經(jīng)濟日報：“杭州共識”價值正在凸顯

在美國當選總統(tǒng)特朗普表現(xiàn)出對擴張性財政政策的青睞之后，歐盟在上周也發(fā)出了采取積極財政政策的倡議。“使用所有政策工具”是二十國集團（G20）杭州峰會的重要共識之一，在世界經(jīng)濟不確定性持續(xù)的形勢下，杭州共識的價值正在凸顯。

14日，歐洲央行副行長維克多·康斯坦西奧對外表示，世界經(jīng)濟再度面臨異常不確定性，保護主義可能損害世界經(jīng)濟前景。康斯坦西奧的這番話指向十分明確，即美國保護主義不斷升級的風(fēng)險將有可能給本已萎靡的世界貿(mào)易帶來新的沖擊，同時也會對世界經(jīng)濟造成威脅。他同時表示，歐洲需要推出擴張性宏觀經(jīng)濟政策。分析認為，康斯坦西奧的言辭，不僅是在敲打美國可能出現(xiàn)的保護主義，同時也是向外界放風(fēng)，對歐盟可能采取的政策轉(zhuǎn)型做鋪墊。

就在康斯坦西奧表態(tài)兩天后，歐盟委員會16日發(fā)表聲明，呼吁歐盟、歐元區(qū)及成員國實施更加積極的財政政策，以延續(xù)歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇的節(jié)奏。歐盟委員會主席容克呼吁，“每個成員國都要發(fā)揮作用，有能力的國家要加大投資力度，其他財政空間相對狹小的國家則需推進改革和整頓財政，使其更加有利于經(jīng)濟增長”。分析認為，由于明年歐洲經(jīng)濟前景依然不明，既有的政策效用減退，歐盟將財政政策從“工具箱”中拿出是必然選擇。

需要看到，最近兩周歐美等主要經(jīng)濟體先后通過不同方式表達了對財政政策的興趣。這一方面是形勢使然；另一方面則凸顯了G20杭州共識的價值。杭州峰會公報專門提出，“將各自以及共同使用所有政策工具，包括貨幣、財政和結(jié)構(gòu)性改革政策，以實現(xiàn)我們強勁、可持續(xù)、平衡和包容性增長的目標”。同時公報還特別指出，“在強調(diào)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)揮關(guān)鍵作用的同時，我們還強調(diào)財政戰(zhàn)略對于促進實現(xiàn)共同增長目標同樣重要”。以現(xiàn)在的形勢發(fā)展來看，公報的倡議正在逐步變成現(xiàn)實。

然而，還是有風(fēng)險存在，其源頭依然在美國。17日，美聯(lián)儲主席耶倫一改一年來的“溫吞水”態(tài)度，聲稱“美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)正朝著預(yù)期的方向改善，美聯(lián)儲很快接近合適的加息時機”。以這種“鷹派”姿態(tài)來看，12月份美聯(lián)儲加息恐怕是大概率事件。不過，人們千萬不要忘記，去年同一時期美聯(lián)儲加息后曾給全球金融市場帶來的巨大動蕩。為此，作一些未雨綢繆的準備工作，還是有必要的。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。