弘業(yè)期貨：國(guó)債期貨早評(píng)170706

國(guó)內(nèi)債市盤(pán)前：

1.中國(guó)6月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI降至51.6，增速放緩至13個(gè)月來(lái)次低點(diǎn)，前值52.8，預(yù)期52.9。這一走勢(shì)與官方服務(wù)業(yè)PMI不同。6月財(cái)新綜合PMI為51.1，為一年最低水平，前值51.5。

2.央行年報(bào)：2016年金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作穩(wěn)步推進(jìn)。2017年要實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定；將針對(duì)金融深化和創(chuàng)新發(fā)展，進(jìn)一步完善調(diào)控模式，強(qiáng)化價(jià)格型調(diào)節(jié)和傳導(dǎo)，完善宏觀審慎政策框架，抑制資產(chǎn)泡沫，防止“脫實(shí)向虛”，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

昨日國(guó)債期貨低開(kāi)高走，全線收紅。其中，5年期國(guó)債期貨主力合約TF1709報(bào)收于97.950,漲幅0.13%，最高97.970，最低97.785，成交量8642手，持倉(cāng)量49619手，日增倉(cāng)354手；10年期國(guó)債期貨主力合約T1709報(bào)收于95.235，漲幅0.27%，最高95.265，最低94.905，成交量4.88萬(wàn)手，持倉(cāng)量53789手，日減倉(cāng)1492手。盡管央行連續(xù)9日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，但是流動(dòng)性一直保持充足穩(wěn)定。金融去杠桿尚未完成，后續(xù)仍然會(huì)有監(jiān)管政策陸續(xù)出臺(tái)。短期來(lái)看，對(duì)期債影響最大的因素還是金融去杠桿和資金面松緊程度，后續(xù)仍需關(guān)注。此外，海外各央行緊縮貨幣政策預(yù)期加強(qiáng)，雖然我國(guó)暫不具備加息環(huán)境，但是海外債券收益率上行，將推動(dòng)我國(guó)債券收益率，投資者宜謹(jǐn)慎操作。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。