雙焦帶動 鋼價上漲空間仍存

節(jié)后螺紋鋼期貨低開后一度出現(xiàn)一波殺跌，最低跌至2209元/噸后快速反彈，隨后幾個交易日連續(xù)增倉大幅上漲。節(jié)后煤炭市場資源緊張局面不改，焦煤、焦炭現(xiàn)貨、期貨持續(xù)大幅上漲，成本攀升對螺紋鋼期貨走勢形成較強的推動作用。數(shù)據(jù)顯示，10月以來，螺紋鋼期貨主力合約價格累計上漲近8%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，受虧損及焦炭供應(yīng)緊張影響，不少建筑鋼材企業(yè)均宣布減產(chǎn)、檢修，鋼廠出廠價格全面上漲，帶動現(xiàn)貨鋼價易漲難跌，與期貨走勢形成聯(lián)動。預(yù)計下周鋼材期貨仍將偏強整理。

　　監(jiān)測顯示，截至上周，全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為434.9萬噸，減少15.9萬噸，降幅為3.53%；線材庫存量為99.1萬噸，減少12.1萬噸，降幅為10.88%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，全國綜合庫存總量為955.1萬噸，較前一周減少40.1萬噸，降幅為4.03%。

　　研究員表示，國慶節(jié)后終端用戶補庫力度加大，同時鋼廠減產(chǎn)、檢修較前期有所增多，全國鋼材市場庫存全面下降，目前的庫存水平較去年同期下降8.29%。但對比歷年“十一”節(jié)后成交釋放節(jié)奏而言，單周40萬噸級別下降尚處于正常區(qū)間，后期庫存去化速度有待觀察。

　　據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，9月份我國鋼材出口量為880萬噸，同比減少245萬噸，下降21.78%；環(huán)比減少21萬噸，下降2.33%，單月出口量為今年3月以來的新低；1-9月份我國鋼材出口量8512萬噸，同比增加202萬噸，增長2.4%。

　　另外，9月份我國鐵礦石進口量9299萬噸，同比增加687萬噸，增長7.98%；環(huán)比增加527萬噸，增長6.01%，單月進口量創(chuàng)年內(nèi)新高；1-9月份鐵礦石進口量為76255萬噸，同比增加6381萬噸，增長9.13%。

　　研究員表示，我國鋼材出口量連續(xù)兩個月明顯回落，顯示前期國際市場密集反傾銷以及我國鋼價上漲導(dǎo)致國內(nèi)外價差縮小，我國鋼材出口難度已明顯加大。而鐵礦石進口量維持高位，或表明鋼廠采購原料的積極性依然高企，如果后期煤焦供應(yīng)形成能夠緩解，國內(nèi)鋼企粗鋼產(chǎn)量仍存在回升的可能。

　　研究員認(rèn)為，受資源供應(yīng)緊張以及資本市場資金追捧帶動，近期焦煤、焦炭價格呈現(xiàn)大漲走勢，成為所有大宗商品中漲幅最大的品種。9月23日早盤至10月14日夜盤收盤，焦煤主力合約連續(xù)上漲12個交易日。過去一個月，焦煤期貨價格從9月14日的866.5元/噸飆升至1132.5元/噸，漲幅達(dá)到30.7%；焦炭期貨過去一個月的累計漲幅達(dá)到31.4%。

　　不過，該機構(gòu)還表示，在雙焦大漲的影響下，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)成本也大幅攀升，當(dāng)前建筑鋼材企業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)入虧損。9月至今指數(shù)大幅上漲197元/噸，同期鋼材指數(shù)卻下跌10元/噸，螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)噸鋼毛利僅11元/噸。在成本大幅攀升的局面下，部分鋼廠在加大減產(chǎn)、檢修力度的同時，開始通過大幅上調(diào)出廠價格來轉(zhuǎn)移成本壓力，對國內(nèi)鋼價走勢形成明顯推動作用。

　　研究員表示，焦煤、焦炭資源供應(yīng)緊張及價格大漲，成本端對國內(nèi)鋼價走勢形成明顯的助推作用，短期國內(nèi)鋼價或仍有進一步上漲的空間。但值得注意的是，國內(nèi)鋼材出口已顯疲態(tài)，房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向已成為事實，國內(nèi)鋼價上漲后聚集的風(fēng)險也在逐步累積。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。