三因素疊加 央行降準如箭在弦
發(fā)布時間：2015-08-15 08:37
編輯：達物
來源：互聯(lián)網(wǎng)
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“7月份外匯占款負增長呈現(xiàn)近2500億元的規(guī)模，增幅確實有點大。從實體經(jīng)濟需要、流動性合理適度、人民幣匯率變動等方面來看，央行[微博]第三季度確實有調整存款準備金率的必要。”一家國有商業(yè)銀行的交易員在接受《證券日報》記者采訪時表示。
《證券日報》記者從央行8月14日更新的金融機構人民幣信貸收支表獲悉，7月末金融機構外匯占款余額為289082.8億元人民幣，環(huán)比減少2491.25億元，降幅為8.54%。6月末外匯占款較5月末減少936.92億元。之前，外匯占款也曾出現(xiàn)過負增長，但如7月末這般規(guī)模卻比較少見。
8月14日，
上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜利率漲升至1.6670%，6月1日Shibor隔夜利率曾降至1.0270%的階段性歷史低點。在將近兩個半月的時間內，Shibor隔夜利率漲幅超過了62%。
“經(jīng)過多年的發(fā)展，目前金融市場正在形成以Shibor為基準的定價群，各種利率之間的比價關系日趨合理、清晰。因此，Shibor利率從相當程度上可以反映貨幣市場的流動性狀況。”上述交易員稱，從近期Shibor隔夜利率的表現(xiàn)看，央行有進一步釋放流動性的必要，形式可以是全面的降準降息，也可以是多種多樣的定向調控工具，具體需要央行根據(jù)其對實體經(jīng)濟的需要來判斷。
國信證券分析師董德志認為，“以降準為代表的流動性投放措施理應箭在弦上，最快將于8月祭出。”
央行稍早前公布的數(shù)據(jù)顯示，6月末金融機構超額準備金率為2.5%。在7月份金融數(shù)據(jù)超常規(guī)增長的背景下，金融機構超額準備金率應較6月末有所降低，將處于歷史低位。
市場普遍認為，超額準備金率代表的是金融機構的資金供給能力，在7月份信貸投放大幅增加的背景下，8月份金融機構的信貸投放壓力較大，央行有進一步采取降準或定向降準的空間。
從8月11日開始，央行完善了人民幣對美元匯率中間價報價機制。市場分析人士認為，央行完善人民幣匯率中間價報價的舉措為降準等貨幣政策工具的使用騰挪出了空間。
央行副行長易綱日前在舉行的人民幣匯率吹風會上表示，有彈性的、市場化的匯率制度反過來會增加央行貨幣政策的獨立性、自主性和調控的空間，這就更有利于央行在利率、流動性、貨幣供應量等方面的調控空間增加，而且自由度會更大。
此外，央行8月14日更新的黃金和外匯儲備表顯示，7月末國家外匯儲備為36513.1億美元，環(huán)比減少425.28億美元；黃金儲備為5393萬盎司，環(huán)比增加61萬盎司。
在同時更新的官方儲備資產表中，截至7月末，基金組織儲備頭寸(IMF reserve position)為43.73億美元，環(huán)比減少1.94億美元；特別提款權(SDRs)為104.6億美元，環(huán)比減少0.85億美元；黃金為592.38億美元，環(huán)比減少31.59億美元；
其他儲備資產較上月增加0.68億美元。加上外匯儲備，合計37254.48億美元，環(huán)比減少458.99億美元。
《證券日報》記者了解到，央行是從6月末才開始公布官方儲備資產表的，共包括五項內容和合計，分別是外匯儲備、基金組織儲備頭寸、特備提款權、黃金和
其他儲備資產。
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
