山東簡評：環(huán)保大雪無縫對接，魯材南下迫在眉睫

成都鋼鐵網(wǎng)資訊1月4日消息：

　　上周以及元旦期間山東 價格先抑后揚，截止發(fā)稿，萊蕪地區(qū)萊鋼22mm抗震螺紋主流報價4080元/噸，較上周下跌90元/噸。 市場成交方面，受降雪帶來的低溫影響省內(nèi)工地需求基本停滯，價格弱勢維穩(wěn)，下游采購觀望增加，鋼廠庫存堆積嚴重，據(jù)悉省內(nèi)某鋼廠庫存已接近10萬，代理商出貨方面也有刻意壓低庫區(qū)價格嫌疑，目前山東省價格處于全國低洼水準，與華東風向標城市價格距離甚遠...
　      表1：濟南主場價與全國各大城市價差一覽表

　　一、膠東需求基本停滯，社會庫存消化壓力偏大

　　上周省內(nèi)社會庫存呈現(xiàn)增加狀態(tài)，據(jù)統(tǒng)計樣本城市總庫存已經(jīng)壘庫至23萬噸，相對于四季度的山東社會庫存處于偏高位置，從周一開始省內(nèi)多地開始降雪，膠東地區(qū)氣溫一度下降到-10度以下，工地需求直線下降。產(chǎn)能方面：環(huán)保限產(chǎn)解除后，鋼廠產(chǎn)能小幅回升，閩源恢復正常生產(chǎn)，廠庫庫存增加47%，整體供強需弱局勢明顯，從上表不難看出，省內(nèi)價格與周邊安地區(qū)價格差距450-500，以濟南地區(qū)為例，發(fā)往安徽運費120-180不等，發(fā)往上海浙江運費成本180-250不等，本周商家多數(shù)發(fā)往安徽、江蘇、浙江地區(qū)以緩解省內(nèi)的出貨壓力。、
          表2：山東省內(nèi)樣本城市社會庫存統(tǒng)計表

　　二、成本持續(xù)走強鋼廠瀕臨虧損，冬儲價格預計進一步上調(diào)

　　一旦提到鐵礦石，大家都清楚，我們中國只有鐵礦石產(chǎn)品是最為依賴澳大利亞的，但近期工信部發(fā)布的推進鐵礦石聯(lián)合采購消息預計進一步抑制礦石瘋漲，但焦炭價格仍然處于高位，過完元旦假期鋼坯價格繼續(xù)上漲20。鐵礦、焦炭作為冶煉的主要原材料持續(xù)走強擠壓鋼廠利潤，鋼廠成本已經(jīng)到4000元。近期東北部分鋼廠出臺的冬儲價格明確4000元，按照正常合理價格推算，2021年省內(nèi)的冬儲價格大概率會在4100元，元旦假期結(jié)束后，省內(nèi)會有一波搶工潮，預計前期積壓的市場釋放有望。
          表3：山東省主流鋼廠歷年冬儲價格回顧

　　三、年關終端資金壓力明顯，鋼廠臨檢供給壓力收縮

　　對于下周走勢我們從供給以及需求消化兩方面分析：1、供給來看：受環(huán)保影響的常規(guī)檢修高爐廠于12月底集中復產(chǎn)，但是同時間段仍有一定比例因限電或者原材料缺少進而檢修減產(chǎn)，因此整體供應增量略低于預期。2、需求來看：12月下旬成交整體表現(xiàn)環(huán)比中旬小幅走弱，主要在于上鋼坯下行、大范圍降溫雨雪天氣影響，終端訂單釋放明顯受阻。目前來看，疫情對于交通甚至公共安全影響仍然不可預知，為春節(jié)前趕工期，終端工地1月份將仍有需求釋放。但全國大范圍的降溫影響及年末終端資金回籠壓力，需求爆發(fā)釋放的可能性偏小，綜合來看，本周市場價格預計先強后弱調(diào)整，整體上調(diào)幅度40-60元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。