中國(guó)秀肌肉 基本金屬應(yīng)聲上漲

得益于中國(guó)的強(qiáng)大實(shí)力，金屬成為無(wú)可爭(zhēng)議的大宗商品之王，也是世界最好的投資品之一。

近期能源和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格陷入泥沼，一直在低位徘徊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年彭博商品指數(shù)排名前六的原材料全部是金屬。原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，中國(guó)承諾通過(guò)控制地方生產(chǎn)來(lái)控制金屬原材料供給。

今年鋁價(jià)上漲20%，銅、鋅、金、銀和鎳的價(jià)格上漲幅度也不小，而糖、原油、大豆等自然資源價(jià)格都在下跌。倫敦金屬交易所六個(gè)工業(yè)金屬的價(jià)格指數(shù)已躍升至兩年來(lái)的最高水平，擊敗了包括美國(guó)股票和債券在內(nèi)的主要資產(chǎn)。

Marex Spectron集團(tuán)市場(chǎng)分析主管Guy Wolf說(shuō)到：“毫無(wú)疑問(wèn)基本金屬現(xiàn)在就是牛市”，“人們開(kāi)始意識(shí)到基本金屬上漲的原因是強(qiáng)勁可持續(xù)的，這又會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)更多的資金”。

相反，即便在2014年油價(jià)大跌之后，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)依然過(guò)剩，導(dǎo)致如今石油價(jià)格仍低于每桶50美元。除此之外，歐盟準(zhǔn)備允許農(nóng)民隨意種植他們想要的甜菜，過(guò)剩的產(chǎn)量也在打壓大豆和食糖等農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)。

至于鋁工業(yè)，自10年前全球金融危機(jī)后，鋁的需求下降，一直處于供過(guò)于求的狀態(tài)。這期間鋁行業(yè)都在嚴(yán)格控制庫(kù)存。據(jù)CRU集團(tuán)研究員統(tǒng)計(jì)：從2008到2011年來(lái)生產(chǎn)過(guò)剩的約700萬(wàn)噸鋁金屬如今已經(jīng)消耗了500萬(wàn)噸。

由于中國(guó)政府計(jì)劃抑制當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能致使全球金屬供應(yīng)短缺，今年的金屬價(jià)格因之大幅上漲。

“鋁價(jià)格上漲是中國(guó)政府減少鋁生產(chǎn)政策的正常結(jié)果，”CRU的高級(jí)顧問(wèn)Eoin Dinsmore說(shuō)，同時(shí)需求增大也拉動(dòng)了供給，鋁在工業(yè)中應(yīng)用廣泛，而中國(guó)正在大力發(fā)展汽車(chē)工業(yè)。

至于銅價(jià)，亞洲國(guó)家也是其價(jià)格飆升的幕后推手，銅價(jià)已經(jīng)漲到近三年來(lái)的最高水平，因?yàn)閬喼迖?guó)家政府為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，擴(kuò)大了制造業(yè)需求。中國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)和全球礦井的破壞促使看漲美元的對(duì)沖基金激增。

“我們過(guò)去已經(jīng)看到在這些市場(chǎng)中投機(jī)資本雖然能使價(jià)格上漲，但卻無(wú)法持久”，盛寶銀行A / S的大宗商品策略主管Ole Hansen在電話中道出了他的觀點(diǎn)。

另一方面，美元的疲軟也提振了金屬價(jià)格的上漲，因?yàn)樵谥T如中國(guó)等其他的主要市場(chǎng)，購(gòu)買(mǎi)金屬變得更便宜了。彭博社美元指數(shù)今年下跌8%，創(chuàng)下自2004年初以來(lái)的年度最大跌幅。

黃金和美元更是息息相關(guān)，在交易所交易基金的投資者從一月份開(kāi)始變得樂(lè)觀，從而使黃金今年上漲11%，消化了前六個(gè)月因特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)導(dǎo)致市場(chǎng)多出的170噸黃金供給。

特朗普近期接連不斷的評(píng)論和本周針對(duì)朝鮮的尖銳言辭使得金價(jià)在近三個(gè)月內(nèi)達(dá)到最大單日漲幅，這有助于推動(dòng)貴金屬漲得更高。

從上文可以看出，中國(guó)控制金屬產(chǎn)出，金屬市場(chǎng)供給短缺，未來(lái)看漲黃金和基本金屬。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。