周報(bào)CSPT敲定指導(dǎo)價(jià)后銅精礦TC繼續(xù)上行且市場活躍度恢復(fù)（3.28-4.1）

現(xiàn)貨市場：

本周Mysteel標(biāo)準(zhǔn)干凈銅精礦TC75.8-79.7美元/干噸，周均價(jià)77.2美元/干噸，較上周增加2.3美元/干噸。Mysteel干凈銅精礦（26%）現(xiàn)貨價(jià)2554-2592美元/干噸，周均價(jià)2568美元/干噸，較上周減少9美元/干噸。

本周，上半周市場等待CSPT指導(dǎo)價(jià)，市場較為清淡；

周中（3月30日），CSPT敲定2022年二季度現(xiàn)貨TC指導(dǎo)價(jià)為80美元/干噸，環(huán)比增加10美元/干噸；

下半周市場詢報(bào)盤及成交開始活躍，遠(yuǎn)期干凈銅精礦的成交TC快速上漲至70美元高位至80美元左右。

市場貨源仍然較為充裕，冶煉廠按需采購，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨TC仍存上行空間。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，中國7個(gè)主流港口銅精礦庫存68.9萬噸，較上周增加4.6%。

計(jì)價(jià)系數(shù)（內(nèi)貿(mào)-人民幣價(jià)）：

Mysteel20%品位銅精礦系數(shù)90.2%，23%品位銅精礦系數(shù)92.7%，較上周保持不變。20%品位銅精礦現(xiàn)貨均價(jià)13145元/干噸，較上周增加91元/干噸。

北方地區(qū)，20%銅精礦到廠可成交計(jì)價(jià)系數(shù)為89.5-91.0%；南方地區(qū)，20%銅精礦可成交到廠計(jì)價(jià)系數(shù)為90.0-90.7%。

內(nèi)貿(mào)礦現(xiàn)貨市場成交較為冷清，進(jìn)口礦現(xiàn)貨加工費(fèi)不斷上行，內(nèi)貿(mào)礦性價(jià)比減弱，買方對內(nèi)貿(mào)礦的采購意愿隨之降低。盡管疫情放緩了部分地區(qū)的內(nèi)貿(mào)礦運(yùn)輸，但整體影響有限。

市場供應(yīng)充裕加之買方庫存充足，賣方壓力漸顯，國產(chǎn)礦的可成交計(jì)價(jià)系數(shù)存在下調(diào)動(dòng)力。

市場動(dòng)態(tài)：

加拿大Gibraltar銅礦儲(chǔ)量增加約40%

據(jù)Taseko Mines最新數(shù)據(jù)，Gibraltar銅礦新增7.06億噸已探明和可能的硫化物儲(chǔ)量，較原先儲(chǔ)量提升約40%，礦山壽命再延長23年至2045年，其中銅品位為0.25%，預(yù)計(jì)可生產(chǎn)約136萬噸銅，年平均產(chǎn)量約為5.8萬噸銅。Gibraltar銅礦位于加拿大大不列顛省Williams Lake，Taseko持有75%權(quán)益，Cariboo Copper持有25%權(quán)益，2021年Gibraltar銅礦銅產(chǎn)量5.1萬噸。

Austral Resources旗下Anthill礦即將產(chǎn)出濕法銅

Austral Resources旗下Anthill銅礦于2022年1月7日開始開采，近期將首批銅礦運(yùn)至Mt Kelly濕法煉廠，計(jì)劃4月底前開始生產(chǎn)濕法銅；7月起銅產(chǎn)量將超0.1萬噸/月。Anthill礦山壽命為4年，預(yù)計(jì)自2022年中期開始年平均銅產(chǎn)量1萬噸。2021年4月的采礦研究表明，Anthill礦符合JORC 2012標(biāo)準(zhǔn)的礦石儲(chǔ)量為5.1Mt，銅品位為 0.94%，含銅4.77萬噸。

Skeena Resources收購加拿大礦企QuestEx Gold & Copper

加拿大礦商Skeena Resources將以3890萬美元收購加拿大礦企QuestEx Gold & Copper的股權(quán)。收購?fù)瓿珊?，根?jù)單獨(dú)協(xié)議，Skeena會(huì)將QuestEx位于Tahltan地區(qū)的Heart Peaks、Castle/Moat和North ROK/Coyote物業(yè)出售給 Newmont。收購計(jì)劃預(yù)計(jì)于2022年6月2日前后完成。QuestEx的North Rok礦點(diǎn)推斷資源量1.42億噸，銅品位0.22%，所含銅金屬31.3萬噸。

Mitsubishi因銅需求增長將擴(kuò)大全球銅礦開采業(yè)務(wù)

Mitsubishi(三菱)公司正擴(kuò)大在歐洲的銅貿(mào)易業(yè)務(wù)，今年計(jì)劃從秘魯Quellaveco銅礦接收精礦。Quellaveco銅礦自2018年8建設(shè)，由Mitsubishi(40%)和Anglo American(60%)公司合作開發(fā)，銅礦埋藏量約750萬噸，預(yù)計(jì)可開采30年，2022年預(yù)計(jì)生產(chǎn)約12-16萬噸銅精礦，若全面增產(chǎn)，年產(chǎn)量將增至30萬噸。

BHP擬在智利投資超100億美元興建選礦廠等設(shè)施

BHP(必和必拓)表示，將在智利投資超100億美元，以資助新的礦產(chǎn)及處理設(shè)施。在智利礦山國有化相關(guān)政治談判期間，多家銅礦商已暫停在該國的投資。

與此同時(shí)，Anglo American(英美資源集團(tuán))、Antofagasta(安托法加斯塔)均考慮以海水淡化項(xiàng)目緩解各自礦山缺水情況。Anglo American還計(jì)劃在本十年內(nèi)維持Los Bronces銅礦產(chǎn)量35萬公噸。Antofagasta在Los Pelambres的選礦廠正在擴(kuò)建，計(jì)劃于2023年初完成。

秘魯Constancia銅礦壽命延長一年至2038年

Hudbay Minerals表示，其礦產(chǎn)勘探儲(chǔ)量增長已抵消2021年礦山開采枯竭問題，且秘魯Constancia銅礦山壽命延長一年至2038年?？碧匠醪酵茢嗥涞V產(chǎn)資源650萬噸，銅含量1.2%。未來七年年均銅產(chǎn)將達(dá)10.5萬噸，比2021年高出35%。另外，Hudbay預(yù)計(jì)于今年上半年關(guān)閉Triple Seven銅礦業(yè)務(wù)。2021年Hudbay銅產(chǎn)量9.9萬噸，2022年銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加17%至11.6萬噸。

加拿大Mount Polley銅礦即將重啟

受銅價(jià)高企影響，Imperial metals旗下加拿大Mount Polley銅礦預(yù)計(jì)于今年春重啟。該礦曾于2014年、2019年關(guān)閉。2018年該銅礦關(guān)閉前年產(chǎn)銅0.68萬噸。Imperial metals首席執(zhí)行官表示，若Mount Polley銅礦再次盈利，也將考慮重啟其附近Huckleberry銅礦。

Las Bambas銅礦工人發(fā)起抗議活動(dòng)

3月27日，代表MMG旗下Las Bambas工人工會(huì)宣布發(fā)起抗議行動(dòng)，稱公司支付員工的年終利潤未達(dá)工人預(yù)期。此外，在政府批準(zhǔn)Las Bambas的Chalcobamba露天銅礦擴(kuò)建項(xiàng)目后，Las Bambas周邊社區(qū)也提出要實(shí)施新堵路封鎖。Las Bambas是秘魯?shù)谒拇蟆⑹澜绲诰糯筱~礦，自運(yùn)營以來一直處于抗議和道路封鎖中心。

El Valle銅金礦因西班牙運(yùn)輸業(yè)罷工暫停運(yùn)營

Orvana Minerals公司表示，由于西班牙自3月14日起持續(xù)的運(yùn)輸罷工致物資供應(yīng)不足，決定暫停El Valle銅金礦運(yùn)營。此次罷工主要是由于燃料價(jià)格和工作條件的不斷上漲。Orvana表示將在運(yùn)輸恢復(fù)后恢復(fù)EVBC銅金礦生產(chǎn)。El Valle銅金礦2021銅產(chǎn)量0.286萬噸，2022年銅指導(dǎo)產(chǎn)量0.294萬噸。

秘魯Toromocho銅礦遭堵路抗議

3月24日，Junín La Oroya省Morococha區(qū)Pucara附近的居民和礦工及Argentina和Vadus礦業(yè)公司的工人封鎖了中央道路，開啟對中鋁礦業(yè)48小時(shí)罷工的第一天?？棺h原因主要是：投訴中鋁Toromocho礦業(yè)公司未能促進(jìn)地區(qū)就業(yè)、傾倒廢棄物影響農(nóng)牧業(yè)、未公平分享礦業(yè)收益、大量裁員。秘魯Toromocho銅礦于2014年建成投產(chǎn)，擁有當(dāng)量銅金屬資源量約1200萬噸，設(shè)計(jì)年產(chǎn)銅精礦含銅22萬噸，設(shè)計(jì)服務(wù)年限超30年。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。