地產(chǎn)融資環(huán)境調(diào)查：政策趨緊 內(nèi)地房企仍掀美元債高潮

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在實(shí)際操作中，由于各地一般規(guī)定土地招拍掛不許融資，房地產(chǎn)公司一般采用收購(gòu)項(xiàng)目公司方式獲得土地，采用開(kāi)發(fā)貸+并購(gòu)貸款組合的方式融資?！　?ldquo;可以確定的是，2017年是房地產(chǎn)融資收緊的一年。”一位房企融資負(fù)責(zé)人如是表示?！　∽?016年11月以來(lái)，再無(wú)房地產(chǎn)公司債獲得批準(zhǔn)發(fā)行。而從上交所網(wǎng)站獲悉，全國(guó)排名前10的上市房企龍湖地產(chǎn)發(fā)行的40億元小公募也于去年12月22日終止，深圳房企益田集團(tuán)36億元小公募債也終止。另有數(shù)家房企仍在排隊(duì)。　　在此情況下，房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)向銀行間市場(chǎng)，意圖通過(guò)中期票據(jù)等融資工具進(jìn)行融資，但受到債市調(diào)整影響，自去年12月以來(lái)多家公司取消中票、短期融資券等債券發(fā)行，取消規(guī)模過(guò)千億元?！　≡谌谫Y受阻的情況下，一部分房企將融資渠道轉(zhuǎn)向境外，尋求發(fā)行美元債來(lái)獲得融資。但受到美元加息、人民幣貶值等因素影響，企業(yè)融資成本明顯上升?！　?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在實(shí)際操作中，由于各地一般規(guī)定土地招拍掛不許融資，房地產(chǎn)公司一般采用收購(gòu)項(xiàng)目公司方式獲得土地，采用開(kāi)發(fā)貸+并購(gòu)貸款組合的方式融資?！　?ldquo;地產(chǎn)企業(yè)要分成三種：地產(chǎn)國(guó)企搶著做，上市房企可以境外或銀行間融資，非上市民企只能找信托通道或銀行貸款。”一位房企融資負(fù)責(zé)人表示，在資金路徑安排上，一些股份行和城商行還可以做銀行表外融資，走信托通道等，以此放大資金杠桿?！　?月16日，上海銀監(jiān)局公布，對(duì)江蘇銀行上海分行涉及土地融資違規(guī)貸款處以總計(jì)477.9254萬(wàn)元罰金，成為去年下半年嚴(yán)查房地產(chǎn)相關(guān)融資以來(lái)，銀監(jiān)系統(tǒng)公告的針對(duì)土地融資開(kāi)出的首份罰單?！　∽放踔衅笔茏鑲姓{(diào)整　　事情的變化，發(fā)生在去年9月、10月間，房地產(chǎn)類(lèi)公司債的快速發(fā)行，加之樓市火爆，受到監(jiān)管層的關(guān)注?！　?016年9月，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家報(bào)道，交易所開(kāi)始實(shí)施房地產(chǎn)公司債券審核新政，收緊了公司債相關(guān)條件。此后，從開(kāi)發(fā)端到銷(xiāo)售端，監(jiān)管層對(duì)房地產(chǎn)融資鏈全線(xiàn)收緊?！　?016年9月、10月房地產(chǎn)公司債均只發(fā)行8只，規(guī)模分別為9月110.4億元、10月73億元。2016年11月以來(lái)，再無(wú)房地產(chǎn)類(lèi)公司債發(fā)行。　　此前兩年，公司債成為房地產(chǎn)行業(yè)重要融資工具，成為爭(zhēng)搶“地王”利器。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，公司債自2015年起“井噴式”增長(zhǎng)，當(dāng)年總計(jì)發(fā)行1452只，同比增長(zhǎng)148.21%；發(fā)行金額10370.89億元，同比增長(zhǎng)619.39%。到2016年，公司債總計(jì)發(fā)行2800只，同比增長(zhǎng)92.84%；發(fā)行金額27505.16億元，同比增長(zhǎng)165.22%。就2016年而言，房地產(chǎn)類(lèi)公司債發(fā)行986只，發(fā)行金額12705.32億元。房地產(chǎn)類(lèi)公司債發(fā)行金額占到公司債發(fā)行總額的近一半，達(dá)46.7%。 上一頁(yè)123456下一頁(yè)

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