中指研究院：10月房地產(chǎn)企業(yè)融資額同比降7成，平均利率上升1.23個百分點

在銷售規(guī)模下滑的同時，房企融資規(guī)模也在回落。

據(jù)中指研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)，10月房地產(chǎn)企業(yè)融資總額為365.0億元，同比下降74.8%，環(huán)比下降60.0%，單月融資規(guī)模同比連續(xù)8個月下降，降幅為今年以來最大值；房企融資平均利率為6.99%，同比上升1.23個百分點，環(huán)比上升0.69個百分點。

中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究副總監(jiān)陳星認為，行業(yè)周期下行和個別房企違約引發(fā)金融機構(gòu)對投資行為更為審慎。

“雖然監(jiān)管在10月連續(xù)發(fā)聲，但信貸端的松動仍需一段時間才會傳導到市場層面。此外，ABS本月仍暫停簽發(fā)，也是房企融資規(guī)模下降的原因之一。”陳星說。

中指院報告顯示，從房企融資結(jié)構(gòu)來看，10月信用債規(guī)模占比35.62%，海外債占比23.09%，信托融資占比41.29%，ABS融資占比0%。

其中，房地產(chǎn)企業(yè)信用債融資同比下降55.2%，環(huán)比下降60.4%；海外債融資同比下降77.1%，環(huán)比下降68.3%；信托融資同比下降66.7%，環(huán)比下降52.6%。

陳星表示，在房地產(chǎn)行業(yè)各類型融資額全面下滑情況下，雖然10月房地產(chǎn)信托融資環(huán)比跌幅較大，但仍為房企月度融資主力。

從融資利率來看，房企10月發(fā)行的信用債平均利率為4.08%，同比下降0.61個百分點，環(huán)比上升0.12個百分點；海外債平均利率為10.49%，同比上升4.43個百分點，環(huán)比上升2.66個百分點，主要為本月發(fā)行企業(yè)數(shù)量過少、且主為融資成本較高的民企所致；信托融資平均利率為7.53%，同環(huán)比無明顯變化。

國泰君安一位分析師對記者表示，通過信托融資的利率便宜的可能在10%左右，貴的超過15%，10月信托融資占比仍舊較高，說明企業(yè)通過高息借貸求生的意愿較為強烈。

而在宏觀層面，近期央行多次針對房地產(chǎn)行業(yè)表態(tài)，強調(diào)要維護房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展，維護住房消費者合法權(quán)益，釋放出積極的信號。

11月9日，中國銀行間市場交易商協(xié)會舉行房地產(chǎn)企業(yè)代表座談會。與會房企相關人士透露，會上中國銀行間市場交易商協(xié)會詢問與會房企，是否有意愿通過銀行間市場申報注冊發(fā)行債務融資工具。

“因為不符合申報要求，所以我們公司一直都沒能申報。”上述與會房企相關人士說。而就目前是否已符合資格，以及能否申報成功，該人士表示，還在等回復。

上述國泰君安分析師認為，通過銀行間市場注冊發(fā)行的債務融資工具，市場規(guī)模和流動性更好，如若能通過該途徑獲得融資，無疑能緩解房企資金需求。

陳星則表示，參與座談會的企業(yè)都是目前來看財務狀況比較好的綠檔或者黃檔企業(yè)，現(xiàn)金短債比合規(guī)，也就是短期債務壓力不太大的企業(yè)，可能是鼓勵他們在額度范圍內(nèi)保持原有的發(fā)行節(jié)奏。

“鼓勵有能力的企業(yè)在合規(guī)范圍內(nèi)發(fā)行債券，一方面在不額外增加行業(yè)發(fā)行額度的情況下，釋放信用債融資并未過度收緊的信號，提升市場信心，另一方面也有助信用狀況良好的企業(yè)在低迷環(huán)境中脫穎而出，獲得市場關注。”陳星補充道。

某中型房企CFO表示，通過中國銀行間市場注冊發(fā)行的債務融資工具包括ABN、CMBS等，但未來房企融資關鍵還是要看投資人對房企的信心。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。