4月28日以帶鋼為基 看節(jié)后焊管走向

近期對于焊管市場來說，最重要的事件無外乎天津地區(qū)的“滲坑污染”問題，我網(wǎng)也對此次事件做了跟蹤報道，據(jù)了解對于鍍鋅產(chǎn)線特別是對當?shù)?a href="http://m.wqcgm.cn/sell/duxinguan/" target="_blank">鍍鋅管線的影響尤為明顯，一些大管廠部分鍍鋅管產(chǎn)線停產(chǎn)，小的管廠全部停產(chǎn)。此事件對于焊管價格形成了一定支撐，但這種支撐是否能持續(xù)，還需更多的市場基本面來印證，不妨看看近一段時間焊管市場的變化情況。今年以來，焊管市場價格走勢先揚后抑，但進入三四月份之后，并沒有得到傳統(tǒng)旺季的充分支持，甚至是被這波價格下跌的洪水沖垮了信心的橋梁。所以“滲坑”事件的出現(xiàn)以及帶來的環(huán)保停產(chǎn)后續(xù)影響，讓原本缺失的信心又有點燃希望的沖動，對于如此多空交織的局面，筆者就目前的帶鋼和焊管市場表現(xiàn)一一贅述，以讓讀者能更清晰的辨別節(jié)后方向。

一、價差明顯 規(guī)律反常現(xiàn)利空

成品材一般受原料影響較大，焊管的價格波動隨帶鋼的價格波動變化，下面小編就兩者的走勢，價差之間的對比以及往年焊管走勢進行分析預(yù)測。

1、價差拉大 焊管承壓

圖一：焊管與原料的價差對比

由上圖可知，焊管與原料熱軋帶鋼走勢基本相同，從春節(jié)后呈現(xiàn)先漲后跌的走勢。截止4月27日，熱軋帶鋼全國均價由年后最高價3678元/噸降至2987元/噸，降幅達691元/噸，焊管由節(jié)后最高價3985元/噸降至最低3460元/噸，降幅565元/噸。據(jù)了解，帶鋼到焊管的成本價大概在150-200元/噸，但今年三月以后，兩者的價差均在200元/噸以上，最高時價差接近500元/噸，價差逐漸拉大。這種原料與成品材之間價差拉大，并不太符合市場規(guī)律，預(yù)計后期市場會自動的調(diào)節(jié)、修復(fù)。這樣將會出現(xiàn)兩種情況，一是焊管價格回落，價差的增大，說明廠家利潤在增加，廠家生產(chǎn)的積極性將增加，在這一輪的環(huán)保停產(chǎn)風后，預(yù)計廠家會加足馬力投入生產(chǎn)。市場投入的增加，價格自然降下來了；二是帶鋼漲價，在即將進入“五月淡季”的情況下，如果下游需求沒有明顯的改善，漲價能持續(xù)多久呢？在現(xiàn)今原料的價格對比后，我們看看往年焊管跟帶鋼是如何走的，從往年的漲跌情況中窺探一絲跡象。

2、往昔對比 規(guī)律明顯

雖然鋼市跌宕起伏，變化莫測，但是每年下游集中開工的時間有跡可循，從采購引起行情波動的走勢中，我們可以做一個借鑒，對今年的走勢預(yù)測做個參考。下面小編從2010年到2016年五一節(jié)后一到兩周價格波動的走勢分析。

表一：2010-2016年節(jié)后價格漲跌情況

從表中可見，2010-2016年來，五一節(jié)后一到兩周，上游原料帶鋼均是持下降的趨勢，雖價格高低不同，但走勢呈下跌的趨勢，那么今年節(jié)后帶鋼上漲的可能性有多大呢？同理這7年來，焊管走勢只有一年是上漲的，且漲幅在20元/噸內(nèi)，對于如此大概率的走勢，那么我們是不是也可以想象節(jié)后市場價格的變化方向？當然，除了想象更需要事實的佐證，故而在下文對于庫存的變化再做部分分解。

二、庫存難現(xiàn)利好 需求支撐乏力

圖二：唐山熱軋帶鋼庫存與焊管市場庫存走勢圖

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計：2016年以來，唐山市場熱軋帶鋼的庫存一直在20萬噸上下波動，今年春節(jié)期間，唐山市場熱軋帶鋼庫存暴漲，創(chuàng)下了歷史新高。雖然節(jié)后至現(xiàn)在由于需求乏力一直處于降庫存狀態(tài)，但是今年五一節(jié)前唐山熱軋帶鋼庫存相比去年同期增長30.9萬噸，現(xiàn)唐山熱軋帶鋼庫存是去年同期的兩倍。

再來看焊管的庫存變化，焊管市場庫存到二月中旬進入高點，之后至今一路向下。加之近期的靜海區(qū)“滲坑”事件讓焊管生產(chǎn)線部分停產(chǎn)，日均影響產(chǎn)量0.4萬噸。從庫存數(shù)據(jù)來看，帶鋼庫存相對于去年依舊高企，對于焊管價格無法提供支撐；而焊管現(xiàn)階段處于一個正常的庫存水平，結(jié)合近期的滲坑事件帶來的環(huán)保檢查，無疑對于價格方面短期是利好的，近期的焊管價格反彈也正是應(yīng)驗了這一項利好，但是小編認為節(jié)后的焊管市場在環(huán)保風過之后，廠家需求未見提振的情況下焊管價格沖高回落的可能性依舊較大。

三、結(jié)論

從帶鋼的價格和庫存方面來看，雖然在環(huán)保和去產(chǎn)能的政策嚴格執(zhí)行中，加上市場炒作，五一節(jié)前價格有所回暖，但是漲幅波動較大，市場觀望情緒加深。所以小編認為在環(huán)保帶來的節(jié)前利好氣氛消散過后，又可能面臨著需求依舊不濟的局面，故節(jié)后焊管價格恐難以得到有力的支撐，焊管價格持續(xù)堅挺的可能性較小，建議商家當前還是以出貨為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。