悲?。≈袊畲蠛Ｍ獾V業(yè)項目再遭停產(chǎn)危機

近日消息，作為中國企業(yè)迄今為止在海外礦產(chǎn)資源領(lǐng)域最大的投資項目之一，中信泰富中澳鐵礦項目正面臨停產(chǎn)危機。2006年，中信泰富“走出去”的決定，11年后看來，好似給自己挖了一個“坑”，而且還深陷其中不能自拔。

一、拖后腿的中澳鐵礦項目

中澳鐵礦項目開工于2006年，原計劃投資42億美元，于2009年建成投產(chǎn)。但項目開工后，投資一路水漲船高，幾度陷于停頓，直到2013年年底才首次將鐵精礦粉裝船出口，比原計劃晚了4年，且超支了80億美元。

2009年，作為此次項目負(fù)責(zé)人，中信泰富主席榮智健因涉嫌利用鐵礦項目炒外匯致企業(yè)巨額虧損，不得不從香港中信大廈黯然離去。

近年，鐵礦石價格有所上漲，但這個澳洲鐵礦項目仍是中信業(yè)務(wù)的負(fù)累.

今年上半年，中信股份旗下資源能源板塊業(yè)務(wù)凈虧損0.92億元，較去年同期凈利12.51億元相比，大幅虧損。其中，中信資源盈利同比大升81%，中信金屬凈利潤亦大幅上升，唯獨中澳鐵礦項目難扭虧損局面，脫了企業(yè)后腿。

二、中澳鐵礦項目遭遇停產(chǎn)危機

中澳鐵礦的六條生產(chǎn)線已經(jīng)于2016年完成建設(shè)，并進入穩(wěn)定生產(chǎn)階段。同年，中澳鐵礦出口1100萬噸精礦粉，今年預(yù)計達到1500萬噸，集團也采取了一系列降低成本的措施，正在向著同業(yè)中最具成本競爭力鐵礦的目標(biāo)前進。

一切表面看似順風(fēng)順?biāo)?，但暗里卻波濤洶涌。

(1)前期主要的危機：項目建設(shè)

該項目規(guī)模大，生產(chǎn)流程長，需要配套包括港口、道路、管道、海水淡化廠和發(fā)電廠設(shè)施。中信泰富的準(zhǔn)備無法與項目的巨大規(guī)模、技術(shù)瓶頸和復(fù)雜的投資環(huán)境相匹配，埋下了項目失敗的隱患，而其選擇的總承包商中冶集團并沒有在澳大利亞承攬工程項目經(jīng)驗，在施工中遭遇諸多障礙。

(2)目前主要危機：訴訟危機

中澳鐵礦的磁鐵礦品位較低，且礦石硬度較大，在采選方面技術(shù)難度很高，目前，中澳鐵礦正面臨著勞工短缺、設(shè)備及建設(shè)成本飆升等問題。

中信股份董事長常振明8月29日在2017年中期業(yè)績公告中首次表示，中澳鐵礦目前仍然受到某些不可控因素的影響，最壞情況是被迫終止項目運營，而集團似乎已經(jīng)做好了“壯士斷腕”的準(zhǔn)備。

而不可控因素就是與礦主Mineralogy的訴訟官司。

專利費：中信就磁鐵礦開采權(quán)向Mineralogy支付了4.15億美元，并就開采原礦向其支付專利費A，但Mineralogy堅持中信還應(yīng)為生產(chǎn)的精礦粉支付專利費B。雙方爭執(zhí)不下，西澳高等法院今年六月曾對該訴訟進行兩周的聆訊，目前尚無定論。

土地：作為磁鐵礦，中澳鐵礦需要Mineralogy協(xié)助提供足夠土地來堆放廢石和尾礦，但后者一直拒絕協(xié)助中信獲得政府的相關(guān)批準(zhǔn)，甚至采取敵對態(tài)度。中信可使用的土地隨著產(chǎn)量的增加很快會被用完，這一問題將極大地制約項目的運營和可持續(xù)發(fā)展。

三、中國鐵礦石“入坑”記

近幾年來，全球礦業(yè)持續(xù)趨冷，諸多礦企都在進行海外抄底布局，中礦企也不例外，尤其在鐵礦石行業(yè)，中礦企頻頻出手，但2013年礦價下跌，中企已購項目繼續(xù)開發(fā)將面臨擱置以及巨額虧損，陷入進退兩難的窘境。

從時間維度看鐵礦石風(fēng)云，自2000年起，關(guān)于鐵礦石，看起來更像是西方國家給中國設(shè)的一個巨大的局。

2004年之前，國際鐵礦石價格長期維持在20美元/噸，但從2004年開始，隨著中國的發(fā)展，“中國特需”成為影響鐵礦石價格變動的主導(dǎo)因素，國際鐵礦石價格直線上漲。

2004年之前，日本作為國際鐵礦石貿(mào)易的最大買家，與三大礦山一起主導(dǎo)國際鐵礦石價格的制定。

隨著中國鐵礦石貿(mào)易的崛起，寶鋼作為全球最大鐵礦石進口國中國的鋼鐵業(yè)代表，開始參與亞洲鐵礦石價格談判，但鐵礦石的價格已抑制不住。

此時，鐵礦石貿(mào)易為賣方市場，日本為保住定價權(quán)，開始染指鐵礦石上游(在澳大利亞24個主要鐵礦中，日本企業(yè)重點投資8家，參股16家 )，參股三大礦山(日本三井物產(chǎn)擁有巴西Valepar S.A。公司(淡水河谷母公司)18.24%的股權(quán)，屬于幕后決策者)，實際國際鐵礦石價格仍為日本和三大礦山主導(dǎo)。

在中國根本壓不住鐵礦石價格上漲的背景下，中礦企為攤低成本，開始入股上游企業(yè)(如中鋁入股力拓9.3%股權(quán)、湖南華菱鋼鐵入股FMG、五礦收購澳大利亞OZ)和收購礦山(如中信泰富的中澳鐵礦).

但西澳真正易于加工的赤鐵礦項目基本不對中國企業(yè)開放，中企饑不擇食的選擇較為難選的磁鐵礦，加上鐵礦價格下跌，造成目前中礦企尷尬局面。

自2000年期，16年的時間，西方國家努力的挖了一個大坑，中國毫不猶疑的跳了。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。