盈虧平衡通脹率顯示市場逐漸認同美聯(lián)儲的觀點,市場不但開始接受通脹上升只是暫時性的這個觀點,而且對通脹峰值的預(yù)期也有所下降。從這個角度看,國債收益率下降也就不足為奇了。盈虧平衡通脹逐漸下降,而且2年期和5年期指標之間的差距擴大,意味著美聯(lián)儲沒有開始探討減碼刺激政策的迫切需要。甚至也不能明顯看出市場預(yù)計通脹會高于美聯(lián)儲的目標。盈虧平衡通脹并非是一種精準的工具,它依賴于流動性不同的兩個市場。它包括通脹預(yù)期,但也包括通脹風(fēng)險溢價。鑒于目前通脹的未來路徑比通常更不確定,人們理應(yīng)預(yù)計盈虧平衡通脹率的通脹風(fēng)險溢價會異常高。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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