份以來的16個交易日里，該公司股價有7天報收價低于40美元，在7月份之前的3年時間里，公司股價從未低于40美元。而此前位列澳大利亞第四的礦商阿特拉斯（Atlas）已在2015年4月份宣布停產(chǎn)。

　　另外，高盛、花旗、瑞信等各大投行近一年來都在不時以聲音和實際行動，助力大宗商品領域悲觀情緒的蔓延。

　　高盛正在堅決唱衰 “銅博士”，認為到2016年年底銅價跌幅最多會達到20%，在當前銅價基礎上再跌800美元左右至4500美元/噸。此外，對于下半年全球宏觀投資，高盛在7月21日發(fā)布的2015年下半年宏觀展望報告中推薦，直到年底都要最低配的仍然是大宗商品，大宗商品有望成為今年余下時間里表現(xiàn)最差的資產(chǎn)。

　　投行們不僅在報告里看空大宗商品，在自身業(yè)務調(diào)整上也表現(xiàn)出對大宗商品的失望。數(shù)月以來，瑞信、巴萊克、摩根大通、摩根士丹利、德意志銀行、美銀美林等老牌投行紛紛宣布全數(shù)撤離或大幅削減大宗商品業(yè)務，原因就在于大宗商品業(yè)務正在萎縮，監(jiān)管也變得更加嚴格。

　　大宗商品價格的一路下跌或許還會導致期貨市場投資者的興趣降低。新湖期貨研究所所長李強對澎湃新聞表示，“對期貨市場來說，一個品種如果沒有波動了，那這個市場可能就沒有太多賺錢效應了”。在李強看來，投資者會由“比較優(yōu)勢”主導投資方向，比如股市再次出現(xiàn)暴漲，可能就會有資金從商品期貨市場轉(zhuǎn)移出來。

　　但目前來看，投資者還沒有從中國期貨市場大規(guī)模撤離。一家期貨公司的董事長對澎湃新聞表示，“中國大宗商品期貨市場目前持倉量還是很穩(wěn)定，出現(xiàn)的新現(xiàn)象是價格的波動率不高（會導致套期保值需求降低）”。上海期貨交易所數(shù)據(jù)顯示，銅、螺紋鋼品種持倉量波動并不明顯，今年年初持倉量分別為725376手、2602582手，截至7月20日，持倉量分別為644734手、3184302手。大連商品交易所的數(shù)據(jù)則顯示鐵礦石品種年初和7月20日的持倉量分別為800490手、1315926手。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。