管材2021年上半年總結及下半年展望

1、上半年管材走勢分析

　　回顧2021年上半年走勢，全國管材價格整體沖高回落。

　　年初處防疫管控階段，第一季度焊管和無縫管呈現低位震蕩的態(tài)勢，季度末緩慢上漲，鍍鋅管于第一季度末出現了暴漲急跌的行情，一度拉漲到7000元/噸附近，又暴跌至5800元/噸附近。隨著市場需求量的釋放以及宏觀利好消息面的帶動，5月份鋼價明顯持續(xù)上漲，下游面臨成本增加的壓力，需求難以釋放，引起了國家高度關注，隨著對大宗商品保供穩(wěn)價等一系列政策的實施后，市場逐漸趨于理性，第二季度管材價格整體高位震蕩，疊加淡季影響深入，管材價格趨于下滑。

　　2、上半年重點政策回顧

　　政策面重點消息匯總表

自2021年1月1日實施的《關于規(guī)范再生鋼鐵原料進口管理有關事項的公告》明確提出，符合《再生鋼鐵原料》（GB/T 39733-2020）國家標準的再生鋼鐵原料，不屬于固體廢物，可自由進口；不符合新國標規(guī)定的，禁止進口。

習近平總書記在第七十五屆聯合國大會、二十國集團領導人利雅得峰會和氣候雄心峰會上，向國際社會作出莊嚴承諾：中國二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和。各大鋼廠積極響應，積極進行行業(yè)轉型。

唐山鋼企停限產措施再升級。自2月16日唐山市大氣污染防治工作領導小組辦公室發(fā)布《關于進一步加嚴源頭減排的通知》后，2月19日16時，唐山市開始實施又一輪加嚴減排措施。

“十四五”鋼鐵工業(yè)科技創(chuàng)新方向：以綠色化和智能化為核心主題，瞄準關鍵短板發(fā)力。要加快建立具有自主知識產權的鋼鐵材料體系，實現高端裝備、重大工程的關鍵鋼鐵材料自主可控和可持續(xù)創(chuàng)新能力提升。以綠色化、智能化為牽引，構建鋼鐵與下游產業(yè)、社會及自然融合發(fā)展的生態(tài)圈，實現高質量發(fā)展。

4月3日晚，唐山市召開鋼鐵行業(yè)企業(yè)環(huán)境綜合治理調度會議，就當前整改工作中存在的效率低、質效差，企業(yè)認識不到位，屬地黨委、政府和監(jiān)管部門責任落實不到位，作風不嚴不實，缺乏擔當精神等問題，進行再強調、再部署。

4月29為促進鋼鐵行業(yè)高質量發(fā)展，更好保障鋼鐵資源供應，既要減少產量又要保證有效供給，國家近日公布自2021年5月1日起，大幅調整鋼鐵產品進出口財稅政策，取消了絕大部分鋼鐵產品出口退稅、部分鋼鐵產品的進口關稅并調整部分鋼鐵產品的出口關稅。

5月14日《關于推動鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》將為鋼鐵工業(yè)實現高質量發(fā)展指明方向。在能源消費總量和強度雙控、碳交易成本壓力下，鋼鐵行業(yè)減量、調整、升級勢在必行。

5月21日國常會：高度重視大宗商品價格攀升的不利影響。一要多措并舉加強供需雙向調節(jié)。二要加強市場監(jiān)管。三要保持貨幣政策穩(wěn)定性和人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，合理引導市場預期。

5月31日證監(jiān)會：堅決查處期貨市場各類違法違規(guī)行為。將不斷強化市場風險監(jiān)測以及一系列的應對機制，有效防范市場風險，并且進一步抑制市場的過度投機。堅決查處期貨市場各類違法違規(guī)行為，維護市場正常交易秩序。

6月21何文波：鋼鐵強國要占領低碳技術戰(zhàn)略高地。低碳技術研發(fā)之路將充滿艱辛、挑戰(zhàn)重重。比如，低碳氫冶金等零碳技術，包括儲能技術、CCUS技術等，這些技術的研發(fā)投入大、周期長、風險高，但它們具有重要的戰(zhàn)略意義，是必須占領的戰(zhàn)略高地。

國務院總理李克強7月7日主持召開國務院常務會議，會議決定，針對大宗商品價格上漲對企業(yè)生產經營的影響，要在堅持不搞大水漫灌的基礎上，保持貨幣政策穩(wěn)定性、增強有效性，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加強金融對實體經濟的支持，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降。同時推動綠色低碳發(fā)展，設立支持碳減排貨幣政策工具，以穩(wěn)步有序、精準直達方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術的發(fā)展，并撬動更多社會資金促進碳減排。

　　2021年，環(huán)保乃重中之重，第七十五屆聯合國大會上習總書記提出的碳中和理念，更取消了絕大部分鋼鐵產品出口退稅，政策上著重減排，走可持續(xù)發(fā)展道路，環(huán)保限產趨于常態(tài)化，促進轉型，唐山限產為期一個月多數高爐關停，鋼價一路穩(wěn)步攀升與現在差價將近1000元/噸，更有證監(jiān)會、國家發(fā)改委等多次發(fā)文通告，禁止任何惡意炒作手段對鋼價進行虛抬行為，這一系列對大宗商品的政策最終目標：保供穩(wěn)價+碳中和、碳達峰，國家高度重視下，大宗商品開始回歸理性路線，下半年亦是以降低產能為主旨。

　　3、上半年管材供需情況分析

　　（1）上半年管材生產情況

　　2021年5月，我國焊接鋼管產量513.8萬噸，同比下降16.5%；1-5月累計生產2255.3萬噸，同比增長7.1%。上半年全國大部分管廠利潤情況均不佳，5月國家取消部分鋼管出口退稅，管控加大，鋼管上半年產量與去年同期相比降幅較大，成本高位，大部分管廠因倒掛等原因，生產積極性削弱，全國各地大廠又有限年產量任務存在，下半年鋼管產量或有進一步縮減的可能?？傮w預計下半年鋼管產量仍有下降的可能。

　　（2）上半年管材庫存分析

　　回首上半年，直縫管、無縫管庫存均在3、4月消耗加大，日均成交量也為上半年最高，從供應方面來看，5月起管廠庫存出現明顯增長，進入中旬，由于價格下跌，導致管廠訂單急劇下降，管廠庫存壓力攀升，管廠成交率快速回落。低需求、高供給的影響下，管廠有不同程度的減產，來應對高庫存壓力，鋼管供應壓力逐步擴大。從需求方面來看，年初經濟復蘇較快，金三銀四旺季前移，進入5月價格高懸，下游及終端需求弱化，國家發(fā)改委多次發(fā)文聲明：鋼市價格保供穩(wěn)價，6月正式進入傳統(tǒng)淡季，需求再次進入冰凍期，七一建黨100周年使得需求迎來階段性的回旋，然僅曇花一現，國內管材供需矛盾激發(fā)，呈現供過于求的狀態(tài)。目前高庫低需狀態(tài)，一方面管價高位，終端企業(yè)資金壓力增大，且下游畏高情緒濃厚；另一方面，高溫多雨的季節(jié)性淡季影響，預計7、8月份或仍將是一個高庫低需的景象。

　?。?）上半年管材進出口分析

　　據海關數據顯示，2021年5月我國焊管進口量為1.9萬噸，環(huán)比下降15.4%，同比增長35%；5月我國焊管出口量為33.5萬噸，環(huán)比下降16%，同比下降2%。2021年1-5月我國凈出口量為151萬噸，同比增長8.8%。

　　5月份我國焊管進出口環(huán)比下滑，主要因為年中淡季深入疊加出口退稅稅率調整，一定程度上制約了鋼材出口。部分主要做出口的管廠或將轉移至內貿銷售，國內供需矛盾升級，鋼管競爭愈加激烈，再加上國內原料資源仍有缺口，成本價格高懸可能性較大，故進出口量或將減少。

　　4、下半年管材走勢預判

　　從政策面來看，上半年華北地區(qū)的限產政策影響，多數鋼廠產量降低，唐山地區(qū)進入一個價格飛高的處境，鋼坯一度出現外調情況，管廠利潤被壓縮，鋼管業(yè)龍頭甚至在五一期間停產停售。

　　從供需角度來看，目前管廠焊管、鍍鋅管利潤處低位水平甚至倒掛，在原料持續(xù)高位震蕩的情況下，管廠產量沒有明顯增加，上半年需求方面受淡季及梅雨季等因素的影響，需求量不甚理想，難以釋放，管廠及社會庫存由降轉增。

　　下半年進入秋冬季節(jié)，為響應國家減少粗鋼產量這一重任，華北地區(qū)環(huán)保限產政策或將愈發(fā)嚴格，然上半年已有部分鋼廠進行了產能置換、購置環(huán)保設備，投入了巨額資金，所以鋼廠需要利潤，“金九銀十”則是一個很好的契機，目前對價格的季節(jié)性加政策性壓制或將會放松，預計下半年呈現的走勢為先抑后揚，整體偏強調整運行。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。