行業(yè)人士：新規(guī)對期貨開戶等影響不大

由于投資者適當(dāng)性制度即將實施，近期，部分期貨公司出現(xiàn)了集中開戶現(xiàn)象。   　　有業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)7月1日起實施的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》和《期貨經(jīng)營機構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實施指引（試行）》，期貨投資者在開戶環(huán)節(jié)僅增加了一項風(fēng)險承受能力評估問卷，開戶流暢程度不會受到太大影響，建議投資者勿盲目跟風(fēng)。   　　北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越對期貨日報記者說，投資者適當(dāng)性制度是投資者保護的一項根本制度，其核心是金融中介機構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)應(yīng)該與客戶的財務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險承受水平、投資知識和經(jīng)驗等相匹配。在新規(guī)實施之前，投資者也應(yīng)審慎購買高風(fēng)險級別的產(chǎn)品或服務(wù)。   　　開戶體驗不會受到太大影響   　　據(jù)記者了解，近日期貨行業(yè)出現(xiàn)的集中開戶現(xiàn)象，有期貨公司推動因素在內(nèi)。   　　“6月初就有一些公司通過微信群等渠道動員投資者盡快開戶，避免受到投資者適當(dāng)性制度的影響。”國內(nèi)一家期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人說，其實，適當(dāng)性制度對投資者的影響并不大，這更像是一種營銷手段。由于當(dāng)前期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競爭十分激烈，很多期貨公司被迫加入了“開戶”動員戰(zhàn)。   　　宏源期貨首席風(fēng)險官叢小虎告訴記者，投資者適當(dāng)性制度實施后，預(yù)計短期內(nèi)期貨公司和投資者會有一個適應(yīng)過程，雙方的時間成本可能會略有增加，但隨著期貨公司升級系統(tǒng)、業(yè)務(wù)人員不斷熟悉流程，期貨公司開戶、銷售等環(huán)節(jié)和投資者體驗均不會受到明顯影響。   　　“目前宏源期貨90%以上的客戶都是通過中國期貨市場監(jiān)控中心的云平臺進行網(wǎng)上開戶。”叢小虎表示，投資者適當(dāng)性制度實施后，期貨公司和云平臺均需要進行系統(tǒng)升級，增加投資者風(fēng)險承受能力評估等模塊，這可能需要一定的時間，待系統(tǒng)升級后，投資者開戶仍有望全部在網(wǎng)上完成。   　　叢小虎說，系統(tǒng)升級前的過渡期，大多數(shù)期貨公司會增加開戶崗位人員，先在線下進行投資者風(fēng)險承受能力評估，然后轉(zhuǎn)至線上開戶，期貨公司的運營成本可能會略有增加。   　　在胡俞越看來，期貨市場是我國資本市場中較早實施投資者適當(dāng)性制度的市場，全行業(yè)和投資者對適當(dāng)性制度并不陌生，投資者適當(dāng)性新規(guī)實施后，期貨公司開戶等業(yè)務(wù)不會受到太大影響。   　　適當(dāng)性制度源自國際成熟市場   　　有業(yè)內(nèi)人士表示，投資者適當(dāng)性制度并非中國首創(chuàng)，而是境外成熟市場在長期實踐中逐步建立完善，并被實踐證明行之有效的一項投資者保護制度。   　　天津工業(yè)大學(xué)人文與法學(xué)院教授薛智勝告訴記者，隨著全球資本市場的繁榮發(fā)展，新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的專業(yè)性、復(fù)雜性不斷加強，投資者越來越依賴金融機構(gòu)的專業(yè)性，金融機構(gòu)也必須誠信、公平，同時承擔(dān)為投資者進行風(fēng)險防范的義務(wù)，歐美、日本等境外市場大多已在法律層面規(guī)定了投資者適當(dāng)性制度。   　　“比如，美國全國期貨業(yè)協(xié)會要求，對于特定人群（如已退休人士、無期貨期權(quán)投資經(jīng)驗者、年齡低于23周歲者等），期貨經(jīng)紀(jì)商除要求客戶簽署風(fēng)險揭示書外，還要再簽署一份附加風(fēng)險揭示書。”薛智勝說。   　　另有行業(yè)人士認(rèn)為，香港雷曼事件就是一個可以總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)的鮮活案例，說明了當(dāng)前我國資本市場做好投資者適當(dāng)性制度建設(shè)和加強信息披露及投資者教育等相關(guān)工作的重要性。           來源：期貨日報  

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