此輪煤價跌幅有多大？

       安全檢查及疫情因素使煤炭供應繼續(xù)吃緊，北方仍處于取暖期，地銷需求尚可，煤車排隊，支撐產(chǎn)地煤價不會立刻大幅下跌。受制于車皮計劃，市場煤很難批車，流向環(huán)渤海港口煤炭主要為長協(xié)煤炭，由于下水量與調(diào)進量保持平衡，促使北方港口庫存持續(xù)低位徘徊。

        由于日耗下降，存煤增加，沿海電廠存煤可用天數(shù)從12天上升至17天的中位水平，且部分耗電工業(yè)在春節(jié)前夕逐步退出，日耗仍有下降空間，電廠開始抵制高煤價，而貿(mào)易商也準備在節(jié)前拋出手中貨物。煤市松動之后，前期惜售捂貨的貨盤加快釋放，環(huán)渤海港口5500大卡報價明顯讓步，下游紛紛壓低還盤價格。但在目前電廠和港口低庫存、優(yōu)質(zhì)資源緊缺的情況下，煤價難以大跌。

       隨著氣溫的回升，下游取暖用電需求支撐繼續(xù)減弱，但華東和長江沿岸港口庫存仍處低位，沿海電廠存煤也不高；短期內(nèi)，終端派船數(shù)量不會大幅減少。寒潮降溫影響減弱后，煤礦生產(chǎn)以及整體的發(fā)運周轉(zhuǎn)效率提高。隨著春節(jié)的臨近，雖然當前日耗還在相對高位上，但供煤已經(jīng)超過了耗煤，電廠庫存快速積累，煤炭需求呈現(xiàn)逐步減少態(tài)勢，保供緊迫感減弱。臨近春節(jié)，貿(mào)易商出貨意愿增強，煤價下跌之后，港口現(xiàn)貨會急速向發(fā)運成本回歸，虛高的利潤空間多會被擠出。盡管終端電廠補庫壓力階段性有所減緩，但在年前煤礦安監(jiān)嚴格、港口累庫困難的預期下，沿海煤炭運輸依然繁忙。

       本周一開始，港口煤價下跌，本周二開始，海運費出現(xiàn)下跌；而下一個目標就是產(chǎn)地煤價，預計產(chǎn)地煤價將于近日下跌，跌幅會達到50元/噸。此外，春節(jié)期間，南方部分工業(yè)企業(yè)員工仍會留在工作地過年，并會在初四過后會立刻復工，工業(yè)用電負荷較往年高一些，需求不會非常低迷。因此，春節(jié)過后，下游工業(yè)企業(yè)復工會快一些，有需求支撐，節(jié)后，市場看好，國內(nèi)煤價會出現(xiàn)小幅反彈。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。