漫談鋁的前世今生

鋁是經濟發(fā)展重要的基礎原材料，不但合金硬度能夠達到鋼鐵的水平，而且非常輕便，廣泛應用于汽車、軌交、航空等多個領域，目前其在金屬品種中的用量僅次于鋼鐵。伴隨海外生產成本的上升和國內需求的爆發(fā)，目前我國電解鋁產能在全球的占比已達60%。

人類對鋁的大規(guī)模應用有近百年歷史。從儲量上來看，鋁在地殼中的含量居第三位（約為8.8%），僅次于氧和硅，是地殼中含量最豐富的金屬元素，用“遍地都是”形容鋁也不為過。事實上，在19世紀，鋁的價格曾高過黃金，是地球上最珍貴的金屬。這其中的原因在于，鋁太容易氧化，而提取單質鋁又極其困難，早期人們甚至利用鈉還原氯化鋁，產量極為有限。如今電解成為生產工藝的主流，所以鋁的成本結構異于其他基本金屬，電力幾乎占到40%，電解槽陽極占到15%，而鋁元素的來源鋁土礦卻極為廉價。可以說，在工業(yè)革命帶來了廉價能源之后，金屬產量才真正爆發(fā)。

從2006年到2016年的這十年間，我國電解鋁產能從1000萬噸擴充到4000萬噸，成為世界第一，而代價是每年4400億度的電耗和隨之而來的大氣污染、水污染。坦率地說，一些企業(yè)的野蠻生長是以破壞環(huán)境和不合理的電力成本優(yōu)勢為基礎的。筆者曾經調研過鋁用陽極碳素的企業(yè)集中地區(qū)，許多小廠周邊幾乎寸草不生，空氣刺鼻，當?shù)厝说慕】凳艿綐O大的威脅。值得注意的是，今年碳素產能或將縮減近50%，我們預計四季度陽極碳素會供不應求。

供給側結構性改革并非簡單地對違規(guī)產能進行清理，它也是一場環(huán)保行動。受其影響，上中游的產業(yè)結構將會得到重塑，國有企業(yè)和行業(yè)龍頭將會完成行業(yè)集中度的提升。那些老老實實進行環(huán)保投入、合規(guī)合法擴張、在過去漫長歲月中忍受著高成本的企業(yè)，將得到豐厚的回報。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。